进入2015年，原油价格继续上演“自由落体式”的重挫，全球股市也普遍下跌，市场避险情绪大增，部分资金开始从股市、油市流向具避险功能的黄金资产。国际金价、银价今年以来表现好于包括基本金属在内的多数大宗商品，多家机构也开始对黄金持看好态度。

　　黄金价格或已触底

　　今年以来，美元指数仍强劲上行，然而黄金、白银等贵金属却并未出现“跷跷板”式下滑。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格今年以来累计上涨2.7%至每盎司1215.2美元(截至北京时间7日19时)，两月上涨逾6%；白银期货价格今年以来累计上涨6%至每盎司16.46美元。两者表现虽然不算非常强劲，但表现也好于绝大多数基本金属以及农产品。

　　彭博社公布的最新调查显示，其访问的所有黄金交易员都看好下周黄金走势，除原油持续下跌因素外，希腊面临的政治不确定因素也增加了黄金避险需求，这些都将支撑金价继续上涨。

　　高盛集团在最新研报中表示，未来三年的黄金价格的“底部”料为每盎司1200美元，与当前价位相当，金价难以长期低于该价位。高盛认为，此价格是大部分黄金生产商的盈亏平衡点，若黄金价格跌穿每盎司1200美元，亏损将会令黄金产量减少，从而令金价回升。

　　世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪也持相似观点：“尽管不是最低位，但每盎司1200美元是反映黄金供需基本面的价位，是金价的重要支撑位。从长期来看，有三大因素将支撑金价，第一是中印的黄金需求，第二是发展中国家央行增持黄金，第三是美国消费者的需求回暖。”

　　美银美林也认为，尽管金价上行之路非常艰辛，但是黄金价格从低点不断抬升表明其还会进一步上行。该机构技术分析师莫卡塔认为，金价短期阻力位预计位于每盎司1220美元，如果金价张涛挥诟眉鄹裆戏剑则有可能进一步上探至每盎司1250美元。

　　澳新银行分析师泰普瑞亚表示，从以往多数情况来看，美元走强通常会打压金价，因为黄金是以美元计价的；油价下跌也将削弱黄金作为对冲资产的吸引力。但此次来看却没有阻碍金价继续上涨，油价大幅走软已经开始使全球金融市场出现动荡，加之投资者对希腊的担忧也急剧升温，资金开始持续性地逃离风险市场并寻求避险，这使得黄金价格在突破每盎司1200美元关口后仍有进一步上涨的空间。

　　避险情绪料继续升温

　　路透社7日的评论认为，预计市场避险情绪将继续升温，对黄金构成利好。黄金和美债是此前避险属性最为明显的两个投资品，然而在美联储今年加息已经成为大概率事件的背景下，美债的吸引力将明显下降，如果原油和股市的恐慌情绪持续，预计将有更多的资金从这二者转向黄金以达到规避风险的目的。

　　瑞银集团贵金属分析师表示，在投资者对本周即将公布的美国非农就业数据预期较高的背景下，金价却逆势上扬。市场预期如果希腊左翼党派赢得1月下旬的大选，希腊可能退出欧元区，这甚至可能再度重现欧债危机，而黄金白银将是投资者对抗危机的一种绝佳选择。如果此次危机出现全球化升级，市场避险情绪还会持续发酵。

　　澳盛集团在最新研报中也指出，诸多不确定性因素使得对希腊退出欧元区的担忧大增。欧洲决策者正在关注希腊的命运，该国政局动荡重新唤起人们对欧元区债务危机的记忆。2009年的欧债危机正是起源于希腊，并逐步扩散至欧元区二线国家，随后甚至一度危及欧元区整体经济。此次希腊动荡局势对欧元区又是一大考验，投资者的避险情绪有望继续支撑金价。