中国网市值管理研究中心 徐娜

　　中国网财经11月14日讯 近期，最引人关注的亚太经和组织工商领导人峰会(APEC)已闭幕，此次峰会中，国家层面的战略支持政策等各利好消息激起了众多投资者的入市热情。

　　中国政府大力减政放权进一步释放市场活力，国家战略层面大力支持创业等因素将带来新增企业数量大幅增长，随之而来，信息化、金融服务需求亦将高涨。宏源证券认为，用友软件抓住本次机会将赢得与BAT未来一较高低的机会，并称洪水般新增用户将造就其千亿市值。

　　用友软件是企业管理软件和企业移动应用、企业云服务提供商。自成立以来，公司主要通过提供线下软件光盘的模式积累了超过40万大型企业及160万中小企业客户。然而随着规模经济、业务瓶颈的出现，公司举措频出。

　　近年来，用友软件在传统业务方面不断转型突破，丰富自身产品生态圈。在已有客户资源的基础上，用友软件又通过搭建 UAP 和CSP 两大云平台打破客户增量瓶颈，增加客户粘性。

　　此外，用友的p2p平台---“友金所”10月正式上线，迈出公司互联网金融战略落地的关键一步。也因此由传统IT软件提供商转型包括金融服务在内的企业互联网提供商。

　　据悉，用友软件高级副总裁谢志华向媒体透露：“用友软件原来的工作重点是帮助传统企业实现信息化，而下一步则是帮助传统企业实现互联网化。公司目前主推的技术及移动、云服务等创新业务都是为企业互联网化的服务做准备的。”

　　在国家战略层面大力支持创业的大背景下，宏源证券认为中国中小企业数量将从当前的4000多万有望增加到8000万，谁将占据新增市场份额？

　　转型中的用友软件，不仅拥有庞大客户资源及财务数据基础，还通过业务结构优化激活其企业客户和过亿个人客户，利用p2p优势，并为投融资业务筑起护城河，实现其IT技术及金融服务的互动发展模式。

　　根据用友软件对“友金所”初步规划，计划2014年发放贷款13.53亿元，预亏877万元。2015年-2016年分别预计发放21亿元、29亿元贷款，分别实现盈利9415万元、14890万元，增厚当年业绩。

　　事实上，业务结构的优化，已使经营效益得到改善。据10月30日用友软件发布的三季度业绩报告显示，用友软件前三季度实现营业收入24.06亿元，同比增1.5%；扣除非经常性损益后的净利润-5971万元，亏损额同比减少4492万元。

　　二级市场上，自今年5月份以来，用友软件股价一路上扬，13日盘中更是突破24元，创历史新高。尽管目前股价已处高位，但仍有多家券商呼吁买入。

　　宏源证券分析认为：“中国梦的实现离不开大量新增服务业态的中小企业，用友软件服务于中国全面转型，战略标的价值稀缺，目标价35元，给予买入评级。”

　　光大证券亦维持“买入”评级，调高目标价到29元。

　　给予“强烈推荐”评级的还有长江证券，其分析师表示：“用友基于对财务软件的深刻理解，将互联网金融精准定位为挖掘客户ARPU 值的主要渠道，支付平台、大数据分析与金融服务的布局已多点开花，公司有望迎来业绩和估值的爆发。”