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2021年10月19日 星期二

套利资金疯狂涌入 杠杆基金暴涨暴跌

  • 发布时间:2014-08-07 01:14:25  来源:东方网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  “嗅觉灵敏”的套利资金,开始疯狂涌入杠杆基金。多只杠杆基金场内份额在短期内急剧膨胀,与此同时,杠杆基金B份额在疯狂上涨之后,遭遇套利资金打压,个别杠杆基金甚至巨量跌停。

  银华300B在经历了强势上涨后,昨日放量跌停!该基金二级市场成交额达到了314.9万,创出上市以来的新高。无独有偶,鹏华信息B同样是放量跌停。

  此外,信诚800有色B昨日跌幅也达到了7%,该基金当日成交额同样刷新了上市以来的新高,达到了5890万元;信诚800金融B亦放量下跌,跌幅达到5.45%,该基金成交额也创下上市以来的新高,达到了3355万元。类似的还有医药B,该基金昨日下跌4.44%,成交额达到9153万元,亦创下历史新高。

  值得注意的是,上述杠杆基金在暴跌之前,均有一轮急剧拉升的行情,如信诚800有色B在7月22日至7月31日的8个交易日内,涨幅达到了65.8%,信诚800金融B期间涨幅也高达53.8%。事实上,随着近期市场转暖,多只杠杆基金B份额涨势凌厉,7月22日以来,杠杆股价价格平均涨幅超过了20%,逾10只杠杆基金涨幅超过30%。

  杠杆基金二级市场价格飙升,引发了母基金整体高溢价,并开始吸引越来越多套利资金涌入。

  一位业内人士分析,随着母基金持续高溢价,投资者纷纷通过申购母基金并将其拆分成分级基金A类份额和B类份额,并在场内卖出的方式获取分级基金可观的整体溢价收益。

  从近期上述几只杠杆基金的整体溢价来看,其溢价基本超过8%,甚至达到10%以上,扣除相关费用后,具备可观的套利空间。

  据海通证券统计,截至8月4日,银华沪深300分级的整体溢价率达到了14.73%,信诚中证800有色溢价率同样达到11.20%,此外,鹏华中证信息技术、信诚中证800金融、浙商沪深300等基金整体溢价率均在8%左右。

  随着套利资金的涌入,分级基金场内份额短期急剧增长,而拆分后的“抛售”,也自然引发了杠杆基金B份额的暴跌。

  据统计,7月22日以来,信诚中证800金融B场内份额激增了逾19倍,信诚中证800有色B场内份额增长超过14倍,申万菱信申万证券行业B场内份额增长也接近6倍。

  在一位业内基金分析师看来,杠杆基金暴涨之后,风险已经显现,而杠杆基金的溢价率高企,已经提前透支了部分反弹收益,未来如果大盘上涨,二级市场的价格或许会低于基金的净值增幅,对于溢价较高的杠杆基金,投资者应该保持相对谨慎的态度。

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