中国网财经7月24日讯(记者 刘小菲)随着基金二季报的落幕，其在A股市场的投资路线图愈发清晰。二季报显示，基金大面积减持中国平安等传统蓝筹股，同时也对567只股进行了增持，其中医药股数量最多，达到了69只。

　　医药股估值达历史低位 逾7成个股中报预喜

　　据wind统计，在6月15日至7月8日的这轮市场调整中，除银行股外，其余板块的跌幅全部超过了30%，以“高防御性”著称的生物医药股也未能幸免，板块内仅跌幅超过50%的个股就超过了50只，其中福瑞股份、台城制药、凯利泰、东富龙的跌幅超过70%。

　　在本次暴跌后，医药股的估值再次回到历史低位。根据7月8日盘后数据计算，医药板块的平均动态市盈率不足30倍，板块内市盈率低于20倍的个股比比皆是，而中国网财经助理到，大盘2005年6月6日跌至998点时，医药板块的动态市盈率是46倍。尽管医药股的估值水平大幅回落，但市场普遍认为该行业业绩增长稳定存在被错杀的可能。截至昨日，两市有129家医药类上市公司发布了中报预告，其中由97家业绩预喜，占比超过7成，其中净利润同比涨幅超过一倍的有18家，海翔药业的涨幅达到了47.39倍。

　　兴业证券认为，经历了此轮全面普跌的阵痛后，伴随着市场重新回归理性，真正具有业绩支撑、估值较低的个股再次显现出投资价值。医药股迎来难得的配置良机。从“精选真成长”这一角度，兴业证券建议重点关注股价低于股权激励行权价科华生物、业绩增长迅速的爱尔眼科以及在创业板中前期涨幅不大估值不高的汤臣倍健。

　　国企改革频掀A股涨停潮 医药股屡被资金爆炒

　　作为全面深化改革的重头戏之一，国企改革释放了众多的政策红利，给资本市场带来了众多的投资机会。据中国网财经统计，目前A股有48家具备国企背景的医药上市公司，虽然它们普遍具有资源和品牌优势，但经营效率太低，ROE、成长性远远低于民企。由于改革迫在眉睫，所以二级市场的医药股对国企改革推进的反应更为敏锐。每一次有关国企改革利好消息传出，都引发了该类股的大幅上涨。

　　今年2月6日，医药集团混改试点方案获批，这不仅刺激了千山药机、国药一致、国药股份等医药股在当天站上了涨停板，更直接刺激该板块在接下来的两个月内收获了40%的涨幅，是同期大盘涨幅的近两倍；5月18日，《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》出台，首次提出了国企改革“1+15”文件体系，这意味着国企改革步入全面推进阶段。在该消息的提振下，医药股连续4天飘红，累积涨幅10.14%。

　　近日，国企改革顶层设计方案进入出台倒计时的消息疯传，刺激了医药等国企改革概念股涨停潮频现。数据显示，本周4个交易日医药板块全都出现了10股以上集体涨停的“奇观”，而昨日的涨停个股数量更是多达22只。

　　兴业证券认为，随着顶层设计出台日期的渐近，国企改革可能成为下一阶段市场关注的新风口，在市场逐步企稳的背景下，该主题将有更加持续性的投资机会。

　　多家上市药企探路互联网 积极转型升级

　　除了业绩高成长、股价超跌估值亟待修复、国企改革风起云涌之外，传统药企转型升级，也被市场普遍看作是下半年医药板块最重要的投资机会之一。

　　据了解，多家医药类上市公司早已经通过设立平台公司、并购等形式积极谋求加入到拥抱互联网的行业中来。7月6日晚间，药品综合巨头上海医药发布公告，称“与信万达信息在互联网医药和医药信息化领域开展战略合作”，而就在不久前公司刚刚宣布了在电商领域与京东深度绑定；康恩贝通过控股珍诚医药、参股“可得网”的方式积极向互联网+医药转型。

　　平安证券认为，云联网凭借着扁平、高效、透明化的特点冲击着医疗体系的诸多痛点，重构着医疗生态圈，当前衍生出的“互联网+医药”等几大类新型模式值得长期看好。据广发证券预测，今年年底互联网到年底的市场规模将超过150亿元，鱼跃医疗、乐普医疗、恒瑞医药、华东医药、亿帆鑫富、香雪制药、莱美药业等个股有望分享这一盛宴。一心堂、益丰药房和老百姓医药流通药企也有望充分受益。

　　逾20家医药股获机构频繁调研 后市行情依然乐观

　　由于利好众多，医药股这一“价值洼地”吸引了机构的目光。据wind统计，自7月9日以来，信邦制药、仟源制药、香雪制药、华仁药业等超过20家医药类上市公司披露了调研纪要。其中，云南白药接待了4拨共9家机构，福瑞股份被调研2次，有14家机构参与，科伦药业则接待了超过100名机构投资者，华仁药业接待了70余名。

　　不管是基金二季度的大幅增持，还是机构近期的密集调研，都充分显示了对医药股后市的看好。西南证券表示，随着改革在医药行业深化，以及今年或者明年年初会有分级诊疗、处方药网售、药价谈判、医保支付等密集政策出台，医药股后续将有更大的行情展开。

　　不过，有业内人士表示，如果没选对个股，很容易出现“赚了指数没赚钱”的情况。那么投资者到底该如何操作才能使收益跑赢大盘？西南证券建议选择高增长、估值合理及基本面发生积极变化的标的，如估值小、高增长的太极集团和昆药集团；受益于医改政策及进口替代的迈克生物、迪瑞医疗；单方、复方中药配方颗粒放开或试生产的佛慈制药；而国药系的国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物；华润系的东阿阿胶、华润三九、华润双鹤；以及同仁堂、中新药业、上海医药、太极集团等个股均具有强烈国企改革预期，有望得到市场资金的进一步爆炒。