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A股现临界点 基金操作趋谨慎

  • 发布时间:2014-08-27 16:54:20  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  

  昨日市场大跌,创业板跌幅达2.26%,上证指数跌幅也近1%。有基金业人士认为,新股发行点燃了市场下跌导火索,从经济数据、资金流入等方面来看,大盘行情已经进入临界点。不过成长股估值过高,有基金经理认为是下半年的大风险。在迷茫阶段,基金经理建议投资者组合不宜暴露在过高风险之下。

  后市需更加谨慎

  博时基金特定资产部副总欧阳凡认为,本周由于接下来有10只新股发行可能会造成资金面上一定程度的冻结,建议投资者对后市需更加谨慎。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,从四点变化上来看,大盘上涨可能出现困难。首先,宏观经济数字在过去的1-2个月是平稳的,但上周公布的8月汇丰PMI初值出现了超预期的大幅回落。同时,最新的粗钢产量、螺纹钢期货交易价格也大幅下跌。这些不利的宏观数字很有可能导致市场对接下来的增长预期进行重新调整。第二,过去1-2个月,市场对稳增长的预期有着明显的上升。然而,百度指数监测的最新结果却显示,“改革”情绪在升温,“稳增长”热情却在减弱。第三,即使把6、7月份社会融资总量合并看,对未来增长也难以起到强烈的正面作用。因此,即使利率有所下降,最终反而可能首先在债市反应,对股票市场的传导需要时间。第四,“沪港通”催化下,海外资金在过去2个月来是流入A股的,在此期间,海外市场也经历了一轮波动,同时,地缘政治冲突也提升了海外资金寻求一个相对稳定市场避险的需求。但过去两个月中,与沪深300和创业板比值高度吻合的离岸人民币金融债收益率开始回落,至少从一个方面印证了外部资金流入速度的放缓。与此同时,海外市场也相对恢复了稳定。外部资金的流入在未来一段时期对A股影响将大幅减弱。魏凤春认为,股票配置方面,不建议将组合继续暴露在过高的风险之下。

  擅长进行成长股投资的泰达宏利红利先锋基金在昨日发布的半年报中表示,2014年下半年,股市仍然整体缺乏机会,主要原因是在经济基本面、市场资金状况和改革等方面的权衡。其中,尤其关注的风险在于小股票估值过高,业绩不能兑现的风险。

  蓝筹成长主题各有所爱

  市场进入迷茫期,基金经理们当前的策略各不相同。对蓝筹、互联网新能源等成长股和主题股目前是“各有所爱”。成长股、泰达宏利先锋基金梁辉表示,下半年机会在于沪港通、国企改革等所释放的制度红利,低估值、大市值蓝筹股的机会要优于高估值、小市值的股票。

  截至8月12日,业绩排名第二的天弘永定基金经理肖志刚认为,今年下半年工业周期将逐步下行,即反映出来的是月线级别的周期下行,服务业股票面临的将是估值的下行压力。在中国经济从要素驱动进入到效率驱动的过渡阶段,互联网预计起到有力保障作用,A股互联网公司预计仍会长期受到追捧。未来的投资上,将继续应用投入产出法,精选风险收益比高的股票,重仓持有。魏凤春认为,目前市场特征则表现为“稳增长”和“促改革”之间的切换,因此,从结构上看,未来一段时期,可在总体均衡配置思路下,把配置重心逐步向新兴成长倾斜。

  欧阳凡表示,未来比较看好以主题股为主的投资行情,包括传统媒体与新媒体融合的方向以及油气开发、新能源等。

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