期权协作衍生产品间套利
- 发布时间：2015-07-24 03:57:19 来源：中国证券报 责任编辑：胡爱善
受标的上证50ETF价格平开后走高影响，昨日50ETF认购期权合约价格多数上涨，认沽期权合约价格普遍下跌。截至收盘，8月平值认购期权“50ETF购8月2800”收盘报0.0809元，上涨0.0159元或24.46%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2800”收盘报0.1272元，下跌0.0726元或36.34%。
光大期货期权部刘瑾瑶认为，目前期指贴水大，部分分级基金B份额贴水较大，期权合成现货头寸也出现一定贴水，衍生产品之间存在一定套利空间。在行情尚存在很大不确定性背景下，衍生产品所反映出来的投资者情绪有较大波动性，这种不确定性导致的波动性，是进行品种间套利的绝佳机会。在市场走势决定于舆论导向及个股表现好于指数表现的背景下，无论对于期权还是期指合约，单方向投机操作存在一定风险性，而较大的价差波动带来一定套利机会，给交易头寸提供一定安全边际。
以昨日收盘价计算，上证50股指期货主力合约期现价差仍达到贴水50个点，在期指逆向套利成本较高，操作难度较大情况下，用50ETF期权构建期货空头头寸来配合期指进行套利有较高可行性。
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