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基金赚钱效应回归 牛基成批涌现

  • 发布时间:2014-09-15 07:49:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  2012年底启动的结构化行情,公募基金的表现可谓抢眼,凭借着对中国未来发展趋势的良好把握,强力介入新兴产业概念股,开启了波澜壮阔的新兴产业牛市行情。在 创业板 翻倍行情的背后,既是社会对新兴产业需求的结果,同时也是公募基金推动的结果。

  而在这波充满激情的成长股行情中,一批活力四射的基金脱颖而出,统计数据显示,在最近一两年的结构化行情中,多只 基金净值翻倍,几个月内涨幅超过20%的基金遍地皆是,尤其是对于医药、环保、军工等主题基金来说,在巨大的市场需求和政府的强力推动之下,表现了出色的投资才能,同时也给基民带来了极大地投资回报,相关的主题基金也获得了资金热捧,出现了成倍的净申购。

  基金的赚钱效应回来了!中登公司数据显示,6月中旬以来,连续12周基金新开户数均保持在10万户以上,目前基金账户总数已经突破4800万户。

  新兴产业牛基遍地

  从2012年底开始延续至今的结构化行情,公募基金的表现可谓抢眼。统计数据显示,截至9月12日,成立于2013年前的492只偏 股基金中,自2013年初至今,仅有29只没能取得正收益;而收益率飙涨的牛基则成批涌现。2013年至今总回报超过20%的基金共有300只,其中总回报的有198只,67只总回报超过50%。

  从2013年的公募基金的表现看,尽管全年大盘数据表现不佳,上证综指、深证成指和沪深300分别下跌6.75%、10.91%和7.65%,但 中小板 和创业板指数全年分别上涨17.54%和82.73%。在结构性行情的助推下, 股票型基金的表现非常抢眼,全年整体平均涨幅达17.16%。 混合型基金由于仓位限制,业绩次于股票型,但是全年平均涨幅也高达13.39%。

  在2013年的绩优偏股基金中,主要集中在信息服务、电子行业及医药生物等行业, 中邮战略新兴产业 收益率为80.38%,长盛 电子信息 和 银河主题策略 分别以74.35%和73.5%夺得二三名。 景顺长城内需增长 均增长70%左右,不过今年以来的表现欠佳,截至最新收益率均不足3%。2013年收益率超过50%的还有华商主题精选 、 农银消费主题 、宝盈核心优势、银河行业和华商动态等,其中宝盈核心优势和 华商动态阿尔法 属于 混合型基金。

  不过,在结构化行情之下,重仓周期股的基金表现就差得远了。2013年,易方达资源 、东吴行业和华宝兴业资源排名后三,跌幅分别为28.73%、26.13%和25.78%。这几支基金都重配了黑色金属、 有色金属 和采掘等行业,业绩均遭遇重创。

  从2014年的表现来看,由于市场依然是结构化行情,公募基金的表现依然十分抢眼,在成立于2014年前的555只偏股基金中,仅有60只没有取得年内正收益。年内总回报超过10%的基金有254只,有81只基金年内总回报超过20%,更有18只年内总回报超过30%。

  截至9月14日,2013年的股基冠军中邮战略新兴产业,今年以来依然以54.85%的总回报遥遥领先;紧随其后的是 财通可持续发展主题 基金,年内总回报为42.48%;排名第三的是 工银信息产业 基金,年内总回报为38.37%。此外, 大摩多因子策略 、长信量化 、华商主题精选、宝盈策略等基金年内总回报也超过35%。从这些基金所属公司看,中邮、华商、宝盈等公司产品较多。

  相对于重仓新兴产业的绩优基金,重仓周期行业的基金业绩就难看多了。统计数据显示,2013年至今表现最差的基金是广发内需混合基金,从2013年1月至今总回报为-23.53%,其中2013年亏损19.57%,今年以来亏损4.93%。紧随其后的是 东吴行业轮动 基金,2013年至今共亏损了22.57%,其中2013年亏损了26.13%,今年以来回报为4.8%; 易方达资源行业 2013年初至今共亏损了20.72%,其中2013年亏损28.73%,年内增长了11.23%。

  医药主题基金表现抢眼

  新兴产业主题基金表现抢眼,这也给相关的行业主题基金以机会,统计数据显示,在目前 基金公司最看好的基金中,医药主题基金数量最多,业绩表现也相对最好。

  数据显示,在目前的偏股基金中,共有10只医疗健康服务主题基金,其中长城医疗保健、华润元大医疗量化、嘉实医疗保健和大成健康为年内新成立的,鹏华医疗保健正在发行。从成立较早的几只基金看,业绩表现均非常抢眼,从2013年初至今,添富医药总回报为59%,在500多只偏股基金中排名36位,最新规模接近44亿元; 融通医疗保健行业 基金总回报为55%,排名48位,最新规模也高达31亿元; 博时医疗保健行业 基金总回报为53%,排名第54位。此外,华宝兴业医药生物总回报为46%;易方达医疗保健为35%。

  值得说明的是,2013年8月成立的富国医疗保健基金,今年以来的总回报高达30%,位列年内偏股基金第18名。

  医药主题基金良好的业绩表现,同国内医疗健康行业大发展密不可分。数据显示,近年来,我国 医药行业 年平均增长率达17.7%,远高于世界平均发展速度,而随着居民收入水平的不断提高,人民对于医疗水平的要求也相应提升,尤其是人口老龄化程度的加剧,医药需求空间迅速打开。

  最近几年 医药行业 发展数据显示,2012年医药费用达2.89万亿元,占 GDP比重为5.57%,但是和美国医疗总费用占GDP超过10%相比,依然有较大的上涨空间。2013年9月,国务院发布关于促进健康服务业发展的若干意见,明确提出2020年健康服务业要达到8万亿规模。在医疗体制改革背景下,加上市场需求空间巨大,医疗健康服务行业空间巨大,这给相关的主题投资基金以机会。

  以成立时间最早的 汇添富医药保健 股票基金为例,成立于2010年9月21日的该基金,成立以来总回报为40%,大幅跑赢同期下跌10%的大盘指数。融通医疗保健基金和博时医疗保健行业基金成立以来总回报分别为59%和51%,也同样大幅跑赢大盘表现。

  上述几只医药主题基金的净值走势显示,在绝大部分时间内,均能跑赢同期沪深300指数,而且走势比较稳定。即使在下跌行情中这几只基金也体现出一定的抗跌性,防御性相对较高。

  值得注意的是,进入2014年以来,并购重组潮此起彼伏,医药行业也成为并购重组的热门板块,以富国医疗保健基金为例,今年二季度末持有的十大重仓股中,已经有五六只宣布停牌重组。

  杠杆基金波段涨幅惊人

  在热衷于股票的投资者眼里,基金投资一般被认为是稳妥的投资,不可能博取较高的收益。事实上,加了杠杆的 分级基金同样能在较短时间内博取高额的收益,尤其是在结构化的市场行情中。

  2013年9月, 创业板B 上市后遭到持续爆炒。作为首只跟踪创业板指数并附加了杠杆的基金,富国创业板B上市后的表现可谓疯狂,短短5个交易日,创业板B就暴涨了60%左右。今年4月份成立的 军工B ,最新的净值已经高达1.93元,9月4日净值最高达2.1元,短短五个月时间就实现翻倍。

  据了解,由于分级基金B份额加了杠杆,在牛市行情中,可以获得远比基金A份额多得多的收益,并且还可以博取溢价。由于分级股基普遍具有配对转换机制,分级基金整体折溢价率会在零附近波动。在这一约束下,按照分级基金通常“A定B”的定价模式,分级基金优先份额类似债券,其实际收益率一般在AA级企业债实际收益率上下波动,因而2倍初始杠杆的进取份额,理论上可获得不超过10%的溢价。但是,在市场疯狂的情况下,投资者热情高涨,往往会有离奇的涨幅空间。

  以富国创业板B为例,受益于创业板疯狂上涨,2013年前九个月涨幅接近100%,由于市场中跟踪创业板指数的基金很少,而富国创业板B不仅跟踪创业板指数,还附加了近两倍的杠杆,成为众多嗅觉灵敏的投资者选择的标的,尤其是在分级基金上市前后和长假前后,分级基金往往会存在折溢价套利机会,为游资推波助澜创造了条件,在游资撤退之后,该基金就遭遇连续三四个跌停,其中隐藏的风险也显而易见。

  不过,对于专业投资者来说,分级基金是在特定行情启动时的绝佳武器。今年初,受 保险 资金可以投资创业板等利好消息影响,创业板指震荡走高,使得背依创业板并附加杠杆的富国创业板B,遭到投资者疯狂扫货。

  对于今年暴涨的军工板块分级基金而言,由于市场对军工板块大幅飙涨存在预期,有基金经理自信地说,未来十年将会是军工的黄金时期,这也使得加了杠杆的军工B持续受到追捧。

  在 富国基金的基金经理眼中,目前政策面对军工行业的支持主要体现在三方面:首先是军费支出的增加。2009年至2014年间,我国军费支出增幅一直保持在11.5%左右;到2020年,我国军费投入增速将维持不低于10%的复合增速;其次是由于大部分军工企业都是国有企业,未来该板块受益于 国企改革也将是大概率事件;最后是军工资产证券化带来的机会,目前十大军工集团的资产证券化率只有30%,增长前景广阔。

  军工板块的活跃,必然会带动资本对于相关主题基金的追逐,具备杠杆的军工B,受到资金“爆炒”就不足为奇了。为了迎合军工行业发展带来的投资机遇,今年以来,市场上已经陆续成立了5 只军工主题类行业基金,

  对于军工股的投资机会,业内人士表示,对于类似军工B的市场行情,“潜伏”无疑是最好的,但在飙涨之后,可以等待回调买入,毕竟行情是长期的。

   基金赚钱效应回归

  从2012年底至今的机构化市场行情,彻底引爆了公募基金的业绩表现,在短短20个月的时间内,数十只基金收益率超过50%,这种基情勃发的盛况,或许只有2006年的大牛市行情中才出现过。

  纵观绩优基金的表现可以发现,在业绩排名靠前的基金中,全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、信息产业、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词成了这些基金的标签,其重仓股几乎全是新兴产业概念股,今年以来这些概念股的良好表现,让这些新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。

  近年来,公募基金在整个投资市场中的地位逐渐下滑,由于整体市场环境欠佳,基金赚钱效应缺失,使得偏股基金规模裹足不前,规模比2007年牛市行情中大幅缩水,在市场中的话语权逐渐下滑。但是,凭借着对政策方向的把握和社会发展方向的良好把握,公募基金经理把握住了此轮新兴产业上涨行情,其良好的业绩回报会吸引投资者进场,一些主题基金规模爆发性增长。

  统计数据显示,从2012年底至今,基金份额增长幅度居前的基金中,银河主题策略基金份额增加了10.7亿份,增加了23倍;紧随其后的宝盈核心优势基金,基金份额增加了29.1亿份,增长了22.8倍;融通医疗保健行业股票基金,基金份额增长了27.3亿份,比2012年年底增长了15.5倍; 华安科技动力 股票基金,份额增长了14倍;长盛电子信息基金,份额增长了13.4倍;银河成长股票基金,增长了10.2倍。

  上述规模暴涨十倍以上的基金,无一例外的是业绩非常抢眼,其中 长盛电子信息产业 、宝盈核心优势和银河主题策略三只基金,从2013年初至今净值增长了均超过110%。而去年股基冠军中邮战略新兴产业变化同样明显,该 基金公告显示,2012年底时规模不足6000万分,经过2013年的净值飙升后,年底规模增加到2.02亿份。今年以来,该基金业绩再度一季度规模翻了一倍多,达到4.37亿份,二季度末增加到5.6亿份。

  在基金赚钱效应下,基金也吸引了众多投资者入场。中国登记结算有限责任公司公布的最新数据显示,从6月中旬以来,基金新增开户数连续12周保持在新增10万户以上,目前基金账户总数已经突破4800万户,达到4802.11万户。统计数据显示,截至9月12日,今年以来共成立股票型基金和偏股混合型基金121只(含分级),首募总规模为1028亿元。这些基金,大部分依然是新兴产业主题基金和分级基金,其中建信生态环境主题、长城医疗保健等基金首募规模均超过20亿元。添富移动互联网、嘉实医疗板件和南方医药保健等基金首募规模均超过10亿元。

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