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2019年10月21日 星期一

嘉实基金郭东谋:看好“一带一路”及大宗商品

  • 发布时间:2015-04-02 09:24:20  来源:东方网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  逆向策略作为另类投资的一种,选择非主流非热点的投资领域,或者与市场方向相反的投资。嘉实逆向策略、嘉实周期基金经理郭东谋在运用逆向策略时是逆向不逆势,并且与自己擅长的周期投资融为一体。

  数据显示,郭东谋管理的嘉实逆向策略基金,截至3月30日,净值为1.232元,成立不足2个月取得23.2%的净值增长率。郭东谋2007年加入嘉实基金,去年4月29日开始担纲管理嘉实周期回报基金,不到一年时间回报率达93.08%。

  郭东谋透露,他在2014年初就看好高铁板块,那时的“一带一路”还处于概念期。如今“一带一路”已经成为市场投资主流。如何提前挖掘“一带一路”的投资机会?郭东谋表示,他是从宏观研究分析得出的结论。国内产能过剩,必须对外输出制造业,而高铁是最好的选择。“一带一路”概念的推出,把相关板块的地位进一步提升到了国家战略层面。而高铁板块是“一带一路”的核心,围绕这个核心,通讯、能源、科技、资源品等相关板块成为新的产业链。这就意味着,大盘蓝筹股票在互联网的风口下将有新的定位。

  郭东谋认为,拉动GDP不能靠轻资产企业,治理环境、治理产能过剩、提高国际竞争力,最终还是要看国有企业。这样说并不是看低中小企业,而是因为我国经济在从粗放式向集约式的转型中,不会再像以前一样,以牺牲资源和环境为代价。

  如今,大宗商品是郭东谋最看重的板块,他认为,从周期的角度看,时机已经成熟。首先,PPI数据虽然低迷,但是已经触底。其次,大宗商品的价格已开始抬头。另外,去库存已经完成,而且要推动制造业发展,必须得到大宗商品的支持。

  原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭和稀土等都是他关注的重点板块。郭东谋表示,中国的国际竞争力越来越强。大宗商品的整个预期被“一带一路”改变,既解决了我国的能源问题,又解决了亚太地区资源配置的问题。

  纵观上述行业涉及的国有企业,以往的低估值蓝筹股,经过国企改革、产业整合使得垄断地位提升,估值体系将会重置。而相关业务与互联网结合,具备了成长股的属性。因此,国企改革将成为真正的风口,如今的互联网只是预演而已。

  郭东谋表示,以前我国是输出通缩,未来目标是输出通胀。我国的制造业要赚钱,要赚垄断的利润在全球赚钱,资源品要涨到位,国家要有垄断的利润。

  对于连创新高的创业板,郭东谋认为,创业板的平均估值超过90倍,这不合常理。想要投资互联网科技板块有的是机会和渠道,香港市场,美国的纳斯达克,有价值的公司非常多,价格相对创业板更便宜,而且注册制会提高市场供给。创业板已偏离自身价值,投资者应该对风险有所警惕。

  最后,郭东谋强调,作为投资周期型的基金经理,要在行业低估之时耐得住寂寞,在行业高峰时保持足够的冷静。

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