国际信用评级机构穆迪18日将俄罗斯主权信用评级降低一个级别，由Ｂａａ1下调至Ｂａａ2。分析人士指出，受乌克兰危机和西方对俄制裁影响，俄罗斯未来经济增长前景暗淡，是此次穆迪下调俄罗斯主权信用评级的主要原因。

　　今年8月穆迪曾表示，西方对俄罗斯的制裁不会立即使俄罗斯经济运行产生危机。穆迪的经济专家表示，俄罗斯的很多债券发行机构有足够的资金储备和有效的金融缓冲机制，这在短期内不会造成俄罗斯资金流通紧张，但穆迪同时指出俄罗斯经济下行趋势明显加强，许多机构的信贷偿还能力正逐步下降。

　　然而，仅仅过了两个月，穆迪就开始下调俄罗斯主权信用评级。穆迪指出，随着大量资本从俄罗斯外流、俄罗斯许多借款人在西方获得贷款的能力受限以及国际油价的持续下跌，俄罗斯的外汇储备正在不断减少，这毫无疑问增加了俄罗斯经济运行的风险。

　　分析人士指出，西方对俄罗斯经济的新一轮经济制裁是造成俄罗斯经济运行风险加大的主要原因。

　　美国和欧盟12日决定正式对俄追加制裁时，受制裁的企业包括5家俄大型银行和多家大型能源、国防企业等。受制裁的俄企业无法获得美欧银行提供的为期超过30天的贷款。同时，美欧相关公司也禁止向俄提供用于勘探、开采深海石油和页岩油所用的设备。

　　随着西方对俄制裁涉及金融、能源等经济核心领域，对俄罗斯经济的不利影响持续凸显。事实上，俄罗斯中央银行公布的最新数据显示，今年前9个月俄资本净流出额达852亿美元，规模是去年同期的1．9倍。长期以来外资对弥补俄罗斯国内建设资金不足和促进投资增长起到了重要作用，可以说，俄罗斯之所以能跨入新兴经济体的行列，外国投资功不可没。很多西方投资者因担心俄罗斯经济前景而大量撤资是俄罗斯经济运行的一个巨大挑战。

　　内部因素也是影响俄罗斯主权信用评级的一个重要方面。俄罗斯前财政部长库德林表示，长期以来，俄罗斯官场积习较重，法制不健全，导致俄罗斯经济增长受到制度性因素影响。另外，俄罗斯国内垄断行业多、对外资投资领域有限制、法律法规尚不健全等对俄大规模吸引外资构成阻力，也不利于改善俄罗斯主权信用评级。

　　另外，国际市场上油价的下跌令俄罗斯经济雪上加霜，这使得俄罗斯近期无法改善主权信用评级。俄罗斯经济学家黑斯坦洛夫指出，过度依赖石油和天然气等能源出口是俄罗斯经济的主要问题，即使油价维持在高水平，俄罗斯经济未来增长的潜力也不大。而当前国际油价持续下跌，建立在原有油价基础上的财政预算根本无法实现，政府也无法偿还全部外债，改善主权信用评级也就无从谈起。

　　国际信用评级机构降低俄罗斯信用评级，会导致部分对俄罗斯经济持观望态度的投资者丧失信心，外国投资进一步撤离。不过，俄罗斯政府认为，国际信用评级机构此举是一种“投机”和“要挟”。

　　俄罗斯经济发展部部长乌柳卡耶夫表示，一直以来国际上关于降低俄罗斯主权信用评级的谣言就存在，国际信用评级机构降低俄罗斯的主权信用评级不合理，显示出它们并不了解俄罗斯经济。他指出，降低俄罗斯主权信用评级不存在客观基础。当前，俄罗斯的所有外债只占到俄国内生产总值的11％，从长期来看，俄罗斯的支付能力和贷款偿付能力足以保证偿还所有外债。

　　乌柳卡耶夫指出，无论从哪一点来看，俄罗斯的宏观市场环境和财政机制都很稳健，国际社会不必担心俄罗斯无法偿还外债。”如果我们愿意，我们可以在一年之内偿还所有外债。“乌柳卡耶夫说。

　　与此同时，俄罗斯政府有意创建自己的信用评级机构，也正在制定对国际信用评级机构在俄罗斯开展工作加强监管的新法规。根据新法规，信用评级机构从业人员需具有专业学历和在评级机构开展工作的经验，并且有能力对数据、信息等进行宏观考虑和系统分析。