编者按：尽管近期A股市场出现持续调整，但四季度以来上证指数整体涨幅仍高达25.75%，部分个股的涨幅更是惊人，其中机构投资者重仓的个股和账面浮盈受到广泛关注。基金历来是市场投资的风向标，统计数据显示，三季度末基金持有1900只个股，持股市值7753亿元。截至昨日，基金持股市值已增至8415亿元，即账面整体浮盈662亿元。其中，中国平安、中信证券和民生银行等3只金融股浮盈贡献值约达168亿元，排名前三位，今日本文特对上述个股进行分析解读，供投资者参考。

　　 中国平安（601318） 具有交叉营销优势

　　四季度以来至今，基金持有中国平安浮盈647857.45万元，该股最新收盘价为60.71元，四季度以来累计上涨46.86%。

　　中国平安是中国第一家股份制保险企业，旗下各专业子公司及事业部主要包括保险系列的平安人寿、平安产险、平安养老险、平安健康险，银行系列的深发展银行、平安银行、平安小额消费信贷，投资系列的平安信托、平安证券及平安证券(香港)、平安资产管理及平安资产管理(香港)、平安期货等。

　　公司2014年12月12日公告称，公司控股子公司平安人寿、平安财险、平安健康保险公司及平安养老保险公司于2014年1月份至11月份期间的原保险合同保费收入分别为16138676万元、12864652万元、37893万元及838951万元。

　　对于该股后市表现，海通证券表示，公司作为全牌照的综合金融平台，具有交叉营销的优势。寿险业务中最具价值的个险渠道行业领先，互联网金融平台进一步扩大各业务板块协同效应，维持“买入”投资评级。预计2014年、2015年每股收益分别为4.52元、5.72元。维持目标价61.99元。

　　中信证券（600030） 创新业务领先

　　四季度以来至今，基金持有中信证券浮盈583840.27万元，该股最新收盘价为28.2元，四季度以来累计上涨111.71%。

　　从基本面来看，公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，2008年至2014年连续7年在证券公司分类评价中，公司均获目前中国证券行业最高级别A类AA级。公司H股于2011年10月6日在香港联交所主板挂牌上市，代码“6030”。

　　值得一提的是，公司于2014年12月5日发布公告，公司全资子公司中信期货吸收合并中信新际期货公司获批。吸

　　收合并完成后，中信期货注册资本将由15亿元增至16.05亿元。

　　对于该股后市表现，瑞银证券表示，公司创新业务领先、融资能力强，但费用管控有待提升，上调公司2014年至2016年每股收益预测至0.70元、0.77元、0.90元，上调幅度为10%、4%、9%。维持“买入”评级。与此同时，广发证券、海通证券也均给予该股“买入”评级，而国泰君安和申银万国则给予“增持”评级。

　　民生银行（600016） 拟推员工持股计划

　　四季度以来至今，基金持有民生银行浮盈444426.87万元，该股最新收盘价为10.3元，四季度以来累计上涨65.06%。

　　从基本面来看，公司是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使公司有别于国有银行和其他商业银行。

　　值得关注的是，2014年11月份，公司拟推员工持股计划，以5.68元/股向核心员工定增不超过14.08亿股募资不超过80亿元，扣费后，全部用于补充公司核心一级资本。员工持股限售期不低于36个月。公司实施员工持股计划有助于建立长效激励约束机制：员工持股计划是长效激励约束机制，为充分调动公司核心员工对公司的责任意识，提振资本市场对公司发展的认同度，保持公司的团队稳定性及战略执行的有效性，公司拟抓住有利时机，设立并实施员工持股计划。非公开发行完成后，公司的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率将有较大幅度的提升，这将为公司下一步的业务发展创造良好的条件。

　　对于该股后市表现，渤海证券表示，民生银行开启了新一轮的银行员工持股计划，同时优先股补充方案也已经发布，明年的资本状况好于今年，新行长上任后会对银行经营提出新的思路，但这些利好需要时间兑现。预计民生银行2014年至2016年归属于母公司股东的净利润为468.56亿元、516.15亿元和586.48亿元，增速为10.83%、10.15%和13.63%，每股收益为1.38元、1.52元和1.72元，2014年市盈率和市净率分别为4.69倍和0.92倍。