中国海洋石油总公司(下称中海油)在北交所发布转让所持海康人寿50%股权的消息备受关注，谁将接盘引发业界猜想。10月21日，海康人寿中方新股东浮出水面，海康人寿双方股东荷兰全球人寿与同方股份签署《关于成立合资公司的出资协议》，同方股份成为新合资公司的中方股东，虽然该项交易还需等待监管部门批准，但此举也意味着中海油作价10亿元出售海康人寿一半股权的交易尘埃落定。

　　本报记者了解到，中海油的这笔股权投资已有11年，北交所发布的公告称转让标的对应评估值7.88亿元，作价10亿元出售，以净资产来看，交易价格不算低，但是，海康人寿自2003年成立后的十余年里，并没有实现盈利，其中2013年亏损近9300万元，当年营收10.6亿元，同比下滑超10个百分点，今年前7个月海康人寿又亏损超过800万元。而中海油目前正收缩经营战线，此前已将新能源业务尽数剥离。“对于中海油集团，出售海康人寿股权可以提振盈利预期。”一香港券商分析师洪毅斌(化名)向本报记者表示。

　　对接盘者同方股份而言，其据此可以获得一张保险牌照，可以说是在金融布局的版图上落下了关键的一子。

　　同方接盘的“算盘”

　　走了一家央企，又来了一家国资控股的企业，而双方的交易价格并不便宜。

　　本报记者了解到，新接盘者同方股份是一家在A股上市的企业，而它背后的大股东则是清华控股有限公司，其是经国务院批准，清华大学出资的国有独资有限责任公司，于2003年9月30日由北京清华大学企业集团整体改制设立，注册资本20亿元人民币。

　　就在荷兰人寿与同方股份签署的战略仪式上，同方股份董事长陆致成对外表示，看好这一次合作，同方股份将在合资寿险公司的发展中贡献本土化的专业技术和创新能力，而收购海康人寿50%的股权是其布局金融产业的关键一步，同方股份此前已经建立了以信息、安防、节能环保等三大科技产业为主业，以金融投资和科技园建设为两翼的“一主两翼”产业架构，并一直积极寻求机会布局金融产业。

　　在10月23日举行的亚太金融论坛上，陆致成还就收购海康人寿股权一事接受相关媒体采访，其坦陈收购海康人寿股权的价格并不便宜，但是同方股份下定决心要做这件事，因为作为一个科技类的公司，同方股份收购保险公司除了要分享中国保险业的成长，更重要的是希望借助同方的投资能力把保险资金用得更好。

　　“在国内市场，产业资本和金融资本的结合多少存在着争议，最势利的是金融，最嫌贫爱富的也是金融，没有实体产业，金融是不会产生效益的。摩根是在很强的实业基础上扩张的，但德隆的扩展是在没有实体支撑的基础上的，它是空中楼阁。产业金融结合的目的就是要发展实体，金融本身是寄生虫，但也正是因为有寄生虫的存在，那些动物才能活得很好，这就是生物链。我们不一定会去布局证券基金或者投资银行，这些东西跟同方没有关系。但包括保险在内的金融租赁跟我们有关系，这些长期资金对我们长远的投资很有帮助。”陆致成表示。

　　然而，本报记者也了解到，从十多年前众多产业资本进入保险业，无论是央企、国资还是民资，这些资本的进入并没有给合资寿险公司带来很好的投资回报，这也使得近两年来很多国资、民企退出保险业，如今新进入的产业资本能否使得这些合资公司发展得更好，也还是未知数。

　　“合资保险股权转让有很多范本，比如银行的介入、新一轮产业资本的进入，经营能否有明显好转还要看未来的表现。不过利好的一面是保险资金的运用比之前有了很大的放宽，这应该是其它资本想要进入保险业的原因。”对此，一家券商机构保险分析师李丽10月31日告诉本报记者。

　　而对于海康人寿，同方股份似乎很看好两相结合的前景，陆致成称，金融加上同方产业的管理能力、节能技术的进步，把这三者结合起来，未来在集中供热、水处理、EMC的合同能源管理等领域的投资都会有非常好的收益，投资回报率有望达到15%-20%。

　　中海油抽身

　　在业内人士看来，同方股份愿意接盘海康人寿股权，自有其如意算盘；而中海油抽身保险业，再晚可能就卖不到好价钱了。

　　本报记者根据海康人寿近两年的财务报表发现，其2013年实现营业收入10.6亿元，净利润亏损9252万元；今年前7月实现营业收入7.74亿元，净利润亏损854万元，截至2013年末，海康人寿资产总计约82.19亿元，负债总计约75.75亿元，净资产6.44亿元，累计未弥补亏损11.35亿元。

　　“以这样的业绩，能够出售10亿元，中海油11年的投资并未打水漂，但是中海油集团整个业务规模在国际油价不断创新低的背景下，其业绩都呈现萎缩的态势。根据10月29日中海油集团旗下唯一上市公司中海油服发布的三季度财报，其油气销售收入约535.7亿元人民币，同比下降4.6%。报告期内，公司平均实现油价为98.98美元/桶，同比下降6.8%。原油销售收入493亿元，同比下降6.4%。此前中海油已经剥离了一些与主业无关的业务，出售保险副业也是情理之中。”10月31日，香港一家券商机构分析师张一帆接受本报记者采访时指出。

　　不过，记者也了解到，随着中海油出售海康人寿的股权，从去年开始国资央企持续退出副业的保险股转让大潮，也即将落下帷幕，而这些已经完成股权转让的合资寿险公司，未来的经营能否扭转亏损局面，占据更多的市场份额，还需时间验证。

　　“根据保险新国十条规划，到2020年国内保费收入将提高至占GDP的5%，高于2013年的约3%。预计平均人均保险支出到2020年将增至人民币3500元，高于2013年的人民币1300元。新的战略性指导意见将提升保险行业的重要性，为外资险企增长提供更多机遇，外资保险公司应能够从既定的扩张中受益。值得注意的是，新的中方股东如同方股份愿意接盘，说明这些新投资者还是看到了保险市场的机会。”对此，上海财经大学保险系教授许谨良分析指出。