A股牛市之下，一切理财产品都显得吸引力有限，素有跷跷板效应的固收类产品境况也不言而喻。统计数据显示，3月份仅有2只债券基金成立，募集规模也刚超过2亿元的成立门槛。债券市场似乎在一夜间入冬。

　　债基发行低迷

　　股市向好，投资转债市场的转债基金也吸引不了基金公司及投资者的目光，熊市中挽救公司规模的债券型产品如今也暂时被搁置。今年以来，基金公司集中人力、物力，赶场似的发行股票基金等权益类产品，同时相关产品也频频提前结束募集。

　　3月23日，诺安裕鑫收益两年定期开放债券基金公告成立，这也是今年3月唯一一只成立的债券基金；另一只博时产业债纯债基金于3月26日结束募集。由此统计可知，3月债券基金成立数量至多不过两只，今年以来，债券基金发行数量一直在个位数徘徊，债基发行出现近年罕见的低潮。

　　市场需求下滑，首发规模也不尽如人意。同花顺iFinD数据显示，今年已成立的13只债券基金中，规模最大的兴业年年利定开债券基金首发规模近30亿份，除此之外，仅有中银恒利半年定期开放债基、南方双元债券基金超过10亿份大关。反观权益类基金市场，中欧精选定期开放混合基金首发规模超过60亿份，首募超过30亿份的混合基金也随处可见。

　　公募基金产品募集申请从核准制改为注册制之后，一只新基金产品只需上交一系列常规文件并等待不超过20个工作日即可出炉。基金公司近期上报产品也可以反应未来一个月新基金发行规划。

　　相关数据显示，截至3月20日，债券基金上报数量仅为18只，占比不足10%，其中，兴业基金一口气上报了4只，除了有渠道优势外，兴业基金没有对外公布权益类投资总监正式上任，次新基金公司人手欠缺或也为一大原因。

　　其他以固定收益投资擅长的基金公司今年以来也陷入沉寂。万家基金、鑫元基金等倚重固收市场的基金公司目前也未有新品出炉。

　　债基涨幅或趋缓

　　今年以来，在股票市场向好带动下，转债基金领跑债券基金，中银转债增强债券基金表现最好，净值涨幅达18.72%。不过，经过3个多月上涨，基金经理对债券基金中表现较好的转债基金看法出现分歧。

　　有债券基金经理指出，经过去年底开始的股市上涨，多只转债触发强制赎回，算上可交换债14宝钢EB，转债仅剩21只，规模已锐减到596亿元；转债规模减少，难再为以此作为主要配置的转债基金净值上行提供有力支撑。

　　另一位债券基金经理也认为，未来转债基金净值再像去年底那样大幅上行或为小概率事件。不过，在债市经历降息收益率不降反升的大环境下，转债受益于股市向好，未来仍是债券各品种中相对表现较好的一类。

　　海通证券分析师姜超称，转债未来操作余地仍不大，以持有为主。他指出，当前便宜的转债寥寥无几，转债择券和波段操作难度上升。建议较高风险偏好的投资者可以选择主题机会进行波段投资，但转债高估值使得转债涨幅可能不及正股，需注意风险。

　　经过去年大幅上涨，近期债市涨幅乏力，之前在央行降息利好刺激下，债券市场收益率不降反升。昨日（3月30日），债券市场指数大幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）101.2514，下跌0.1776%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）158.5637，下跌0.1331%。在一位债券基金经理看来，债市调整仍未结束，也会在一段时间内拖累纯债基金表现。