量化基金业绩向好 私募抢占新蓝海
- 发布时间：2014-10-27 08:02:00 来源：中国经济网 责任编辑：张明江
今年以来，量化基金大放异彩，根据融智评级统计，截至9月底，私募股票量化基金今年以来平均收益率超过12%。上海博道投资管理有限公司量化高级投资经理何晓彬认为，量化基金今年业绩优秀的主要原因是市场呈现结构性行情，有利于量化模型捕捉超额收益。
今年以来，市场呈现出结构性行情特征，截至上周五，沪深300仅微涨2.6%，而中小盘指数如中证500，涨幅接近25%。何晓彬认为，量化模型以投资高度分散为特征，而今年市场呈现的这种大市值股票表现不力、众多小市值股票异常活跃的结构性行情，十分有利于其捕捉超额收益。
微量网创始合伙人、对冲汇执行合伙人孙嘉认为，量化基金通过多因子选股模型优选好股票，利用股指对冲方式降低基金下跌风险，控制回撤，整体表现就会非常好。
孙嘉介绍称，自从2010年推出股指期货以后，量化基金才迎来飞速发展期，传统的量化模型由于市场提供了对冲手段而有了用武之地，而由于私募量化基金没有仓位、选股、反向交易、调仓周期等一系列的限制，投资操作更加灵活，因此可以及时抓取市场的投资机会。
不过，私募量化基金业绩也有分化，仅以股票量化基金来看，今年以来收益率最高的有27%，同时也有少数几只基金收益为负。一位分析师认为，量化基金业绩产生分化的原因，一方面是因为部分量化基金投资的股票面临停牌或重组，由此产生的超额收益就会特别高，另一方面，也与基金团队对整个市场的判断，具体到行业板块的判断有关。
针对量化基金四季度行情能否继续，孙嘉表示，今年四季度量化基金行情延续概率较大，四季度整个股市的行情还会延续，新股和中小板近来表现不错，沪港通推出之后可能还会有微调，但这种结构性的发展特征还会呈现在业绩上。
同时，孙嘉称，中国的量化基金才刚刚开始，整体上规模还偏小，量化基金的策略和容量还没有放大到摊薄收益的时候，中国的量化基金还有很长的路要走。
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