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前私募冠军操盘一日亏近30% 投资者索赔难

  • 发布时间:2014-10-31 09:04:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  2013年以超过600%的收益率问鼎私募冠军、国内著名期货操盘手刘增铖,今年却“死”在PVC上面。其掌舵的“ 长安基金-银闰铖功5号”突现净值跳水,单日净值大跌23%。这只成立仅7个多月的产品将面临被清盘的命运。而那些奔着明星光环而来的投资者,或将承担超过30%的本金损失。

  “投资者是很难索赔的,这事在法律上没有相关依据,监管上也处于空白地带。这就要跟投资者当初跟他有没有相关协议。”知名市场评论员皮海洲昨日在接受《投资快报》记者采访时表示。

   跌停被逼到涨停

  “从当日跌停,一路逼到涨停,已经好多年不见了;一个基金产品,一日亏损近30%,更是罕见,震惊朝野。”有投资者对此称。

  公开资料显示,“长安基金-银闰铖功5号”为一只基金专户产品,长安基金为发行通道,由投资顾问广州银闰投资负责投资,基金经理为银闰投资董事长刘增铖,而客户也主要来自于银闰投资。

  银闰铖功5号今年3月20日成立,计划存续期为3年,目前封闭的1年期间不可赎回。银闰铖功5号的投资对象为股指期货 、商品期货、股票证券,剩余期限不超过1年的国债和央行票据、 银行 存款以及现金。 投资策略为主观趋势策略,专注捕捉多品种多周期趋势波段行情。

  据知情人士透露,银闰铖功5号10月23日因为投资标的出现暴跌引发净值从前一天的0.8元/份跌至0.647元,当日跌幅达到23.16%,同时也跌破预警线0.75元以及止损线0.70元,故而触发清盘诉求。

   鱼死网破即将清盘

  “23日,刘的大部分产品的净值都在0.8-0.9之间,他需要一个极佳的行情来完成他的反转计划。”知情人士表示。刘增铖认为,最近外盘原油大跌,国内前期化工产品大部分都跌幅可观,只有pvc还没没像样的跌幅,而他一直在寻找战略做空pvc的机会。当日开盘很象要跌停的样子,刘增铖打算利用手上的5亿多的资金,将pvc死死地打在跌停板上,然后第二天顺势获利平仓。

  于是慢慢地用大单空单砸pvc,但pvc不跌反升。重仓空头但有不断上涨的行情让刘增铖逐渐变得疯狂起来,于是他狠下心来,鱼死网破,不断平掉其他品种的头寸,加空pvc。当5个阳光产品的资金用完后,又将个人委托理财的资金,全部赌在pvc的空头上。

  于是灾难开始发生了,个人账号由于仓位过重,导致部分被期货公司强平,相当部分在强平后净值剩下0.3左右。公开发行的5个产品,除了期货公司的是事前风控外,其余事后风控4只产品全部跌破强平线0.7元,剩下0.6元附近。

  极端操盘拷问专户风控

  从刘增铖的操作手法来看,广州银闰投资的风控是有问题的。据上海某期货私募透露,按道理来说,每个期货专户产品设定时,契约中都会约定好总仓位、单边净投比例、单品种持仓比例等,且一般情况下,都是事前风控,及在操作软件上就做了划定,如设定了单品种15%的比例,想达到20%是买不进去的。当然,若期货专户在契约中没有这方面限制就另当别论了。

  “期货私募发展很快,但监管完全跟不上。”皮海洲昨日对《投资快报》记者表示。某小型 基金公司总经理称,目前来看,基金公司对期货专户的风控仍主要放在设定警戒线和止损线,设定杠杆限制上,尤其对平台通道类产品,对基金经理操盘的风控确实不足。

  2013年,正是刘增铖风光无限的一年,彼时他在接受媒体采访时表示,“稳健但不要丢掉期货本色,自信就是要相信自己的判断,该重仓就重仓。”

  “事实上,即使会偶尔暴利成功,但最终可能面对的是因为自信导致的心态失衡。”市场人士对此评价称。

   法律空白投资者索赔难

  “刘增铖是比较幸运的,因为基金专户、阳光私募,他应该是不用承担任何损失的,而去年他超过600%的收益是实实在在的,他分享了惊人的收益。这次相当于客户替他买了个深刻教训,他的结局还是很好的!”上述市场人士对此表示。

  不过对于投资者而言,这种结局却成了悲哀的买单者。“投资者是很难索赔的,这在法律上没有相关依据,监管上也处于空白地带。这就要看投资者当初跟他有没有相关协议。”知名市场评论员皮海洲昨日在接受《投资快报》记者采访时表示。

  一日之间,一天跌破23%的丑闻传遍全国大江南北,后续可能会引起小规模的诉讼,甚至引起监管部门的问责,未来私募行业的发展或许又会陷入曲折。

  “实际上,现在多数期货私募的业绩全靠投资经理的水平,甚至有的投资经理就是一个操盘手。由于期货产品的高杠杆特点,做对方向收益会成倍增长;一旦做错方向,或风险管理失控,业绩将产生剧烈波动。因此,投资者切莫忽视期货私募的高风险。”某不愿具名的业内人士称。

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