万家共赢等基金公司子公司项目风险的暴露，再一次凸显了基金子公司在“什么都可以做”之后潜藏的风险，以及基金子公司在风险控制和法律意识方面的淡漠。

　　中国基金报记者了解到，近期监管层分批排查基金子公司风险，重点指向房地产项目，而对于真正具有创新性的项目，监管层则持支持和鼓励的态度。与此同时，受基金子公司风险不断暴露的影响，一些基金公司在子公司业务上明显收缩了战线。

　　深圳一家基金公司监察稽核部的负责人向中国基金报记者透露，从6月份开始，监管层就开始对基金子公司的业务风险进行排查，深圳排查的公司就包括一家老基金公司和一家次新基金公司，排查的重点包括流程的风险控制、子公司项目的风险评估等。排查深圳基金子公司风险的是华东某证监局，这也显示了异地交叉监管的方式。

　　此前，监管层运用大数据系统排查基金老鼠仓时，也主要是运用异地交叉监管的方式，比如深圳的老鼠仓排查，就是中部某省份的证监局主导的。

　　上海一家基金公司的督察长告诉中国基金报记者，监管层在排查基金子公司风险时，重点针对的是房地产和基建项目，其原因不言自明。在房地产销量下滑、资金链紧张的当下，地产企业一旦融不到资，借旧还新的游戏无法继续下去，资金链断裂的危险就是基金子公司投下去的钱有去无归。不过，上述人士也透露，对于产业并购基金等真正具有创新性或扶持实体经济发展的项目，监管层则持明显鼓励和支持的态度。此次监管层排查基金子公司风险，主要就是排查传统的房地产项目中存在的潜在风险。

　　目前基金子公司的风险暴露日益频繁，监管层风险控制的导向也十分明确，社会舆论也对基金子公司的风险暴露予以高度关注，北京一家基金公司的子公司负责人告诉中国基金报记者：“基金子公司的风险暴露是迟早的事情，很多基金子公司做的都是通道业务，而这些钱最终拐弯抹角地大多流向了房地产领域，也只有房地产才能承受动辄10%以上的资金成本，一旦房地产企业的资金链断裂，基金子公司如何给客户交代？最近我们公司就大力压缩通道业务，公司内部也在逐项排除流程中的风险隐患。”

　　上述人士表示，除了少数基金子公司以主动性资产管理业务为主外，大部分基金子公司实际上做的就是通道业务，和以前信托的业务模式并无根本区别，有的基金子公司做地产项目，本身投研人员没有实体经济从业经验，很多项目的风险很难看清，加上基金子公司业务各家比拼得很厉害，监察稽核部门也是睁一只眼闭一只眼，目前一些基金子公司风险的暴露，引起了基金公司监察稽核部门甚至是股东方的注意，规范流程、收缩战线成为不少基金子公司目前正在做的事情。