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美元指数再创新高 黄金或坠寒冬

  • 发布时间:2014-08-22 00:31:26  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  一直以来,贵金属价格都与美元指数的走势息息相关,因美指强弱反映了当前资本市场的主要资金流向,也表明了风险偏好的变化。本周以来,美元指数突破盘整区间快速上行,对于商品和贵金属市场的多头情绪都有较大打击。历史经验表明,对于美元指数有良好嗅觉的投资者,贵金属价格走势是有一定的规律可循的。

  就如近期市场表现出来的一样,本周以来贵金属和美元指数出现一定的背离,美指暴涨而金银抗跌,但是根据经验,这种情况很难持续,而且往往都是黄金白银价格最终向美指的反方向回归。对于本周来说就是贵金属价格出现补跌,昨日亚太时段,并没有什么消息面的影响,而黄金白银价格出现了大幅下跌就是上述情形的典型诠释。

  美元指数为什么大涨,还会不会继续上涨呢?首先,美联储的7月份FOMC会议纪要传递出鹰派信号,纪要显示,一些FOMC委员认为劳动力市场持续改善且通胀回升,美联储应提早加息,前瞻指引需修改。但绝大部分美联储官员们同意,在正式决定前,仍需更多证据证明提早加息是妥当的。这就导致了投资者对于美联储提前加息的预期升温,从而使得美元指数上涨。在目前美联储可能提前加息而欧洲央行可能实施QE的情况下,强势美元将得以延续,继续利空贵金属。

  基金持仓方面,截至8月21日,全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为800.08吨,昨日早间加仓0.89吨;全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10272.89吨,前日加仓44.77吨。黄金ETF基金连续三个交易日增加持仓,而且是在金价低迷的情况下进行,说明机构资金并未完全抛弃贵金属。

  实物黄金需求方面,世界黄金协会近期发布的报告确认了实物市场需求缺乏。报告显示二季度全球黄金需求下降16%,中国第二季黄金消费需求同比下降52%,印度下降39%。全球金饰需求在二季度下降30%,金币和金条需求下降56%,而黄金矿企则有50吨的黄金被囤积对冲。二季度金饰需求下降至509.6吨,这是2012年第四季度以来的最低水平。金条需求下降57%至212.1吨,金币需求下降50%至46.3吨。全球消费者需求下降42%至784.9吨。虽然机构资金不再持续流出贵金属,但是曾经的核心利好因素亚洲实物金需求也陷入低迷,实物金市场对国际金银价格影响还具有较大不确定性。

  整体而言,地缘政治问题逐步退去,由此引发的避险情绪给黄金带来的利好越来越少,再加之美元指数的强势走高,所以未来一段时间,黄金价格保持弱势形态仍是大概率事件。(作者系顶金贵金属董事长兼总裁)

  □顶金贵金属 夏宇飞

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