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2021年11月30日 星期二

基金公司全线产品首现零费率 规模提升效果待考

  • 发布时间:2014-11-19 07:11:22  来源:中国经济网  作者:董华  责任编辑:张明江

  股基申购赎回零费率真的出现了。近日,申万菱信宣布旗下产品实行近半个月的零费率优惠活动,这是公募基金行业首次出现全线产品零费率促销的行动,也将基金公司之间的费率战进一步推向白热化。

  零费率,意味着投资者不会再受手续费的困扰,也给基金公司如何留住投资者提出了新的挑战。那么,费率优惠对普通投资人到底有多大吸引力,费率战将给基金公司的规模带来什么影响?

  据《每日经济新闻》记者调查发现,实际上在基金公司费率战激烈“交火”的同时,投资人已日趋理性,业绩成为选择基金产品的最主要标准。

  直销柜台首现零费率/

  近日,申万菱信基金公司公告称,11月13日15时起至12月31日15时止,个人投资者通过直销临柜申购的基金金额每笔达到5万元 (含)以上的,或通过直销网上、自助电话申购的基金金额每笔达到1000元(含)以上的,并通过汇款或临柜刷卡缴款至公司直销银行专户申购公司旗下基金的,可以享受零申购费率的优惠。

  据了解,此次活动仅针对申万菱信旗下处于正常申购期的开放式基金的申购,包括前端收费模式、场外模式,不包括后端收费模式。同时,投资者通过网上交易选择银行卡扣款时,将按原折扣执行,不享受零申购费率的优惠。

  “不包括网上直销,只是直销柜台,通过官网是不能省这笔钱的,对于以前在直销柜台办理过的老客户来说,比较方便,新客户需要到柜台签协议,北京、上海、广州有分公司可以办理,其他地方不能办理。”申万菱信内部人士解释称。

  一般而言,股票型基金申购费率为1.5%,债券型基金为0~1.2%,货币基金无申购费。通过基金公司官网、第三方销售机构购买,可以享有4~6折费率优惠。以申购10万元申万菱信量化小盘股基为例,通过银行等代销渠道购买,申购费高达1500元;通过其他方式申购,申购费为600~900元。而11月13日起,普通投资者通过申万菱信直销柜台汇款申购该产品,即可省去这笔申购费用,相当于提升了投资收益。

  基金公司费率战升级/

  事实上,从去年6月监管层放开基金公司费率规定开始,基金公司便纷纷摩拳擦掌,打算在费率战场上一决高下。

  2013年6月,证监会公布《关于修改 〈开放式证券投资基金销售费用管理规定〉的决定》(以下简称新规),旨在引导基金管理人根据自身情况,制订市场化的销售费率机制,促进基金行业的长期稳定发展。新规允许所有类别的基金收取销售服务费,鼓励针对销售费率结构和费率水平进行差异化设计,这也为销售费率普遍偏高的权益类基金的创新打开了窗口。

  监管层松绑之后,在申购赎回费率上,基金公司之间早已是硝烟弥漫。

  事实上,去年万家基金曾将申赎费率降至一折,数家基金公司也曾推出过差异化费率。而相比去年,今年基金公司的费率战则是“升级版”。

  此前,工银瑞信基金也公告称,从11月10日到11月14日,直销平台和淘宝店的工银信息产业、工银瑞信金融地产两只基金申购费率为零。此外,从11月10日开始到年底,通过工银瑞信现金快线购买工银瑞信旗下基金的费率也为零。

  《每日经济新闻》记者注意到,最早推出费率变革的公司是广发基金,其“C计划”针对旗下偏股类基金采取C类收费方式:指数基金申购赎回免费,其他偏股类基金零申购费,持有30天以上零赎回费;仅收取0.4%~0.6%的销售服务费。销售服务费根据客户的基金资产按日计提,逐日累计,在赎回或转换时结算收取。广发基金“C计划”涵盖除LOF以外的26只股票类基金,包括股票型、混合型、指数型及QDII基金。

  而在申万菱信之前,汇添富基金10月21日宣布,公司旗下三只明星股基将在官网和现金宝手机APP上推出“0元购”活动。即投资者通过汇添富现金宝购买添富民营、添富医药或添富蓝筹稳健,均可享受申购、定投费率为0的优惠。这一活动11月5日已经结束。

  虽然优惠方式各有不同,但各家基金公司纷纷打折让利,想方设法留住基民,扩大规模,一场没有硝烟的费率战已然打响。

  某券商人士分析称,证监会新规放开基金销售费率定价机制,势必引发销售费率的市场化竞争,从而改变部分基金产品收费过高的现状,有利于减轻投资者的申购成本。

  基民更看重产品业绩/

  基金公司费率战不断升级,浮动费率、费率打折、零费率层出不穷,但费率优惠能否吸引投资者眼球,带来产品规模的上升?

  《每日经济新闻》记者从各基金公司了解到,费率优惠对基金的规模会有一些拉动,但效果有限。比如申万菱信本次的费率优惠,目前来看,只是对一些老客户更加有利。而参与“C计划”的广发行业领先基金,今年以来收益率在20%以上,但份额不升反降,从二季度末的14.35亿份下降到三季度末的10.73亿份,不过三季度该基金的申购量较二季度接近翻番。

  “截至10月份,通过广发‘C计划’吸引来的资金保有量大概一两个亿,但资金交易量近13亿元。”广发基金内部人士表示,“但不只是因为费率优惠,还要看产品本身的吸引力。现在讲究互联网思维,基金公司也很注重客户的综合体验,投资者在广发基金官网、APP、微信等都可以购买‘C计划’旗下偏股类基金。”

  实际上,现在基民在选择一只产品的时候,更看重的还是产品本身的业绩。在业绩较好的产品中,如果基金公司能够再给出一些费率上的优惠,那么就很容易俘获基民的“芳心”。

  从目前的情况来看,除了广发基金“C计划”对于差异化费率做得比较彻底,其他基金公司在费率差异化方面大多还处于尝试探索阶段,只是选择一段时间拿几只产品做试验,具体还是要看费率优惠的实际效果。

  比如汇添富基金,前段时间选择了旗下几只业绩较好的产品实行阶段性零费率,一方面是为了吸引投资者眼球;另一方面也是在试探市场反应。

  虽然目前的费率创新给基金公司带来的规模增长有限,但从深层次角度看,在费率上进行一些改革,可使客户的选择更加多元化,从而满足不同需求的投资者。对于整个行业来说,这也是非常有益的探索。

  比如,浮动费率可让一些资金量较大的客户享受更多优惠,而申万菱信的零费率就对旗下的老客户更加有吸引力,广发“C计划”则更适合那些喜欢做波段的投资者。

  记者观察:价格战是无奈之举

  事实上,除了申购赎回费率,基金公司在管理费率上也是大做文章。今年以来,很多基金公司主动降低管理费率,10月22日开始,景顺长城稳定收益债券基金的管理费率从原来的0.7%降至0.4%。《每日经济新闻》记者注意到,这也是该公司第二只调低管理费率的债券基金。今年7月,景顺长城优信增利债券基金将管理费率由0.75%降至0.4%。

  今年6月,国寿安保沪深300指数基金宣布下调管理费率和托管费率,年费率分别由0.80%、0.15%降至0.50%、0.10%。8月,上投摩根调整旗下产品上投摩根岁岁盈定期开放债券基金的管理费率,将此前A类和C类管理费从0.6%降至0.4%,并增设了B类和D类份额,不过需要持有B类和D类满1年才能变更为A类或者C类。

  除了主动调低管理费率,还有一种做法是新基金采取浮动管理费率,按照业绩计算报酬。目前,富国、中欧、天弘、华安、融通、诺安、方正富邦等基金公司陆续推出浮动费率产品。

  也有一部分基金采取业绩和价值增长对比的办法,超过则收取,不超过则不收取。

  从调低管理费率的产品种类来看,主要分布在指数基金和债券基金,偏股类的产品目前还没有调降管理费率的先例。事实上,在大资管背景下,私募、信托、券商的一些费率管理办法也会对基金公司的费率改革产生影响,目前一些控股基金公司的券商已经在思考基金公司费率改革的问题。

  需要指出的是,不管是申购赎回费率,还是管理费率的调整,都是基金公司主动让利投资人的行为,背后折射的是公募乃至整个大资管行业激烈的竞争环境。去年,部分基金公司饱受“老鼠仓”之苦,为留客户保持规模,不得不在管理费上做出一些让步。今年,在大资管的背景下,加上受互联网金融的冲击,整个行业的竞争更加激烈,而各基金公司的产品创新再次遇到瓶颈,于是,寻找新的出路便成为当务之急,其中费率改革便是一条捷径。

  不过,对于基金公司来说,费率的差异化只是为投资人提供了更多选择,但并非规模增加的利器,基金公司的管理规模最终还是要靠产品业绩来决定。

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