保险股融资买入放大

　　昨日，保险股飙涨再度带领A股不断上涨。中国人寿、中国太保涨停，中国平安涨超9%。

　　据悉，保险公司资本补充渠道再获拓宽，央行、保监会昨日就保险公司发行资本补充债券有关事宜发布了相关通知。直接刺激了保险股的上涨。

　　记者观察到，从最新数据来看，保险股受到融资盘的买入。新华保险因混改停牌。

　　中国平安、中国人寿、中国太保融资余额再度放大，中国平安16日融资余额只有317.56亿元，19日和20日余额分别为311.78亿元和320.39亿元。而中国人寿三天也分别录得42.37亿元、43.92亿元、47亿元。中国太保也分别录得33.04亿元、31.93亿元、33.12亿元。

　　在券商和银行方面，融资余额呈现连续三日下降的态势。中信证券16日、19日、20日融资余额分别为331.78亿元、312.48亿元、309.72亿元。民生银行则为122.37亿元、117.35亿元、110.76亿元。

　　从保险、券商、银行来看，市场更看好保险的投资机会。一位证券分析师认为，融资买入额的增长与保险股上涨行情之间的关联确实较大。但他同时预计，市场对保险标的股的融资余额还会持续增加，只是增加的速度会比过去的两个月有所下降。

　　基金保持高仓位操作

　　面对本周暴跌暴涨的走势，大部分金融机构认为，预计到了市场会有这样的走势。

　　北京某基金公司研究总监在接受记者采访时表示，此轮行情的兴起，主要缘于大量增加了杠杆的资金进入，目前监管层认为此类资金风险极大，将出手进行监管。在三个月之内，市场将出现较大幅度调整。但牛市的趋势并未改变，在这次调整之后，市场将重回升势。不少基金业内从业时间较长的基金经理，年初已开始调仓。

　　已经前期获利颇丰的基金经理被要求防范风险，及时止盈。不过，有基金公司分管投研副总在上周末曾表示，行情可能反复向上，春节前大盘的风险并不会太大。

　　目前券商的基金持仓监测报告仍停留在上周末。民生证券报告称，整体仓位无明显变化，继续维持较高仓位。

　　“以大盘蓝筹为代表的权重股虽然经历了大幅的估值修复，但也只是初步走出泥潭而已，估值仍处于历史较低位置，加上2015年上半年经济的底部企稳，以沪深300为主的主板市场指数仍有可能继续上行。”新华基金投研人士向记者表示，当然，由于经济长期处于增速中枢下移以及结构调整等方面的原因，股市短期调整不可避免。要形成2007年那样的大牛市可能也较为困难，2015年市场或主要以结构性牛市为主。

　　基金坚持蓝筹仍有空间

　　“2015年主要抓两头，一头抓分红率佳、流动性好的大市值蓝筹，一头抓具备强爆发力的公司，主要集中在互联网和先进制造业领域。整体来看，对2015年股市比较乐观，因为从目前来看，资金面宽松、居民权益资产配置提高、政策对股市呵护等三大趋势都未发生逆转。”宝盈核心优势基金经理张小仁表示。

　　信达澳银精华配置基金杜蜀鹏称，基金经理需要确保自己的操作不被市场氛围误导，从而避免在错综复杂的环境中出现失误，尽管他个人并不排斥创业板品种，但需要的只是时间和确定性机会。

　　杜蜀鹏透露，在2014年的A股操作中，其坚守蓝筹的策略在长达一年多的时间内未有任何变化，在蓝筹行情真正到来之前，信达澳银精华配置基金已经在二季度末逐步进入基金业绩前列，而三四季度的蓝筹行情则是起到了推波助澜的作用，总体而言，重仓券商、地产、保险等品种给基金带来良好的业绩增长。对于未来A股市场的看法，他认为金融蓝筹仍然具有不错的上升空间，而新兴成长股可能在回调后也能逐步提高买入的吸引力，但未来一个季度内最为核心的还是看好金融和地产的投资机会。

　　而在经历了过去两个月的“冰火两重天”走势后，杜蜀鹏认为一些消费、医药、科技、化工、装饰等行业股票的估值已显得相当有吸引力，处于其估值范围的下端，对长线资金有较强的吸引力，因此未来的行情格局将不会像上个季度那么极端。