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2021年01月20日 星期三

基金:市场底部扎实 个股机会丰富

  • 发布时间:2014-08-26 10:07:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  虽然上周公布的经济数据低于预期,但这并没有影响公募基金对后市的乐观态度,沪港通、稳增长等政策将提振市场的信心。多位公募基金人士对中国证券报记者表示,目前市场底部支撑较为扎实,个股和板块机会有望不断涌现。

   反弹有望延续

  近期公布的部分经济数据再次引发投资者担忧。汇丰银行8月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值仅为50.3,低于市场预期的51.7,也低于上个月的52,国内经济下行风险仍未完全解除已经成为市场共识。不过,大盘并未因此改变上行的步伐。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,经济数据不乐观,预计稳增长、微刺激政策将延续,货币偏宽松格局不会转变。

  大摩华鑫分析,1-7月份固定资产投资累计同比增长17%,增速再次出现下滑。基建投资仍然是投资增速下滑的重要支撑力量,7月当月铁路投资增速高达41.9%,不过公路、水利等主要项目累计同比增速已开始放缓。房地产和制造业投资尚未出现改善迹象。与投资回落相伴的是7月份工业增加值再次回落至9%,由于受到去年高基数影响比较大,增速回落尚能接受。“宏观经济虽无明显增长,但是各细分行业有不少业绩表现靓丽的公司。”

  “展望后市,随着稳增长、微刺激政策的持续出台,经济企稳质量将得到明显改善,短期经济数据反复并不改变市场反弹走势。”杨德龙认为,沪港通即将开通,海外资金将加大对A股的配置力度,市场底部支撑较为扎实,个股和板块机会将不断涌现。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春对于未来的市场表示谨慎乐观。他的策略是,首先,可做到大类资产风格平衡,将股票仓位调整至标配;其次,股票的配置中尽量选择低估值洼地,以控制前期上涨后带来的短期下跌风险。“应将配置品种转移到具有较好基本面预期,且在本轮反弹行情中尚未充分表现的公司。不贪恋当前已然上涨较多的大盘蓝筹,而在主题配置上可转移至新能源国企改革等领域。”

   关注食品地产板块

  就在大盘蓝筹股在沪港通、混合所有制改革等政策影响下步步为营之时,基金开始看多周期股。其中,景顺长城明确看好食品饮料板块,鹏华基金则对房地产板块表示关注。

  伴随着食品市场消费旺季的来临,市场风格转换为大众食品行业估值修复提供了布局良机。景顺长城看好食品板块的理由是,上一周食品饮料随大盘微涨,板块整体涨幅为1.03%。行业估值上,食品饮料行业PE估值(TTM)18.7倍,估值水平有小幅提升,相对A股估值溢价水平在1.56倍。

  景顺长城认为,随着2014年中报业绩的披露,部分龙头优质企业显示收入增速不断提高。同时,沪港通有望为食品饮料行业对接全球投资市场,为该行业的估值上升提供有利条件。

  就在地产板块近期出现明显反弹之时,鹏华基金将发行一只地产指数分级基金。鹏华地产分级拟任基金经理王咏辉表示,随着刚需和改善性需求在市场调整过程中的逐步积累,以及货币信用条件的改善,受到过度抑制的市场会出现由均值回复推动的反弹。四季度房地产市场出现均值回复的可能性是存在的。地产政策的变化改变了投资者前期的一片悲观预期,地产股估值修复行情启动。短期内有可能激发刚性需求,引发销售增速反弹。一旦高频数据显示销售增速下滑势头企稳,基本面数据的配合会加强市场的自我循环,地产板块的行情或走得更远。

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