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国泰基金:大盘蓝筹股提估值行情可能告一段落

  • 发布时间:2015-02-09 10:06:33  来源:中国网财经  作者:佚名  责任编辑:张明江

  本周市场展望

  四季度开始的大牛行情定性是提估值的行情,在系统性风险可控的前提下,11月份的降息是确认了流动性的拐点,具有宣示效应,估值快速抬升。上周的判断中,我们对于降准后的市场行情呈比较积极的看法,但实际的市场反馈来看,一方面,降准虽然是正确的方向,但其滞后物价下跌和增长低迷较长时间,这次放松带有补偿性;另一方面,市场之前对放松有较多预期,已经累积了较大的涨幅。往前看,考虑到春节临近,风险偏好可能会不足;2015年第二批新股即将开始申购;监管层对伞形信托及融资融券监管的趋严也会影响市场情绪。

  从降息到降准,流动性对于市场主导的程度开始降低,提估值的后续动力开始不足。目前市场焦点在三月的新开工状况是否强劲,两会国企改革京津冀等大政策可能落地,以及美联储对于美国经济状况和货币政策的判断。而从最可能的搭配来看,三月开工状况不利,大级别政策可能兑现,而后续盈利接棒的概率极低。所以综合来看,我们下调对于大盘的看法,大盘蓝筹股提估值行情可能告一段落,后续改变看法可能来自于进一步的价格型宽松,但是目前来看,空间比较有限

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