9月14日单日，其理财金H成交金额达到73.46亿元，创下该基金的单日成交纪录，业界也为之侧目

　　在浮浮沉沉的中国A股震荡市，投资者的避险情绪带动了货币、债券等低风险金融产品热销。然而，不时出现的抄底时点，却让寄情场外固收产品的小伙伴左右为难。那么此刻，身为最明智投资者的你，绝不能缺少“股民好伴侣”—货币交易型开放式指数基金（货币ETF、俗称场内货基）的助力。

　　一方面，在股票市场低潮期，通过T+0交易买入场内货币基金可以坐享基金收益；另一方面，在股票市场出现买入时机时，投资者可以果断卖出场内货币基金份额，再战股市江湖。场内货基可以日内无限次地反复买入、卖出，这更有助于投资者随时把握市场机会。此外，可申赎可交易的场内货基还存在独一无二的套利机会，对于资金量大的投资者来讲更具优势。

　　据《投资时报》记者了解，2015年三季度以来，南方基金旗下的“南方理财金交易型货币市场基金（下称南方理财金H，交易代码：511810、申购代码：511811）”成为投资者的避险大本营，其三季度规模增长逾16倍，增幅居场内交易型货币基金之首。

　　货币ETF与股票市场无缝衔接

　　自2012年首只货币ETF出现以来，该基金经历了四个发展阶段。

　　华宝证券研究所分析师解释道，第一代是申赎型货币基金，投资者只能在场内申购赎回该基金；第二代则增加了货币基金份额的交易功能，不仅在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买入卖出；第三代场内货基结合了第一代的申赎和第二代的交易功能，改进了二代的申赎效率，不仅可以实现T+0申赎，也可以实现T+0买卖；第四代则是场内外双运作的模式，更有助于平滑冲击，使得货币基金受到短期资金赎回冲击的影响相对较小，资产配置更加稳定，像南方理财金H则属于第四代场内货基的代表产品。

　　那么，对于投资者来讲，货币ETF的好处到底在哪里？

　　业内资深人士表示，一方面，货币ETF与传统货币基金一样，是账户闲置资金实现稳健增值的现金管理工具。在近期连续降息的大环境下，今年货币基金的平均年化收益率仍有2%-3%水平，高于活期存款乃至一年期定存收益。

　　另一方面，货币ETF可与股票等场内交易型品种实现无缝衔接。当股市暂无机会，交易时间内买入货币ETF后，当日就能开始持续享受货币基金收益；而当股市机会再现，交易时间内卖出货币ETF之后，所得资金即刻可用于买股票或者其他品种。

　　在操作方面，货币ETF可直接通过券商交易系统买卖，跟买卖股票操作一样。也就是说，投资者在券商股票交易软件中输入场内货币ETF的代码，填写买入数量按照市价买入即可，卖出也同理。

　　更主要的是，货币ETF实现了日内“T＋0”回转交易，即投资者当日买入基金份额后，当天交易时间内可以随时卖出基金份额，随时把握市场行情，并可日内反复进行买入卖出，提高了资金运作灵活性。

　　南方理财金H成避险大本营

　　和普通货币基金一样，选择货币ETF也要注意规模、业绩、风控三个方面。在目前正在运作的16只场内货币基金中，南方理财金H以其迅速增长的规模、超越同侪的优良业绩和强有力的风控手段，成为投资者的避险大本营。

　　据《投资时报》研究Wind数据显示，截至2015年9月30日，南方理财金H基金份额从6月30日的7.67亿份增至131亿份，增幅高达1607.13%，是所有场内交易型货币基金中规模增长速度最快的货币基金。值得注意的是，9月14日单日，理财金H成交金额达到73.46亿元，创下该基金的单日成交纪录。

　　同样表现优异的还有理财金H的收益率。虽然今年以来，受央行降息影响，货币基金收益率集体走低，但南方理财金H却表现不俗。

　　Wind数据显示，截至2015年10月26日，南方理财金H今年以来总回报率达到3.02%，在同类基金中排名靠前；最近6个月回报率更达1.66%，排名同类基金第四位。相较保证金在余额账户中只能享受0.35%的活期利益，将其存入南方理财金H，收益瞬间提高数倍。在动荡市场中，为避险资金提供了一处安全大后方。

　　业内资深人士表示，货币市场投资环境整体决定了货币基金的整体平均投资收益，流动性需求越高收益则越低，而管理人的管理能力则与具体基金的收益相关。

　　南方基金作为老十家基金管理公司，在2004年就成立了货币基金南方现金增利，成立以来净值增长率为45.47%，高于同期货币基金（H11025）指数4%，这方面的管理经验丰富。而南方理财金H 的基金经理夏晨曦则自2005年5月起即加盟南方基金，十余年的磨砺也使其深深刻上南方基金“规范、稳健”的风格烙印，其管理的产品业绩亦十分出色。

　　投资者的五大获益机会

　　作为“股民好伴侣”，南方理财金H同样给投资者提供了多种获益方式。

　　第一，保证金余额理财。每个股民的股票账户内多多少少都会产生一些闲置资金，用这笔钱买入理财金H，就能获得超出活期利率数倍的收益。利用“T+0”回转交易，投资者还可以在日内反复买卖该基金，完全不影响股票投资。

　　第二，赚取二级市场差价。跟炒股原理相同，理财金H在二级市场上交易，价格围绕净值上下波动，投资者可以根据具体的价格走势，采取低买高卖的方式赚取交易的差价。如南方理财金H在2015年9月2日上午的开盘价为100.021元，下午收盘价为100.040元，日内价差达0.020元/份。利用日内价格波动，投资者就可以获取相比平时较高的日内价差套利收益。

　　由于该基金实行T+0回转，且目前大部分券商对理财金H的交易不收取佣金，这意味投资者没有任何费用上的成本，可以日内反复多次买卖赚取价差。

　　第三，一、二级市场套利。理财金H的一大特点是其交易既可通过买卖也可通过申购赎回来实现。当理财金H的价格和净值偏离较大时，可以采用套利策略。值得一提的是，理财金H每一份额的净值固定为100元，这就意味着套利的成本非常固定，便于投资者交易。

　　比如，在2月17日南方理财金H单位净值溢价0.284元，也就是说，假设投资者当天持有理财金H份额，并且当天在二级市场上卖出从一级市场上申购1份额的基金，则可锁定0.284元的收益。

　　同时，5月28日至6月3日，理财金H盘中出现较大幅度二级市场折价情形，折价程度最高一度达到了0.19元/份额左右，因此持续大幅折价期间，投资者可以从二级市场上以较低价格买入理财金H，并当天在一级市场以收盘净值100元赎回，获得套利，套利的收益最高可达69%。

　　第四，节日价差套利。由于每个周五和公共长假前的最后一个交易日，理财金H的二级市场价格会明显走高，因此该日买入可获得当日及节假日休市期间的累计多天收益。加之回购利率此时通常走低，以机构为主的闲置资金愿意以较高的价格在二级市场买入。投资者可以在周一到周四之间买入理财金H，周五卖出，博取一定的买卖价差。长假休市时间越长，二级市场价格超出净值就会越多，价差空间也越大。

　　第五，跨品种的套利策略。由于理财金H可以在二级市场交易，因此它的市价会受到隔夜逆回购利率的影响。而理财金H相比隔夜逆回购具有门槛更低、预期收益率更高、操作更便利等优势，从而一旦隔夜回购利率走低，更多的客户会从隔夜回购转向理财金H，进一步推升理财金H的价格。利用这种反向关系，投资者可以在隔夜逆回购和理财金H之间进行跨品种套利。