柏可林 摄

　　在大街上摆张桌子，放一堆食用油和牛奶，可能就把居民们的钱忽悠去“理财”了。到超市买东西，很容易收到各种机构散发的理财产品宣传单。街头的第三方理财公司门店越来越多，有的外观还越看越像银行。

　　事实上，随着理财市场出现井喷式发展，各种打着金融创新旗号的理财机构如过江之鲫。满大街铺开的理财类机构背后，表面看是财富，实则是不断积累的风险。

　　近日，上海百银金融信息服务有限公司发生企业高层携款跑路事件，牵涉到线上线下千余名投资人。警方尚未公布涉案金额，但据投资人估算超过亿元。事实上，以投资理财为名的非法集资案件近年来呈多发态势。

　　民间理财公司乱象

　　在上海百银之前，波及全国多个省市的黄金佳投资集团涉嫌非法集资案有了新的消息，累计有3万多人报案，涉案金额数十亿元。

　　浙江省人民检察院公布的数据显示，2014年审查起诉的非法集资案件中，数额超亿元的达94件；河北省检察机关2014年共查处涉嫌非法吸收公众存款案件400件，为上年的6.5倍。

　　响亮高端的公司名头，豪华气派的办公装修，还有一群西装革履的理财经理或顾问，一脸诚恳地向你推销各类高收益的“理财产品”。

　　这些公司向投资者推荐的理财产品、财富计划、P2P（个人对个人）理财方案等，年收益均在12%以上，有的甚至高达30%。他们声称，高收益外，还有担保、债权抵押和垫付本息等多重风险保障。这些承诺，使他们不仅“完胜”银行的存款利息和信托理财，连几大互联网巨头的各种“宝宝”产品也自叹弗如。

　　其中，一些机构就离银行网点只有几步之遥。机构名字多用“XX财行”、“XX理财”、“XX资产管理公司”等，走进网点，内设理财柜台、贵宾室等，还设有理财经理、大堂经理等职位。

　　需要厘清的是，理财产品必须由商业银行或其他正规金融机构自行设计并发行，而所谓非银行金融机构主要包括保险公司、证券公司、信托公司、财务公司、基金公司和金融资产管理公司。金融机构需要拿到监管部门的相关金融牌照，才算是“正规军”。目前，除了银行业金融机构，其他机构不得代销银行理财产品。

　　当客户咨询具体产品时，理财经理拿出的宣传册中显示“XX理财计划第X期”，并使用了“预期收益率”等说法，也有表示“收益率水平高于同期银行理财产品”。3个月年化收益8.5%，6个月10%……这么高的收益，钱投向哪儿了却并不透明。

　　在形形色色的非法集资案中，一些没有金融牌照的民间投资理财机构成为主角。上海一家资产管理公司负责人林先生告诉《国际金融报》记者，他们在申请工商营业执照时，一般申请的类别是“金融信息服务”、“投资咨询”等。“这样的公司因为没有金融牌照，对注册资本要求不高，30万元—50万元就可以办了。有的公司注册资本虽然达到上千万元，但和实际缴纳情况并非完全一致。”

　　林先生估计，像他们这种类型的公司，仅上海就有上千家。“大家处于监管真空期，部分机构拓展业务的时候难免有些激进。”以出事的上海百银为例，其宣传单上写着：“5万元起投，年化收益率8%-15%，投资周期最短3个月，最长一年，且随时可以提取”——这样的承诺比大部分正规机构的理财产品都要高。

　　民间理财业务在膨胀中，蕴含的风险不言而喻。“去年有客户在我朋友开的第三方理财公司买了700万元的产品，投资江苏一个房地产项目，承诺年收益12%，但到期了不能兑付。发这个产品的机构也跑了，打官司都没有用。”林先生说。

　　据记者了解，这类产品来源很多是担保和小贷公司，实质是一些P2P产品。为了让自己听上去更可信，个别机构还会夸大自己和银行的关系，把银行提供的开户、清算和保管等金融服务，夸大为与银行开展全面业务合作，或有银行保证资金安全等。

　　乱营销、傍大款、越红线

　　民间理财机构是怎样吸引投资者的呢？记者采访发现，主要有以下3种带有迷惑性的手法。

　　——乱营销。在很多城市的超市、商场等，均有民间投资理财公司出没，或张挂宣传图片，或设立柜台咨询。一些西装革履的理财经理或顾问，刻意夸大投资回报、回避投资风险，向退休职工、老年人等金融风险意识淡薄群体销售。

　　“有的理财机构还深入社区设立实体店，给你一瓶油、一点好处，大爷大妈为这些小甜头就把自己的钱拿去给他‘理财’了。”全国政协委员、华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民说。

　　——傍大款。一位监管层人士表示，部分机构刻意混淆产品性质误导投资者，流行的手段包括：机构名称听起来“高大上”，如“XX财富”、“XX资产管理”等；实体网点装修与银行相似，设立现金柜台、理财柜台、贵宾室等，设置大堂经理、理财经理等岗位；产品名称模仿银行理财产品，如“XX理财计划第X期”等。甚至将银行提供的开户、清算和保管等服务，夸大为与银行开展全面业务合作。

　　——越红线。不得搞资金池业务，是银监会为P2P平台划定的红线。全国政协委员、段和段律师事务所创始人段祺华表示，通过调查了解到，一些网站打出年利率15%左右的标语，动辄开出上千万元的理财计划，面向数百名投资者募集后，再开始投资计划。“这些产品没有经过监管部门审批或报备，往往涉嫌触犯刑事法律。”

　　这些民间投资理财公司在“无准入门槛、无行业标准、无直接监管机构”的三无状况下疯长，部分公司已触及非法集资监管的红线。

　　去年11月25日，央行条法司为包括P2P网贷平台在内的民间投资理财公司，开出了三点风险警示，明确“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗”。

　　但记者调查的民间投资理财公司和P2P网贷公司，都游走在央行三点风险警示的边缘。

　　据媒体调查统计共计12家在上海的民间资产管理和P2P理财公司。概括起来，基本特征为：

　　多数成立时间只有一到两年；

　　实际控制人均是外省市籍；

　　公司团队年轻化，有正规金融行业从业经验者极少；

　　为理财产品提供担保的公司和企业，多半为关联公司，有的只是空壳，有的本身资产负债率已极高；

　　其成功销售的对象以退休职工和老年人为主；

　　他们与投资者签订的均不是正规的理财投资产品销售合同，基本形式名为“出借咨询与服务协议”。多数以“XX投资咨询公司”或者“XX金融信息服务公司”与投资者签署协议。

　　多位金融业内人士表示，这些民间投资理财公司在“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”的三无状况下疯长，部分公司已触及非法集资监管的红线。

　　这些公司中，九成以上都形成了事实上的“资金池”。

　　中国小额信贷联盟秘书长白澄宇表示，民间投资理财公司和P2P平台公司，只要形成了“资金池”，不管是机构道德原因，还是经营不善导致的机构倒闭和资金亏空，都有可能给客户造成损失。“在没有监管的情况下，也为庞氏骗局提供了便利条件。”

　　“民间投资理财公司的乱象，已经对正常的金融秩序产生冲击。”上海银监局一位相关工作人员向某媒体记者表示，一方面，正规的村镇银行和小额贷款公司的监管捆绑太多，民营银行申办门槛太高；另一方面骗子横行，几乎“明目张胆”地诈骗投资者钱财。

　　整治“黑理财”

　　理财乱象下，如何保护百姓金融资产安全？全国人大代表、上海黄金交易所理事长许罗德表示，一方面监管部门要大力推进普及性的理财教育，另一方面正规金融机构也要为百姓资产配置提供更多的创新服务。

　　对于民间投资理财公司的乱象，中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞表示，他自己在上海街头就碰到过有人兜售“很吸引人”的理财产品，还听说有家P2P公司，将公司装修得跟上海农商行一模一样，打着农商行的牌子销售理财产品。焦瑾璞认为，有的民间投资理财公司都上升不到金融层次，“甚至有的纯粹是诈骗”。

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，民间金融理财市场的乱象，可以从两个方面来解决：第一，在金融的法律法规上要更完善、更宽容，要更开放一些，把合理的需求释放出来；第二，对于那些搞非法活动的，搞诈骗和庞氏骗局的，坚决予以打击。另外，投资者自身要提高辨别力，不要去贪图高收益，不要参与非法集资活动。

　　吴晓灵认为，在金融的法律法规上要更完善、更宽容、更开放，把合理的需求释放出来。对以民间投资理财搞非法活动，则要坚决予以打击。

　　在2014年举行的一个互联网金融论坛上，央行副行长潘功胜肯定了包括P2P模式在内的互联网金融在提高金融服务效率、降低交易成本上的正面作用。但他同时也表示，互联网金融没有改变金融的风险属性，而且与互联网伴生的技术、信息、安全等风险更为突出。

　　“适度监管，建立一个健康、运行有序的市场，防止市场上‘劣币驱逐良币’，也是业界有识之士的共识。”潘功胜说。

　　事实上，对于民间理财公司的乱象，工商、银监局和地方金融办都可以监管。“现在的情况是，都能管导致都没有管，所以要明确监管职责。像P2P监管已明确归口银监会负责，开了一个好头。”黄泽民说。

　　对于那些有违规违法嫌疑的“黑理财”公司，应该怎么管？有业内人士指出，因为这些机构没有金融牌照，所以一行三会都不愿管，只是约束有牌照的金融机构与其合作，如禁止非银行工作人员进入银行大厅开展任何形式的营销活动。

　　对此，上海银监局负责人表示，这类机构没有经过银监会及其派出机构批准，不是银行业监管部门监管的金融机构。该负责人强调，银监会对银行理财产品有明确的管理规定，银行理财产品不允许各种非金融机构及其人员代理销售和推介，提醒广大市民和企事业单位注意辨别，提高自我风险防范意识。

　　对于要买理财产品的投资者，一定要区分银行理财产品和其他投资类产品。要确认该机构的属性，对于面向普通个人客户发售的银行理财产品，还可以在“中国理财网（www.chinawealth.com.cn）”查询到产品信息。