中国网财经4月16日讯 (记者 刘小菲) 在经历了连续多日的狂奔后，A股“疯牛”终于在昨日迎来调整，沪指全天重挫逾1%，除银行业“孤独飘红”外，申万其他27个一级行业指数全部下行。从资金流向来看，昨日有133.44亿元净流入银行股，成为两市最大的做多动能。那么到底是谁导演了银行股的逆势上涨？该板块后市又存在哪些投资机会？中国网财经今天为你详细解读。

　　招行抛员工持股计划 银行业混改或加速

　　4月10晚间，停牌一周的招行抛出了一份员工持股计划，公告显示，公司发行不超过4.34亿股A股普通股，募集资金60亿元，参与对象不超过8500人，这意味着“雷声大雨点小”银行业混改有了实质性进展。

　　群益证券表示，招行的员工持股计划不仅能够提升员工的积极性和凝聚力，也提升了公司的资本实力，为未来业绩提升创造空间。受利好刺激，招商银行在4月13日复牌当天毫无意外的站上涨停板，市场预计其仍有15%-20%的相对涨幅空间。

　　申万宏源表示，招行作为国资控股银行，此举在同业中具有较强的标杆作用，未来或有更多的银行跟进。同时，申万宏源表示混改开启了银行二次成长的战略机遇期，整个银行业的活力有望进一步提升。据wind统计，在招商银行停牌的10天(4月3日-4月12日)里，平安银行上涨25.32%，兴业银行、华夏银行、光大银行、宁波银行涨幅均超过了10%，而主要的导火索就是各路资金对银行业混改的乐观预期。

　　事实上，此前交通银行、中国银行等多家国有银行早已对“混改”积极表态。去年7月，交行正式宣布研究深化混合所有制改革，涉及的内容可能包括经营体制改革、员工持股计划、引进民资等多个方面；8月20日，中行行长陈四清表示，将市场化、国际化、信息化的角度积极探索混改；民生银行于2014年11月7日宣布，将以A股定增的方式实施员工持股计划。安信证券表示：按照流程，商业银行上交混合所有制方案之后，通常需要半年左右的审核时间，之后监管层会要求进一步补充材料等。但前后时间一般不超过一年。照此算来，交通银行、民生银行的混改也即将步入实质性阶段，投资者可提前积极布局。

　　经济数据低迷抬高降息降准预期 银行估值望提升

　　昨日，国家统计局公布了一季度经济运行数据。报告期内，GDP同比增长7%，增速创2009年以来新低。另外，3月份CPI同比增幅仅为1.4%，距离5年内最低水平仅一步之遥，与此同时，外贸数据及M2的增速也纷纷下滑。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，以上种种数据都反映了经济下行压力加大，从稳增长保就业的角度来讲，央行降息降准刻不容缓。摩根大通中国首席经济学家朱海斌报告表示，中国最快可能在4月降准25个基点。浦发银行高级分析师曹阳则认为4月或降息25个基点。

　　广发证券分析称，降准提高了市场流动性，降低了无风险利率；同时还带来了负债成本率及资产端贷款利率的共同下降，进而降低了社会平均融资成本，银行信贷投放力度有望加大，这对银行盈利能力的回升都起到了积极的促进作用。至于降息给银行带来的影响，国金证券表示，目前银行的坏账率连续创新高，成为银行发展的最大绊脚石，而降息则缓释了宏观经济风险，有助于提高银行资产质量，进而提高了二级市场银行股的估值。以此为基础，中信建投认为银行股股价今年必将翻番，降准则是一个新买点。

　　银行股业绩持续高增长 基金融资客齐抢筹

　　截至昨日，两市有11家上市银行公布了2014年年报，报告期内，这11家上市银行累计实现营业收入3.09万亿元，同比增长14.07%；累计实现净利润1.16万亿，同比增长7.41%。具体来看，这11家银行的去年净利润全部实现了正增长，平安银行以30%同比涨幅高居榜首，浦发银行同比增14.91%，光大银行、中国银行、招商银行涨幅均为8%左右。有分析认为，在银行信贷资产证券化发展提速、万亿置换地方债获批启动、银行获券商牌照渐行渐近等多重利好带动下，银行业基本面有望得到进一步改善。

　　出于对银行板块后市的看好，公私募基金及融资客均加速了对银行股的布局。2014年年报显示，多家银行在4季度得到了基金的新进。在中国银行的前十大流通股东榜上，新进了6家机构，其中包含全国社保基金及泰康人寿保险。平安银行不仅得到了社保基金103及104组合的增持，同时得到了建行、工行等证券投资基金的青睐，另外安邦保险也在期间多次举牌民生银行，成为其第一大股东。两融方面，wind数据显示，4月14日融资买入额最大的十只股中，有三只是银行股，分别是浦发银行、中国银行、招商银行，买入金额均超过了14亿。

　　截至昨日收盘，17只银行股的动态平均市盈率8.33倍，动态市净率则平均为1.2倍。在行业积极因素不断累积的基础上，招商证券认为银行股的市盈率将修复至10倍，而市净率则修复至2倍，投资者可逢低布局银行股，重点关注招商银行、平安银行、宁波银行、北京银行和浦发银行，或受益于券商牌照放开的兴业银行。