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Fed官员大敞6月加息之门 黄金反弹之路能走多远

  • 发布时间:2015-05-05 09:21:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:郭伟莹

  国际现货黄金周二(5月5日)亚市盘初持稳在1188美元附近。周一(5月4日)因美元下滑及中国制造业PMI疲软,金价纽约时段曾一度大涨至1193美元,但由于美联储多位官员暗示6月加息仍有可能,金价最终略微削减涨幅并收在1190美元下方。此外,在周五非农数据降临之前,周二投资者可关注欧元区PPI以及美国4月ISM服务业PMI等数据,以研判美元走势对金价的影响。

  黄金自6周低位反弹 周五非农仍是重头戏

  受中国数据疲软以及美元走弱的影响,金价周一(5月4日)纽约时段盘初曾大幅上涨逾1%,并刷新1193美元/盎司日高,同期银价也大涨逾3.5%,一度上探16.73美元/盎司的4周高为。然而,但由于美联储或最早在6月加息,金银价格被限制在一个狭窄的价格区间内交投。

  数据方面,汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布,中国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至48.9,低于初值的49.2和上月的49.6,且录得12个月新低。这是该指数连续第二个月低于荣枯线。

  不过周一公布的数据显示,美国3月耐用品订单月率(修正值)增长4.4%,高于初值4.0%。

  RJO Futures的高级市场策略师Eli Tesfaye表示:“中国的数据对黄金来说是利好的,PMI数据的下降推动了金价,此外,美元表现下金价也维持住了。”

  Tesfaye说:“隔夜黄金市场的一些技术面变动表明了获得中国数据的推动。”

  本周市场关注的焦点将是周五公布的4月美国非农数据,将从中寻找美联储升息的线索。目前市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人,前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查,此次非农数据的最低预期值为17.5万人,最高预期值为31.5万人,预期中值和平均值均为22.5万人。

  荷兰银行(ABN Amro)分析师Georgette Boele表示:“如果本周数据再次走软,那么我预计金价会走高,当然,如果非农数据走强,对贵金属将是不利的,我认为本周人们会比较谨慎。”

  “基本上自去年11月以来,黄金一直或多或少交易,”Julius Baer分析师Carsten Menke称,“(美国数据)可能会导致更多的波动性,特别是周五即将发布的非农就业报告。黄金市场将密切关注美国经济的发展情况,并最终受美联储的决定所影响。”

  周二(5月5日)投资者应当重点关注欧元区3月PPI、美国3月贸易帐以及4月ISM非制造业PMI等重要经济数据,以研判美元汇率的走向。

  美联储官员大敞6月加息之门

  美国第一季度经济放缓使得许多投资者相信美联储不会在6月会议上收紧货币政策。然而,美国两位美联储官员周五表示如果经济数据转好,美联储还可能会在6月加息。

  克里夫兰联储主席梅斯特和旧金山联储主席威廉姆斯上周五均表示,美联储很可能最早在6月升息,只要经济数据一如预期从低迷的第一季当中回归强势。

  梅斯特和威廉姆斯均认为,由于日历方面的原因,联储关注的许多关键性指标可以在下次会以前提供两个月的新数据以供参考,其中包括美国失业率、就业增长、零售销售等。

  梅斯特表示,“包括6月会议在内的所有政策会议都有可能是升息之时。从现在到6月,将有整套数据公布。但对我来说,就业报告的指示作用会很大。”

  威廉姆斯在查普曼大学的一次讲话中重申了梅斯特的观点,称所有会议都可能是升息之时。

  同时,芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一(5月4日)重申,2015年没有加息的迫切需要,或许直到2016年初加息才适宜,过早加息会带来重大风险,几乎没有什么好处。然而,尽管埃文斯倾向于晚些加息,但他也表示,若升息步伐和缓,即便较早升息也可能支撑经济。

  但旧金山联储主席威廉姆斯(ohn Williams)周一则称,有理由对美国经济感到乐观,预计失业率将在年底将至5.0%以下或更低。

  当前利率期货市场情况显示,交易员几乎全部认为6月升息机率不大,预测美联储要到12月才会实施2006年以来的首次升息。美联储自2008年12月以来一直维持利率在近零水准。

  根据已有安排,本周至少还有六名美联储官员发表言论,其中最吸引眼球的是周三美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话。北京时间周三21:15,美联储主席耶伦将和国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)在华盛顿一小组讨论会上发表讲话。

  本周其他将登场的联储高官包括波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)、美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)等。

  希腊改革难落实 谈判进度一拖再拖

  在希腊现金储备愈发吃紧之际,希腊左冀政府与国际债权人的谈判在部份领域虽然取得一些进展,但在养老金及劳动力改革上存在庞大的歧见,持续拖累谈判的进度。

  希腊政府发言人Gabriel Sakellaridis周一警告,尽管希腊意图遵守债务协议,包括在5月向国际货币基金组织(IMF)交付近10亿欧元,然而该国在本月底前仍需新的资金挹注。

  一名政府官员表示,希腊副总理德拉加萨基斯(Yannis Dragasakis)将前往法兰克福与欧洲央行行长德拉基周二(5月5日)举行会谈,显示出希腊对获得金援愈发迫切。

  鉴于债权人规定,希腊需要实施所有改革措施才能得到新的救助金,希腊希望谈判取得的进展,能够为欧洲央行允许希腊银行业者购买更多短期国库券,进而缓解政府现金紧张局面铺平道路。

  希腊调整后的谈判团队,与欧盟、欧洲央行和IMF的谈判代表,即“布鲁塞尔集团”自上周四以来一直在就临时协议进行密集会谈。谈判目标是达成技术层面的协议,从而能够让欧元区成员国财长在5月11日会议上宣布,存在成功完成救助评估的前景。但双方仍在一些问题上存在分歧。

  希腊要在5月12日前偿还IMF总计9.7亿欧元贷款。希腊一直从市政当局和政府实体借钱来偿债。

  马其顿大学4月为Skai TV做的一次调查显示,如果协商陷入僵局,政府举行公投,那么超过66%的希腊人会投票赞成留在欧元区。约有55%的人表示,即便采行撙节举措,他们也支持采用欧元。

  黄金重返1180 分析师怎么看?

  法国外贸银行(Natixis)的商品研究主管Nic Brown表示,由于黄金市场流动性比较低,因此很难预测短期内金价会怎么变动。他认为,黄金市场缺乏参与者,这意味着不需要太多交易就能推动价格,触发止损单。

  不过短期而言,法国外贸银行认为,由于对美联储升息的预期,市场可能会有所调整。预计二季度黄金均价1200美元/盎司,全年均价1160美元/盎司。

  道明证券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek称,期金市场的交易显现出对美联储升息预期的纠结。

  由于市场显得相对比较中性,巴克莱(Barclays)的分析师们认为,短期而言金价的走势将是有分歧的。目前的水平表明了可能会有空头回补,也可能会有多头清仓。”

  三菱(Mitsubishi)的贵金属策略师Jonathan Butler认为,中性的黄金市场表明了投资者们正在观望。

  福四通(INTL FCStone)商品咨询师Edward Meir周一(5月4日)表示,黄金的技术前景黯淡,金价保持疲软的风险上升,他对黄金在1175水平上方寻得支撑仍保持稍微乐观的态度。

  Meir称,“我们意识到,黄金若收于1175水平下方将改变技术形态,前景将恶化。因美国经济增长放缓,美元仍有更多的下行空间。技术面和美元都应将支撑黄金上行。”

  刚刚过去的4月中,黄金ETF显现出了一些流入。SPDR黄金ETF(GLD)在4月总共流入了2.12吨,比3月有显著上升。3月中该ETF流出量达到26.25吨。

  此外,5月的第一个交易日中,GLD就出现了2.39的流入,开局良好。今年至今,GLD仍然处在流入状态中,当然,主要还是受到1月和2月大幅流入的影响。目前GLD的总持有量为741.75吨,比年初的709.02吨增持了32.73吨。

  德国商业银行(Commerzbank)的分析师们在周一(5月4日)的报告中表示,上周五GLD的流入对比的却是金价触及6周低点,这是颇为引入关注的。

  该行还表示,长期投资者们在近期美国经济数据疲软的状态下,似乎在回到黄金市场中。

  巴克莱(Barclays)的分析师们也同意,在金价低迷的状态中,ETF却有相对稳定的流入,这表明了投资者们认为低价的环境是买入机会,而不是清仓的机会。

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