图/新华社

　　尽管央妈一再强调人民币汇率总体保持在正常范围内，但仍无法阻挡人民币兑美元汇率在2015年的最后几个交易日走出暴跌行情。昨日下午，人民币兑美元离岸汇率一度跌破6.6关口，至羊城晚报记者发稿时略有回升，但三日跌逾500点，创下5年新低。而在岸人民币汇率最近三日也从6.47一线跌至6.49，昨日盘中最低探至6.4938，刷新4年半新低。2015年全年，人民币兑美元汇率跌幅超4%。对于人民币汇率在2016年的走势，不少分析人士都认为继续贬值的概率大，有机构预测至明年年底人民币兑美元汇率可能去到6.7左右。

　　“两岸”汇差高达1000点

　　今年下半年，贬值可谓是人民币汇率走势的主基调，尤其是央行在8月11日大幅调降人民币兑美元中间价、宣布进一步完善中间价报价体系后，人民币创出1994年汇率并轨以来最大单日跌幅，昨日的新低更是8月11日“新汇改”以来的最低水平。尽管在岸人民币汇率也跌幅较大，但不排除有大行在外汇市场上出手，所以总体波动还是要比离岸汇率平稳，这也导致两个汇率之间的汇差高达逾1000点。

　　近期离、在岸汇率价差较大，如果从事套利交易将获利丰厚。为平抑这一套利空间，央行近日宣布，自2016年1月4日起，中国银行间外汇市场交易系统(在岸外汇市场)每日运行时间比之前延长了7个小时，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间也相应延长。分析认为，此举将让人民币外汇交易市场覆盖欧洲交易时段在岸汇率的价格真空，促进境内外一致人民币汇率的形成。

　　对于年末人民币汇率的强烈波动，中金报告分析认为，这一方面是由于年末较强的季节性外汇需求；另一方面，市场对于年后是否出现个人集中购汇的情况存在顾虑。值得注意的是，昨日尾盘离岸人民币急涨，收复300点跌势，业内分析，央行干预离岸市场的可能性很大。

　　明年或再贬至少5%？

　　人民币汇率年末急跌也引起了人们对明年走势的关注。在不少分析师看来，2016年人民币兑美元汇率持续贬值仍是大概率事件。

　　澳新银行大中华区首席经济师刘利刚指出，在人民币被纳入SDR之后，央行承诺继续开放资本账户，人民币汇率的波动性未来将增大，这与“三元悖论”的理论是一致的，即在稳定汇率、独立货币政策和资本账户开放这三个目标之中，一个经济体只能同时达到其中两个目标，不可能三个目标都同时实现。“‘三元悖论’预示着中国必须实施浮动的汇率政策。我们预料，未来汇率波动性将上升。”他表示。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌则认为，按照中国人民银行的长期目标，其中一条是提高汇率机制的灵活性。“这很可能将通过放弃人民币盯住美元，转而明确地盯住一篮子货币的方式加以推进。根据新机制，预计美元兑人民币将贬值3%-5%，在2016年底达到6.70左右。”

　　招行同业金融部高级分析师刘东亮指出，在中美货币政策周期错配的局面下，人民币贬值压力很难消退，CFETS指数的推出表明人民币脱钩美元，波动率将进一步上升，预计2016年人民币有5%-10%的贬值空间。