套利资金疯狂涌入 杠杆基金暴涨暴跌
- 发布时间：2014-08-07 01:14:25 来源：东方网 责任编辑：张明江
“嗅觉灵敏”的套利资金，开始疯狂涌入杠杆基金。多只杠杆基金场内份额在短期内急剧膨胀，与此同时，杠杆基金B份额在疯狂上涨之后，遭遇套利资金打压，个别杠杆基金甚至巨量跌停。
银华300B在经历了强势上涨后，昨日放量跌停！该基金二级市场成交额达到了314.9万，创出上市以来的新高。无独有偶，鹏华信息B同样是放量跌停。
此外，信诚800有色B昨日跌幅也达到了7%，该基金当日成交额同样刷新了上市以来的新高，达到了5890万元；信诚800金融B亦放量下跌，跌幅达到5.45%，该基金成交额也创下上市以来的新高，达到了3355万元。类似的还有医药B，该基金昨日下跌4.44%，成交额达到9153万元，亦创下历史新高。
值得注意的是，上述杠杆基金在暴跌之前，均有一轮急剧拉升的行情，如信诚800有色B在7月22日至7月31日的8个交易日内，涨幅达到了65.8%，信诚800金融B期间涨幅也高达53.8%。事实上，随着近期市场转暖，多只杠杆基金B份额涨势凌厉，7月22日以来，杠杆股价价格平均涨幅超过了20%，逾10只杠杆基金涨幅超过30%。
杠杆基金二级市场价格飙升，引发了母基金整体高溢价，并开始吸引越来越多套利资金涌入。
一位业内人士分析，随着母基金持续高溢价，投资者纷纷通过申购母基金并将其拆分成分级基金A类份额和B类份额，并在场内卖出的方式获取分级基金可观的整体溢价收益。
从近期上述几只杠杆基金的整体溢价来看，其溢价基本超过8%，甚至达到10%以上，扣除相关费用后，具备可观的套利空间。
据海通证券统计，截至8月4日，银华沪深300分级的整体溢价率达到了14.73%，信诚中证800有色溢价率同样达到11.20%，此外，鹏华中证信息技术、信诚中证800金融、浙商沪深300等基金整体溢价率均在8%左右。
随着套利资金的涌入，分级基金场内份额短期急剧增长，而拆分后的“抛售”，也自然引发了杠杆基金B份额的暴跌。
据统计，7月22日以来，信诚中证800金融B场内份额激增了逾19倍，信诚中证800有色B场内份额增长超过14倍，申万菱信申万证券行业B场内份额增长也接近6倍。
在一位业内基金分析师看来，杠杆基金暴涨之后，风险已经显现，而杠杆基金的溢价率高企，已经提前透支了部分反弹收益，未来如果大盘上涨，二级市场的价格或许会低于基金的净值增幅，对于溢价较高的杠杆基金，投资者应该保持相对谨慎的态度。
