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前8月期货资管规模大增 一对一限制或取消

  • 发布时间:2014-10-21 13:21:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:郭伟莹

  一项权威统计数据显示,截至今年8月,期货资产管理业务规模已突破66.7亿元,这与2013年的12.6亿元相比,增幅达到了429%。据一位接近监管层人士透露,考虑到该项业务的创新发展需要,“一对一”限制或将尽快取消。

  数据显示,目前已有37家期货公司取得了资管牌照,在市场大发展背景下,期货资产管理业务规模从2013年的12.6亿元,迅速扩大到66.7亿元。前述人士表示,虽然如此,期货资管规模与其他资管行业相比仍然偏小,“一对一”是限制该项业务快速发展的主要原因,这项限制会尽快更改,可以预期,“一对多”将是期货资管未来的模式。

  “考虑到期货资管业务仍有较大提升空间,各项规则后期也会有所修改。”前述人士说,未来证券、基金和期货资管业务的规则,将遵循私募资管的监管要求,现行的资管规则会进行相应的修改。

  据了解,目前期货资管发展模式一般有两种:一是期货公司通过自身的投资和研发能力,由内部员工作为投资经理并发行资管产品;二是与私募合作,由期货私募担任投资顾问,期货公司负责销售产品;与前一种相比,后一种目前更加流行。而限制期货资管发展的主要原因在于人才匮乏和“一对多”尚未放开。

  南方某期货公司资管人士表示,期货资管业务发展的劣势在于,除了投资者对于该项业务的认识理念尚未成熟外,“专户一对一模式”也是主要原因。受制于只能做“一对一”特定账户的限制,期货公司资管业务与基金和银行合作的阻力很大。

  在自主开发的道路上,北京某期货公司资管人士表示,需要从两方面发展:一是要多给私募提供展示的机会。这类产品属于展示类产品,前提是经过严格的测评。二是走合作类产品,跟基金和券商等金融机构合作,虽然市场对期货私募比较陌生,但可以以结构化产品为主,保证产品的风险和盈利能力。

  记者了解到,目前南方一些期货公司已经和私募券商等机构相合作,这类模式都是独立于期货公司之外的,专门成立资管公司,提升专业化要求。从国外成熟市场经验来看,专业化道路更重要。

  业内人士认为,期货资管业务的优势在于期现能够结合,与经济大形势背景下的衍生交易有部分偏离,跟权益类资管保持非相关性,在配置上能够更加简捷便利。此外,期货资管产品交易对象涵盖的范围更广,例如可以将贵金属(这里特指上海黄金交易所的交易品种)结合起来,还能够和债券类交易结合。

  前述北京某期货公司人士说,可以预期,未来两三年期货资管业务仍将以私募为主,目前大发展条件还不成熟,前期还以保值为主、增值为辅,后期会逐渐以增值为主、保值为辅。

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