购买投连险，还是直接投入“一辈子碰不上几个”的牛市，对许多投资者来说，这是个考验。

　　数据显示，投连险在今年3月、4月、5月连续3个月月度平均收益率均超7%，5月份更是飙至8%。然而，高收益并没有带来投连险保费的高增长。《证券日报》从权威渠道获得的独家数据显示，1-4月，普通寿险业务同比增长50.18%，分红险同比持平，投连险业务同比下降6.79%，万能险业务同比增长0.21%。分红险与投连险保费占比下滑，显示出保险业正在动态调整业务结构。

　　与此同时，今年前4个月，寿险公司退保金大幅增长122.59%，新单期交保费同比增长50%，保险公司支付的手续费与佣金也大幅增长。

　　普通寿险原保费大增50%

　　今年前4个月，从保险公司的个险业务来看，普通寿险业务同比增长50.18%，增速最快；投连险业务同比下降6.79%；万能险业务同比增长0.21%。

　　具体来看，寿险公司普通寿险业务原保险保费收入3427.26亿元，同比增长50.18%，占寿险公司全部业务的47.53%，同比上升8.63个百分点；分红寿险业务原保险保费收入2882.69亿元，与去年同期持平，占寿险公司全部业务的39.98%，同比下降9.17个百分点；投连险业务原保险保费收入1.49亿元，同比下降6.79%，占寿险公司全部业务的0.02%，同比下降0.01个百分点；万能险业务原保险保费收入33.09亿元，同比增长0.21%，占寿险公司全部业务的0.46%，同比下降0.1个百分点。

　　不难看出，普通型寿险的大幅增长，分红险与投连险保费占比下滑，显示出保险业正在动态调整业务结构，回归保障。

　　与此同时，与投连险保费同比出现下滑的情况形成反差，今年1-5月，投连险平均收益率出现节节攀升的盛况。华宝证券最新发布的研报显示，今年1-4月投连险的单月平均收益率为2.24%、2.96%、7.96%和7.28%，而去年同期为0.26%、0.07%、-2%、-0.23%。5月份投连险业绩更是达到了自2010年以来的最高点，平均收益率为8.71%。

　　华宝证券表示，投连险收益的大涨与权益市场回暖不无关系，从大盘表现来看，今年以来股市持续回暖，投连险涨幅与大盘反弹幅度完全吻合。

　　退保金同比增长122.59%

　　随着股指持续走高，出现部分投保人退保后将退保资金投入股市的现象，今年前4个月，退保金大幅增长。

　　1-4月，寿险公司退保金为2392.65亿元，同比增长122.59%。退保率为4.09%，比去年同期增加2个百分点。其中，中资寿险公司退保金2351.66亿元，退保率为4.21%；外资寿险公司退保金40.99亿元，退保率为1.55%。

　　分险种看，普通寿险的退保金最多。分红寿险退保金818.19亿元，占寿险公司退保金的34.2%；普通寿险退保金1474.88亿元，占寿险公司退保金的61.64%；万能险退保金0.09亿元。

　　从赔款与给付支出来看，1-4月，人身险业务赔款与给付支出1730.18亿元，较去年同期增加433.03亿元，同比增长33.38%。其中，寿险业务给付金额1460.37 亿元，同比增长35.28%；健康险业务赔款与给付支出225.49亿元，同比增长27.50%；意外险业务赔款支出44.31亿元，同比增长8.59%。

　　从4月单月来看，人身险业务赔款与给付支出333.51亿元，同比增长22.60%。其中，寿险业务给付金额265.75亿元，同比增长22.63%；健康险业务赔款与给付支出56.74亿元，同比增长30.05%；意外险业务赔款支出11.02亿元，同比下降5.80%。

　　从再保险赔付看，再保险公司分保赔付支出209.79亿元，同比增长72.84%。其中，中资再保险公司分保赔付支出86.96亿元，同比增长38.56%；外资再保险公司分保赔付支出122.83亿元，同比增长109.54%。

　　手续费及佣金同比增长33%

　　1-4月，寿险公司人身险业务新单原保险保费收入4701.22亿元，同比增长35.30%，占寿险公司全部业务的比例为65.2%。其中，新单期交原保险保费收入1062.40亿元，同比增长50%，占新单原保险保费收入的22.6%。

　　在新单期交业务中，3年期以下业务的原保险保费收入3.56亿元，占比0.32%，同比上升0.14个百分点；3-5年期的保费收入297.22亿元，占比26.42%，同比上升4.56个百分点；5-10年期的保费收入280.62亿元，占比24.94%，同比下降3.5个百分点；10年期及以上的保费收入543.73亿元，占比48.33%，同比下降1.2个百分点。

　　在期交保费上升的同时，保险公司支付的手续费与佣金也大幅增长。数据显示，截至4月末，保险公司手续费及佣金支出共计835.94亿元，较去年同期增加206.51亿元，同比增长32.81%。

　　前4个月，保险公司业务及管理费支出共计940.89亿元，较去年同期增加118.24亿元，同比增长14.37%。其中，产险公司业务及管理费支出478.84亿元，较去年同期增加59.44亿元，同比增长14.17%；人身险公司业务及管理费支出457.39亿元，较去年同期增加60.86亿元，同比增长15.35%。

　　此外，财产险公司综合费用率37.47%；中资财产险公司综合费用率37.07%；外资财产险公司综合费用率55.44%。

　　另外，从渠道看，前4个月占寿险业务半壁江山的银保业务占比出现同比微增，个代渠道和直销渠道业务出现下滑。1-4月，寿险公司银邮代理业务原保险保费收入3418.10亿元，同比增长24.43%，占寿险公司业务总量的47.41%，同比上升0.58个百分点；个人代理业务原保险保费收入3033.32亿元，同比增长21.98%，占寿险公司业务总量的42.07%，同比下降0.32个百分点；公司直销业务原保险保费收入612.55亿元，同比增长18.97%，占寿险公司业务总量的8.50%，同比下降0.28个百分点。