千呼万唤间，欧洲央行放开了量化宽松的闸口；翘首企盼时，欧洲经济却没能同样被放过。“屡次降息+承诺的资产购买”，一套组合拳下来，欧洲央行行长德拉吉不仅没能如愿看到经济重回复苏通道之景，而且还面临着“火车头”德国熄火、欧元区经济动能几近全失的最坏局面，此前一直敦促欧央行执行全面量化宽松的市场呼声也有所减弱，似乎开始怀疑欧版量化宽松政策的有效性。

　　此情此景下，不禁想问，如今谁能救欧洲？

　　“车头”熄火

　　即便在债务问题最严重的时候，欧元区仍有德国这个“领头羊”点燃着“希望之光”。而今，眼看着重债国一个个“上岸”，“火车头”反而熄火，任由欧洲经济在复苏通道口停滞不前。

　　数据显示，8月份德国出口额萎缩5.8%，创2009年1月以来最大跌幅。8月季调后工业产出月率大幅下跌，为5年半最糟糕表现。8月德国制造业订单大跌5.7%，跌幅创下2009年以来之最。

　　“年初开始的欧元区复苏进程已经中断。”中国现代国际关系研究院欧洲所副所长王朔直言，以德国为代表的等欧元区经济增长发动机“熄火”是造成欧元复苏中断的主要原因。

　　至于德国本身，商务部国际贸易经济合作研究院欧洲部副主任刘华芹认为，对于债务危机后，主要依靠出口提振带动复苏的欧元区经济来说，乌克兰危机带来的掣肘效应其实早已显现，经济领头羊德国的低迷表现就与乌克兰危机脱不了干系。

　　在此背景下，尽管德拉吉再度挺身而出，表示愿意于现有基础上出台更多宽松货币政策应对欧元区通胀过低风险，但也未能改变欧洲经济颓势。

　　王朔认为，欧元区其实“不差钱”。他指出，欧元区大部分资金都集中在银行和国债市场，“出不去”也“不想出去”。由于欧元区增长前景不确定，商业银行对风险评估更加谨慎，企业发展难以拿到资金，拿不到资金，生产困难，没有增长，欧元区复苏更加疲软，这是一个恶循环。

　　此前，市场希望通过量化宽松刺激银行放出资金，但面对疲软的经济和消费，企业扩大本土生产投资的意愿又怎能强烈？“银行愿意给，企业还不愿意要呢。”王朔说，大量的资金仍囤积在银行，刺激流出的资金也进入了海外投资、收益更稳定的国债市场，而非实体经济的增长。

　　欧央行的数据显示，欧元区9月份通胀率为0.3%，降至5年来低位，远低于欧洲央行为维持物价稳定所设定的接近2%的警戒线。同时，欧洲股市遭遇全线重挫。截至周10月10日收盘，德国和法国股市收盘均触及自去年10月以来的近一年新低；英国股市则更是创出自2013年7月以来的低位。

　　东风可借？

　　欧洲还有救吗？

　　王朔认为，“要想欧元区重新回到去年年底展现的顺利复苏通道，一方面需要解决乌克兰带来的地缘政治问题，另一方面更重要的是欧元区内各国要尽快完成结构性改革工作，依靠货币工具终是‘治标之策’”。

　　不过，结构改革问题自债务危机爆发以来，欧元区国家就一直在做，目前仍是发展症结，说明结构改革不能一蹴而就，想见到疗效就更不是朝夕之功，欧元区国家也深谙此道，愈发显现借外力度危机的趋势，比如，向东看。

　　10月9日，中国国务院总理李克强开启了其欧洲之行，德国和意大利都在其此次出访的行程单上。据统计，此次是李克强任总理以来的第六次出访，也是其任内第二次访问德国。

　　频繁的互动显示了中国伙伴对欧元区国家的重要性。商务部国际贸易经济合作研究院欧洲部研究院姚铃强调，对于欧洲来说，中国意味着巨大的市场和需求，同时也是主要的投资来源之一，而中国也用金融危机后一度亮眼的增长证明了自身的实力。在当下这个特殊的阶段，更深一步推动中欧合作，有利于欧洲经济复苏，同时，欧洲也是先进技术和管理经验的来源，是中国资本“走出去”的重要市场和平台。

　　据最新消息显示，截至发稿前，在中德总理见证下，两国已签署了总额为181亿美元的双边贸易与相互投资及技术合作协定。