中国网财经4月27日讯 继上周震荡上涨之后，周一沪指跳空高开逾1%再创逾7年新高，并向4500点发起进攻。国泰君安在本周的《A股策略周报》中表示，降息预期加强，A股“新平衡”进一步确立，在此基础上，国泰君安继续维持上证指数4600点和创业板指数3000点的目标位不变。

　　降息是推动资金“脱虚入实”最有效政策工具之一

　　国泰君安在研报中表示，推动“脱虚入实”的根本，不是抑制股市价格，而是要建立更为稳定的转型预期，降息是有效的政策选项。

　　对于市场上“A股无法形成社会有效融资，不利实体经济增长与转型”的观点，国泰君安认为太过于片面。其研报认为，短期A股对资金的分流确实存在，但原因是上市公司对增长转型、及流动性环境的长期预期并不稳定，存在一定避险情绪。

　　国泰君安认为，降息及持续性的降准有助于明显改善企业预期，增加投资及转型。一个值得参考的例子是美国09年以来市场及经济的复苏，以2013年3月的数据看，美国企业现金储备高达到1.45万亿美元，企业在转型早期并不喜欢花钱。如果没有持续的量化放松QE，现金储备不会转化为持续投资。

　　降息窗口正打开 加速A股融资功能

　　国泰君安称，本轮降息周期始自2014年11月，已经两次降息。但是从政策效果看，通胀水平仍然偏低(一季度只有1.2%)，经济增长仍然不振。包含国开行回归政策性银行等，一系列非常规型调控手段正在启动。从各个市场观察可以看到，市场对于短期利率、调控效果存在信心，而对于中长期转型信心仍然不足。可以预见，美国可能在三季度中后期进入加息周期。最为有利的中国降息时间窗口正在二季度打开。

　　国泰君安认为，二、三季度仍各有一次降息将是大概率事件。降息的启动，以及监管层对于更加稳定的长期调控目标的沟通将是驱动上市公司转型，加速A股融资功能启动的重要前提。

　　A股“新平衡”进一步确立 五主题做多因素聚集

　　国泰君安认为，伴随着降息预期加强，A股“新平衡”进一步确立。其研报表示，在4月13日分别上调上证综指和创业板指数目标到4600点和3000点，均为上涨20%空间。在新平衡的格局下，我们推荐金融地产估值洼地组合(兴业银行、保利地产、光大证券，周期资源洼地组合(受益标的：盘江股份、中国铝业)，并维持年初以来对工业物联网、传统行业转型两大领域的推荐。

　　另外，国泰君安认为以下五大主题做多因素正在聚集，相关个股可积极关注，分别是：

　　第一是供应链金融3.0主题，可关注具备专业化信息优势的金发科技、桐昆股份、恒逸石化；具备规模优势的豫园商城、海宁皮城、轻纺城、农产品、庞大集团；还有具备技术优势的汉得信息和焦点科技；

　　第二是稳增长加速下的长江经济带主题，分析认为，航运、港口公司以及沿线的交运、基建、机械公司是长江经济带战略成为稳增长抓手的重要核心，江西长运、宜昌交运、湖南投资、四川成渝等交运股及葛洲坝、重庆路桥等基建股最为受益；

　　第三是国企改革主题，国药股份、国药一致、中国巨石、北新建材、国投新集等公司或将率先爆发，另外考虑到央企之间强强联合的可能性进一步上升，建筑、机械类的央企上市公司之间因合并重组带来的投资机会也值得关注。另外，2015年是国企改革落地年， 地方国企改革因改革落地将充满机会。 广州、深圳、上海、江苏、云南、安徽、贵州、山东等地有望首先取得突破，上述地区地方上市国企值得关注，具体个股可关注白云山、广州浪奇、广电运通、上海机电、光明乳业、广日股份、云南旅游、安徽水利、百视通、天健集团、鲁信创投、锡业股份、金龙汽车、盘江股份、东方宾馆、徐工机械、兖州煤业、珠江钢琴、深纺A。

　　第四是一带一路之核电主题。近期，中国将向巴基斯坦出口座“华龙一号”核反应堆，涉及金额约为150亿美元，核电“走出去”步伐加快，另外，预计核电十三五规划 5 月出台，二季度还将有两台机组开工。更多催化剂将来自一带一路战略框架下的海外出口协议或订单签订，继续推荐核电主题。受益标的：上海电气、应流股份、丹甫股份、浙富控股、中核科技。

　　第五是“大环保”之新能源汽车主题，充电设施建设规划及十三五补贴方案落地在即，新能源汽车迎来戴维斯双击。投资沿着两条主线，分别是基本面弹性正在增大的东源电器、多氟多、天齐锂业、天赐材料、比亚迪、江淮汽车、金飞达；以及具备政策弹性充电桩概念股：科陆电子。