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全球央行宽松"总动员" 金价多空鏖战千三关口

  • 发布时间:2015-01-26 09:48:36  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:孙毅

  1月19日至23日贵金属市场综述:在欧洲央行祭出QE利器、加拿大央行意外降息、英国央行加息遥遥无期等全球央行宽松"总动员"的大背景下,本周现货黄金周线再度收阳,已经连续第三周走高,一度升破1300大关,为五个月以来首次。不过在获利了结,技术性回调,以及美指异常强劲的打压下,黄金未能站稳千三口。

  今年以来金价已经上涨了近10%,是两年中表现最好的月份,避险需求在支撑着目前的金价。在市场目前还"沉浸"在瑞士央行上周意外"废限"时,本周世界银行和国际货币基金组织(IMF)纷纷下调增长预期,全球经济前景蒙上阴影;除了美联储之外,全球央行宽松"争先恐后",黄金后市仍将受到避险需求的提振。

  国际黄金本周开盘报1280.28美元/盎司,收盘报1294.00美元/盎司,上涨13.70美元,涨幅1.07%;最高触及1306.20美元/盎司,最低下探1271.85美元/盎司。

  另外,国际现货白银本周上涨0.49美元,涨幅2.76%。开盘报17.72美元/盎司,最高触及18.46美元/盎司,最低下探17.45美元/盎司,收盘报18.26美元/盎司。

  当周贵金属市场要闻盘点:

  欧银QE不负众望 欧元计金价触及近2年最高

  欧洲央行周四(1月22日)表示,将自今年3月至明年9月每月购买600亿欧元债券,旨在向经济注入更多资金,并刺激通胀,直到通胀达到目标水平2.0%。消息公布后,以欧元计价黄金触及了2013年4月以来的最高水平1145欧元/盎司。

  欧洲央行将根据成员国央行在欧洲央行资本金中所占的份额在二级市场购买债券,这意味着,较之爱尔兰等经济规模较小的成员国,欧洲央行将更多购买德国等区内最大经济体的债券。

  欧洲央行大规模QE触发欧元/美元跳水,但对黄金的影响更为复杂,金价一方面可能美元大涨而承压,另一方面(从下图可以看出)欧洲央行资产负债表规模与金价一向都呈现很强的正相关系,这或许意味着未来金价有望发起强劲的反弹。

  瑞银分析师称,“宽松的政策利多黄金。近期欧元的下行压力可能削弱了黄金的涨势。但欧洲央行实施超出预期的刺激(尤其是预期达到了1万亿欧元)后,这可能促使黄金忽视欧元的影响,更加关注欧洲央行资产负债表的扩张。”

  荷兰银行(ABN Amro)分析师Georgette Boele表示:“黄金对德拉基的宣布有反应,更大的QE和回升的通胀预期都有所影响。”

  道明证券(TD Securities)的全球商品策略主管Bart Melek称:“其它央行也有一些举措,有降息等,包括加拿大央行等,这使得黄金的持有成本下降。”

  日银宽松预期落空 美指坠落黄金窃喜

  因日本央行(BOJ)周三宣布维持货币政策不变,承诺以每年80万亿日元的速度扩大基础货币,美元/日元前期多头选择进一步获利了结,令汇价刷新了日内低位117.78一线。国际金价也趁美元走软的时机步步攀升,最终成功突破1300美元的重要心理关口。

  日本央行决定将贷款计划期限延长一年,并扩大贷款计划规模。该计划旨在鼓励银行业者在3月后继续增加放贷。日本央行将允许未在央行开设账户的银行也参与现有的贷款计划。

  在日本央行利率决议出炉之后,令部分预计其进一步扩大宽松的市场参与者失望,国际现货黄金顺利升破1300美元,并刷新1302.80美元/盎司的去年8月来最高位,美元/日元随即跌穿118大关,美元指数则自92.80/90跌至92.60一线。

  避险&央行宽松轮番来袭 黄金投资情绪进一步改善

  由于欧元区,日本和部分主要新兴市场国家成长前景令人失望,抹杀了油价回落给经济带来的提振世界银行,以及国际货币基金组织(IMF)纷纷调降全球经济增长预期;同时IMF并呼吁多国政府与央行采取宽松的货币政策和结构性改革,以支持经济成长。

  全球经济前景变得更加黯淡,通缩幽灵现身,全球央行们毫不犹豫地开始了“宽松总动员”。本周丹麦央行二度降息、土耳其央行宣布降息,加拿大央行意外降息,令市场措手不及,欧洲央行不负众望,祭出逾万亿欧元的资产购买计划。

  盛宝银行(Saxo Bank)的商品策略师Ole Hansen指出,黄金市场的情绪改观是比较明显的,这可以从期权市场看出,市场避险需求的增加带来了隐含波动性的增加。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示,由于中国经济和欧洲经济疲软继续对全球经济增长产生影响,该行重新调整之前的一些预期,包括对金价的预期。该行预计今年黄金均价将在1238美元/盎司,比之前1225的预期上升了1%。

  市场展望

  市场需要关注周日(1月25日)希腊大选,民意调查显示,希腊反对救助计划的左翼盟党巩固了其对于执政党保守党的优势地位,如果左翼联盟在选举中获胜,希腊与“三驾马车”讨价还价或纠纷不断。希腊大选或再度引发市场的避险情绪升温。

  下周美国联邦储备理事会(FED)货币政策会议,寻找更广泛经济环境和美国何时升息的线索。市场预期,尽管有更多主要国家央行宣布降息或扩大刺激计划,但美联储将重申全球风险并未影响美国经济复苏或其升息计划。

  瑞银分析师称,“全球宽松的政策利多黄金。近期欧元的下行压力可能削弱了黄金的涨势。但欧洲央行实施超出预期的刺激(尤其是预期达到了1万亿欧元)后,这可能促使黄金忽视欧元的影响,更加关注欧洲央行资产负债表的扩张。”

  我们认为,黄金仍处于上行趋势,但短期或有回撤风险,黄金下方关键支撑位于1250.00-1255.00区域,守稳该水平有望重拾升势,或可触及2014年7月高点1345.00美元/盎司。

  据彭博社周五(1月23日)公布的最新调查显示,因欧洲央行QE以及避险情绪升温,黄金交易员、分析师连续第八周看多黄金。在接受调查的26位黄金交易商及分析师中,15人看涨(57.7%),8人看空(30.8%),3人看平(11.5%)。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示,由于中国经济和欧洲经济疲软继续对全球经济增长产生影响,该行重新调整之前的一些预期,包括对金价的预期。该行预计今年黄金均价将在1238美元/盎司,比之前1225的预期上升了1%。

  iiTrader的高级商品经纪人Bill Baruch称,后市要关注的金价阻力水平在1316.4至1321.4美元/盎司。Baruch还称,除非金价跌破1277美元/盎司的支撑水平,不然就将继续在上行趋势中。

  Metals Focus在报告中称,“我们不能排除黄金近期进一步上涨的可能,但1季度后期,我们需要注意一些利空黄金的因素可能抬头,黄金在1季度末可能接近1200水平。”

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