李兰：基金助力多元化配置
- 发布时间：2015-08-24 01:36:33 来源：中国证券报 责任编辑：张明江
8月22日，在“2015年建设银行基金服务万里行·中证金牛会武汉站”活动现场，中国银河证券基金研究中心研究总监李兰表示，短期市场会延续宽幅震荡格局，建议投资者从相对收益目标和绝对收益目标两个维度选择基金；同时，可以考虑资产的多元化配置。
李兰指出，在6月开始的这轮深幅调整前后，尽管市场基本面没有发生明显改变，但投资者的情绪和风险偏好已经明显下降。今年以来，绝大多数股票型基金在涨了一倍之后猛烈下挫33%，前期市场风险得到大幅释放，收益风险比明显上升。在资本市场，机会往往是跌出来的，风险往往是涨出来的，越跌获得长期较好收益的概率越大。目前，市场结构分化极大，金融地产等蓝筹权重股估值合理，而绝大部分股票依然不便宜。
她建议，从相对收益目标和绝对收益目标的两个维度选择基金。从相对收益的角度，则是能承担市场波动，追求长期较高的收益，例如2005至2015上半年估计累计收益高达8倍，年化收益率高达22%，而同期上证指数则累计上涨344%，年化收益为13%；长期来看，股票型基金的收益远在上证指数之上，但这要求投资者能够耐得住短期市场波动。追求相对收益的具体实现方式则为，在市场底部区域买入足够筹码，不追高，如果不能判断市场相对高地位，定期定投也是不错的选择。
从绝对收益的角度，则是要追求资产安全前提下获得一定收益的可选基金品种，可选基金品种包括保本基金、低风险的债券基金、货币基金等现金管理工具，以及追求绝对收益目标的对冲策略基金和灵活配置基金。绝对收益型基金的目标是短期波动较小，长期收益相对较低。
她还提到，在当前人民币贬值的压力下，投资者可考虑资产的多元化配置，QDII基金是不错的资本管制下低门槛的多元资产配置工具，投资者通过人民币申购，基金换汇并购买美元等外币并计价投资，该类基金配置的范围主要包括美股、港股等全球资产。此外，投资者还可选择高收益债基金、房地产信托基金等投资品种。
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