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分级基金拖后腿 申万菱信成2015公募“亏损王”

  • 发布时间:2016-04-08 07:30:48  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:刘波

  在2015年公募基金盈利创近6年新高的背景下,申万菱信基金却以亏损近84亿元的业绩,成为去年亏损最多的公募基金公司。分级基金表现扯后腿、普通基金业绩难支撑被认为是该公司亏损的主要原因。

  进入4月份,2015年基金年报披露完毕,各基金公司将陆续发布2016年基金一季报。就目前情况来看,申万菱信旗下多只基金产品业绩排在同类基金产品中的靠后位置,今年一季度的业绩表现堪忧。

  基金业绩增长乏力 申万菱信利润垫底年度榜单

  纵使2015年下半年股市经历两次跳水行情,公募基金业还是交上了一份令人满意的答卷:103家基金公司合计盈利高达6799.14亿元。其中华夏基金去年累计盈利499.37亿元,再度蝉联最赚钱基金公司,嘉实基金汇添富基金分列二三位,而申万菱信基金去年亏损83.79亿元,成为去年亏损最多的基金公司。

  Wind数据显示,截至2015年12月31日,在申万菱信旗下的23只基金(A/B/C类份额合并计算)产品中,7只在2015年出现亏损,总亏损金额高达142亿元。其中,申万菱信中证申万证券以117.4亿元的亏损额在该公司旗下的基金中排名倒数第一,排名倒数第二的则是亏损19.97亿元的申万菱信中证军工,申万菱信传媒行业亏损1.69亿元,紧随其后的,还有亏损近1亿元的申万菱信电子行业、申万菱信医药生物

  从公司旗下基金的整体表现来看,虽然公司仍有16只基金处于盈利状态,但这些盈利都叠加起来,也难以抵挡住诸如申万菱信中证申万证券这样的亏损大户带来的损失。申万菱信旗下2015年盈利的基金中,表现最好的当属申万菱信新经济,但该基金也仅仅是以13.78亿元利润排在本公司第一位,这样的利润额仅为申万菱信中证申万证券亏损金额的11.7%。正是这样的差距,造成申万菱信全年的累计盈利仅为-83.79亿元,成为当年亏损最多的基金公司。

  有分析认为,分级基金规模在公司总资产管理规模中占比较高、股市剧烈波动而造成分级基金规模大幅变动,是导致申万菱信出现亏损的主要原因,同时这也导致该公司的资产管理规模经在2015年历了过山车行情。申万菱信内部人士也表示,分级基金利润大幅亏损对公司的整体情况产生不小影响。其实,早在2015年三季报公布时,申万菱信旗下产品的问题就已经开始显现。

  成也分级 败也分级

  Wind数据显示,2014年四季度之前,申万菱信资产管理规模一直在百亿元附近徘徊,而2014年四季度规模暴增近3倍达到485.06亿元,创下当年规模新高。

  随后的2015年一季度,公司规模继续增长至758.54亿元,二季度突破千亿达1024.92亿元,再创新高。然而如此迅猛的上涨势头并没能延续多久,截至2015年三季度末,申万菱信公司资产管理规模迅速降至416.69亿元,相比二季度末的规模可谓被“腰斩”,申万菱信的资产管理规模经历了一次过山车式的变动。

  与申万菱信资产管理规模变动情况高度同步的,是该公司旗下分级基金的发行及运作情况。

  据《经济参考报》记者据统计,自2014年下半年,申万菱信先后发行了申万传媒、申万电子、申万医药生物、申万中证军工4只分级基金产品。截至2015年二季度末,公司旗下共有8只分级基金,总规模为713.60亿元。而当时公司共发行基金产品23只,合计规模为1024.92亿元。无论是从基金份额还是从资产净值角度来看,分级基金占比超过同期申万菱信所有基金产品的七成,是名副其实的“主力”。2015年上半年,正是凭借分级基金这一“主力”的超常发挥,申万菱信实现了规模的迅速膨胀。

  怎奈好景不长,2015年6月份后的股市暴跌导致分级基金净值、份额暴跌,规模也随之跳水。频频出现的分级基金下折也使得以分级基金作为主力的申万菱信在三季度出现规模大幅回落。截至2015年三季度末,申万菱信旗下8只分级合计规模仅剩171.90亿元,较二季度规模减少541.7亿元,下降比例高达75.91%,其中申万医药生物规模下滑50亿元,缩水幅度最大,达75.27%,申万传媒、申万中证环保产业规模下滑幅度近70%,此外,申万电子、申万中小板规模也几乎被腰斩。2015年三季度末,申万菱信的资管规模仅剩416.69亿元,较二季度末减少608.23亿元,其中分级基金缩水造成的规模减少占据了近90%。

  缺少了分级基金“积极”的表现,申万菱信的整体业绩受到不小的影响,加之其它类型基金业绩表现平淡,且2015年7月至今公司也未再发行新的基金产品,截至2015年末公司资管规模也仅较2015年三季度小幅增长74.51亿元,这样的规模涨幅,在103家公募基金公司中处于较低水平。

  另据记者统计,截至2015年12月31日,申万菱信旗下的八只分级基金规模为220.22亿元,仍占到该公司总资管规模494.2亿元的44.56%。分级基金后续表现对基金公司整体业绩的影响依旧不容小觑。

  今年一季度业绩或将延续惨淡状态

  对于申万菱信而言,2015年业绩的惨淡似乎延续到了2016年的一季度:申万菱信旗下基金一季度整体业绩表现,仍难用乐观来形容。

  据Wind统计数据,若以累计单位净值增长率计算,申万菱信电子行业B、申万菱信深成指B仅一季度就已分别下跌了55%和53%,申万菱信传媒行业B和申万菱信医药生物B的跌幅均超过30%。该公司41只有累计净值增长率数据的基金(A/B/C类份额分开计算)中,仅15只增长率为正,最高的净值增长率也仅有1.46%。分级基金的表现再度为申万菱信带来不小的压力。

  而若从同类基金区间收益排名百分比来看,申万菱信深成指B在同类基金中排在97.47%,是申万菱信旗下表现最差的一只,申万菱信电子行业B则排在96.07%;申万菱信消费增长以-20.44%的成绩排在同类基金的96.12%,申万菱信竞争优势以-17.41%排在95.75%,申万菱信新经济以-9.41%排在95.58%,申万菱信盛利精选收益为-8.58%,排在同类基金中95.06%的位置。由此也不难发现,申万菱信旗下各类型基金中均不乏排名在同类型基金靠后位置的情形。申万菱信旗下43只(A/B/C类份额分开计算)具有该数据的基金中,8只排在同类基金的90%以后,27只排在同类基金排名的后50%。

  基金业绩不佳导致的基金规模大幅变动,也将“迷你基”的问题摆在了申万菱信的面前:目前申万菱信可转债、申万菱信竞争优势、申万菱信传媒行业、申万菱信沪深300价值四只基金的资产净值低于2亿元,身处迷你基行列,而其中的申万菱信竞争优势的规模更是已经降至0.54亿元,面临清盘的危险。

  从所有基金一季度的表现来看,普通基金的业绩表现要好于分级基金,市场对于未来基金的业绩表现并不悲观。但申万菱信旗下分级基金和普通基金同时落后的表现,显示出基金管理能力仍然有待提升,该公司基金未来的表现或许还存在不少的不确定性。

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