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55只老基金被套7年后半数解套 赎回潮不期而至

  • 发布时间:2014-12-24 07:30:27  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:孙毅

  谁也没想到,2014年的下半年会有这么一波波澜壮阔的行情,本周一指数最高上冲至3189.87点,再次刷新年内新高,相比年初的2100点左右大涨了1000点,升幅超过50%。随着指数芝麻开花节节高,一批在6124点被套的股票型基金也终于解套。根据同花顺(300033)统计,截至本周一,在2007年成立的55只股票型基金中,有27只基金的净值在近期突破1元,占比接近一半,不过随着基金解套,赎回潮也不期而至,其中汇丰晋信动态策略(540003)混合三季度的赎回额达到申购额的41倍。

  2007年成立的基金半数解套

  对于上一轮的大牛市,绝大多数股民仍记忆犹新,从2006年开始,上证综指不断放量上攻,并在2007年10月16日造就了历史巅峰的6124点, 在赚钱效应的激发下,全民理财意识空前强烈,买基金成为当时投资人的不二选择。北京某大型基金公司的渠道人员对于当时的疯狂情景还记忆犹新:“当时不是基金求渠道,而是渠道求基金,只要是基金就不愁销路,单只基金一日发售百亿的比比皆是,即使这样还要按比例配售。”

  不过当所有人沉浸在“万点不是梦”的美梦中时,股市突然急转直下,从6124点一口气跌倒1664点才站住脚,此后便是连续长达近7年的熊市。在这一年入门的基民们尝到了基金高位建仓的苦涩滋味。不过万幸的是,今年的一波牛市上涨行情让他们得以成功解套。

  根据信息时报记者统计,成立于2007年的偏股型基金共有55只。截至本周一,净值突破1元盈亏线的基金达到27只,比例超过了50%,其中汇丰晋信动态策略混合华夏复兴股票、华商领先企业(630001,)混合的复权累计净值更是突破1.5元。不过除了上述的幸运儿之外,还有20余只基金至今仍沉在水面之下,其中中邮核心成长(590002,)的表现最差,经过7年漫长的等待,目前累计净值仍只有0.6516元。

  基金一解套即遭大规模赎回

  在历史巅峰高位建仓的基金中被套住的几乎都是散户,这些基金的2014年半年报显示,部分基金的个人投资者持有比例甚至在99%以上。由于此前受伤太深,净值快速回升反而引起持有人迅速出逃,数据显示,虽然近期这些基金的业绩逐渐好转,规模却在逐渐回落。以宝盈策略为例,在基金经理王茹远手中,这只基金终于取得正回报,净值虽然还未转正,就已经开始出现净赎回。2014年8月18日,这只基金净值突破1元,第三季度就遭遇2007年以来的最大赎回。事实上,这只基金在新基金经理彭敢接手后,净值更是直线上升,但苦守多年的基民已经没有耐心等到这一刻的甜蜜。

  汇丰晋信动态策略混合的情况也如出一辙,从该基金的三季报来看,前十大中重仓股中有不少金融股如南京银行(601009,)、太平洋(601099,)、东吴证券(601555,)等,10月份以来这些股票的表现不俗,其中太平洋和东吴证券走出翻倍行情,南京银行的涨幅也超过50%,该基金三季度以来也累计上涨40.84%,可以说表现非常突出。不过和出色的业绩形成鲜明对比的是,赎回潮却不约而至,根据该基金的三季报显示,今年7月1日到9月30日,该基金申购214.58万份,赎回却高达8749.09万份,后者是前者的41倍。

  “比我们之前预想的还要猛烈,净值低于1元的时候,反而没什么赎回,接近0.9元的时候,赎回就开始较明显的出现,而接近1元时则变得异常凶猛,我们的基金为了应对赎回,现在把仓位都降得较低。”上述一位解套的基金经理表示。

  有这种想法的基金经理不止一位,汇丰晋信旗下的大盘基金经理丘栋荣此前接受采访时也表示“我特别担心我管理的基金短期业绩太好。” ,出此言的原因是高收益也要承担高风险,如何处理好风险和收益的关系是每个基金经理必须面对的问题。丘栋荣表示,比如近期券商股狂飙,一旦出现调整,也是排山倒海,而且幅度会很大,如果提前没有做好安排,届时根本反应不过来,不但收益会回吐,可能还会出现亏损。此外高收益也意味会出现高赎回,一旦短期收益过高,赎回往往如影随形,让本来已经为应对变幻莫测二级市场费劲脑汁的基金经理,还要考虑流动性的问题,操作是难上加难。

  对于出现净值走高,赎回潮不期而至的情况,好买基金首席分析师曾令华表示,这是典型的散户模式。根据近几年的统计显示,一般来说基金净值在0.9元到1.2元这个区间最容易被赎回, 0.8元或者继续向下的时候,基民们则多会蜷缩不动,而超过1.2元赚钱效应较为明显时,申购又会卷土重来。

  投资提醒

  如何避免基金被套

  “一买就套,一走就涨”好似国内公募基金投资人的一个梦魇,如何才能避免悲剧的发生?前景财富CEO赵荣春认为可以参考以下几点。

  首先不能高位入场,如果是6000点入场,那么亏损的概率当然会很大,反过来如果是2000点进场,则现在一般都会有不错的盈利。如果掌握不了什么时候是高点还是低点,则可以采取定投的方式,目前很多基金都有智能定投的方式,多是投资人自己选择一个合适的比较基准(如沪深300指数或中证500等),当定投日的指数背离比较基准均线过大时,会加大投资,反之则减少投入,这样可以在底部攒足筹码,一旦市场出现今年或者2007年的单边牛市时则可以获益颇丰。

  其次要对基金有个判断标准,如果该基金连续三年都跑输业绩比较基准或者表现落后于同类基金,那么投资人则要考虑放弃或者转换其他基金。如上述提到的中邮核心成长,便可采取上述方式,如果去年好彩转换成中邮战略新兴产业今年便可以实现回本,甚至还有一定的盈余。

  第三止损,和股票操作一样,基金也要学会止损,一般在投资前,投资人要设定好自己可以承受的止损位,一旦破了自己的止损位,投资人则要考虑暂时赎回。

  第四,对于解套基金,投资人也不要着急赎回,要用客观的眼光看待,该基金此前投资被套是因为大盘暴跌所致,还是因为操作水平不佳,要区别对待,如果是被大盘拖累,那么危巢之下无完卵,投资人还可以继续持有,如果是因为基金经理操作水平问题,则可以选择赎回。

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