牛市中，主动管理型基金往往难以跑赢指数基金。对普通投资者而言，在牛市中最好的投资标的莫过于指数基金。由于指数基金盯紧标的，仓位高换手率低，牛市背景下往往更能跑赢主动管理型基金。再者，指数基金的管理费率一般在0.50%至1.00%，申购费一般为1.205%，均低于主动管理型基金的费率。在当下这个时点，挑选什么样的指数基金最有可能获得超额回报呢？

　　投资指数基金重在选指数。目前市场环境下，公募投资经理对沪深300指数、深证100指数的看涨共识比较明显。

　　推荐标的之一：沪深300指数基金

　　沪深300指数是目前基金经理看涨共识最强的指数标的。一位去年收益率达到50%以上的股票投资经理分析道，去年年底至今，在大盘蓝筹股行情带动下，以金融、制造业龙头为主的上证50指数表现突出，短期来看其仍有一定的投资机会。但中长期来看，沪深300指数的表现可能更为突出。

　　除了上证50指数的标的以外，沪深300还囊括了包括制造业、消费等板块的一线蓝筹。

　　根据中国基金报记者的统计，目前，以沪深300指数为标的的被动指数基金共有32只(ETF与ETF联接单独计算)，增强指数基金共有14只。

　　前者包括银河沪深300价值、申万菱信沪深300价值、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方开元沪深300ETF、鹏华沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等，后者“增强”部分历史表现较好的包括申万菱信沪深300、博时裕富沪深300、兴全沪深300、易方达沪深300量化、富国沪深300、景顺长城沪深300等。

　　推荐标的之二：以深证100为主的深证指数基金

　　深证指数是去年表现相对平庸的指数之一，但近三个月深证100指数就积累了超过30%的涨幅。今年，投资经理对深证指数的表现仍然有较好的预期。

　　以深证100指数为例，其跟踪指数以地产、家电、部分金融、白酒、汽车，以及TMT板块个股为主，囊括了万科A、格力电器、平安银行、广发证券等行业龙头，其还囊括了不少在2014年超跌的二线蓝筹股。“今年我自下而上选股的思路之一，就是从去年暴跌的二线蓝筹中挖掘个股。另外，深港通的消息也会对深证指数形成一定的利好刺激。”深圳一位中型基金公司的股票投资经理说。

　　目前，增强指数基金包括建信深证100、东吴深证100、大摩深证300、农银汇理深证100。而被动指数基金的标的达到32个(ETF及ETF联接单独计算)，包括工银瑞信深证红利ETF、建信基本面60ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF等。

　　推荐标的之三：行业指数基金

　　去年11月以来，金融、地产板块暴涨，以证券、地产为标的的行业指数基金成为收益率的最大赢家。随着行情的持续，基金公司也纷纷推出各个行业指数基金。

　　目前比较典型的行业被动指数基金包括易方达沪深300非银ETF、国投瑞银沪深300金融地产ETF、招商沪深300地产、易方达沪深300医药卫生ETF。

　　“经过一轮上涨，不少券商股的股价已经翻倍，现在配置要相对谨慎一些。地产板块预计会有销售数据的好转，业绩相对平稳，有估值修复的空间，一季度仍然可以适当关注。”前述一位基金公司投资经理如是说。

　　另外，由于行业轮动频繁，需要一定的择时技能，建议对市场跟踪不甚紧密的投资者尽量规避涨幅过高的行业指数基金，以免追高被套。