美国通过连续四轮量化宽松的货币政策（QE），终于把美国经济拉出金融危机的泥潭，还没有从债务危机回过神来的欧元区不淡定了，跟着美国依样画瓢。本周四，欧洲版的QE政策正式出台。

　　消息一出，已经伤痕累累的欧元继续暴跌，美元指数大幅飙升并创下94.75的历史新高，昨天继续攀升，并一举突破95大关。人民币对欧元汇率大幅升值，昨天即期汇率几度破7，兑换1欧元只要不到7元人民币；而去年5月份的时候，兑换1欧元还需要8.6元人民币。大半年的时间，欧元对人民币汇率跌幅近19%。

　　去德国留学的陈跃

　　一年费用可省1万元人民币

　　欧元对人民币汇率暴跌，最实惠的是到欧洲留学或者去欧洲购物旅游的人群。

　　陈跃去年5月份去德国的大学留学。去年2月份的时候，爸妈提前给他兑换了8000欧元作为留学费用，当时欧元对人民币汇率是1：8.3左右，算上换汇成本，一共用了66500元左右人民币。“爸妈准备今年2月份给我汇钱过来，如果按现在1：7的汇率计算，8000欧元只要56000元人民币，比一年前省了整整1万元。”陈跃说。

　　不过，陈跃说，商场内的进口商品价格最近也涨得挺多，特别是美国商品。“仿佛一夜之间涨价了。”其中较为明显的是Michael Kors包，每只包从原来的200~300欧元，到现在平均每只上涨了30欧元左右。

　　而随着欧洲央行印钞机的开动，物价也在上涨。“超市里的鸡蛋，几个月前每千克还只要1欧元，现在已经变成了1.25欧元。”在德国已经留学近4年的马京说。

　　杭州姑娘李倩正在读研究生，计划5月份去欧洲留学3个月，对欧元的汇率一直比较关注。“去年11月中旬，欧元对人民币汇率跌到1：7.6。我看了一下历史数据，以前欧元对人民币从来没有跌到这么低过，去年5月份还到过1：8.6，所以我赶紧让我的爸妈换了3.5万元人民币。”李倩说。没想到短短两个月多的时间，欧元对人民币已跌破7元大关，算上换汇成本，亏了将近3千元。

　　“总的留学费用估计要5万元人民币。看欧元这样的走势，接下来我就不提前换汇了，等出去的时候再说。”李倩说。

　　私企老板欧洲购物花了15万元

　　大半年时间贬值2.8万元

　　今年春节，柳军一家三口准备去欧洲旅游。本月初，欧元对人民币跌到1：7.4的时候，他本来准备换3000欧元作零花钱，但因为签证还没有办好，就暂时耽搁了。“万一签证没有签出，就白换了。”没想到这一等，却等来了欧元最猛的一波下跌，按昨天的汇率计算可节省1200元人民币。“我准备等出国前几天再换汇。购物就直接在欧洲当地商场刷卡了。”

　　去年暑假刚去欧洲旅游的汪静，出国前换了1500欧元的零花钱，当时的汇率是1：8.4左右。因为在欧洲没用完，还剩下300欧元。回来之后没有立刻去换人民币。后来听说欧元对人民币破8了，她才急匆匆去换回人民币。“懊悔死了，真是比买股票还亏。”汪静开玩笑说。

　　最亏的是温州一家私营企业老板方建军，去年5月份跟旅游团参加了欧洲四国游，在巴黎买了一块劳力士手表，价值约8万元人民币。“欧洲以前出差过，这次是边旅游边购物，购物花了15万元左右人民币。没想到我去的时间刚好是欧元最贵的时候。”按当时接近1：8.6的汇率计算，到昨天他的15万元差不多贬值了2.8万元。他的劳力士手表则贬值了将近1.5万元人民币。

　　好消息是，随着欧元的贬值，从欧洲进口的高档化妆品、葡萄酒、牛奶、巧克力、厨具等价格有望下跌。杭州的施女士一直想买一套德国产的菲仕乐厨具，几个月前她在商场里看到的一套进口厨具，价格将近5000元，就有点犹豫。“如果跌到4000元左右，我就咬咬牙买了。”施女士说。

　　新一轮货币战争打响

　　德国股市创历史新高

　　正如本报《钱经》上周六分析的那样，欧元区将很快启动新一轮量化宽松货币政策，全球将继续新一轮的印钞大赛。随着欧元区QE启动，2015年全球货币战已经打响。

　　也许是早就预料到欧洲央行会开动印钞机“放水”，瑞士央行恐无力维持欧元兑瑞郎1.20的汇率下限（即1欧元至少兑1.2瑞郎），上周四，瑞士央行主动放弃执行了三年多的这一承诺，同时调低基准利率，从负0.25%降到负0.75%，在银行存款越多付出的成本越高。

　　在欧版QE开启的同时，本周四，丹麦央行宣布将存款利率从负0.2%降至负0.35%，贷款利率保持不变。这是丹麦央行3天内第二次宣布降息。就在本周一丹，麦将存款利率从负0.05%降至负0.2%，贷款利率从0.2%降至0.05%。此前市场人士推测，丹麦可能继瑞士之后被迫放弃汇率挂钩政策。丹麦维持汇率挂钩政策已有30年。

　　同样嗅觉灵敏的加拿大央行，也于本周三降息25个基点，将指标利率从1%降至0.75%，结束了自1950年代以来持续时间最长的利率稳定期。加拿大央行自2010年9月以来一直将利率保持在1%不变。印度央行也于上周降息。此外，土耳其和秘鲁的央行也在过去一周内纷纷降息。

　　在新一轮印钞大赛中，已经从连续四轮QE中尝到甜头的美联储如今是坐山观虎斗，其他各国主要央行中，除了欧洲央行，最为宽松的就是日本央行。日本央行去年10月底扩大了量化质化宽松规模，今年将继续宽松政策。

　　开动印钞机、降息，在刺激各国经济的同时也给市场带来了更多的资金，各国股市纷纷大涨。本周四，德国DAX 30指数收涨1.3%，报10453.62点，创下收盘历史新高；法国CAC 40指数收涨1.5%，报4552.80点；英国富时100指数收涨1%，报6796.63点。本周五开盘后，欧洲股市继续上涨。美国股市本周四创两周来最大涨幅，标普500指数挽回今年损失。

　　 观点

　　浙江对欧外贸出口受影响

　　本报讯 一般来讲，各国央行“放水”，货币供应量大大增加带来的结果是资产泡沫，大宗商品价格将上升。

　　钱哥理财专家、浙江大学教授、会计与财务管理系主任姚铮表示，欧洲版QE无论对股市还是大宗商品都是利好，但欧元在全球货币体系的地位仍无法与美元相比，因而对股市和大宗商品的影响也会小些。“欧洲版QE实施后，欧元资产贬值，大量的热钱会流向美国和中国等地寻找投资机会，这对美国股市和A股市场都是利好。”

　　最近一段时间，黄金、白银价格纷纷上涨。随着各国央行纷纷开动印钞机，大宗商品是否会迎来一波大涨行情？对此，姚铮认为未必。“黄金和白银除了具有商品属性，还具有金融属性，特别是黄金。所以，在各国央行纷纷印钞票的时候，大家觉得还是持有黄金更安全。也就是说，黄金成了这些资金的‘避风港’，一些央行也在增加黄金储备。这也是黄金最近一段时间止跌并出现强劲走势的主要原因。”

　　姚铮表示，决定大宗商品价格最关键的因素是市场需求，但由于作为制造业大国的中国经济增速下滑，制造业所必需的各种大宗商品需求下降，全球经济依然不振，因而大宗商品的走势并不乐观。而且原油、铁矿石之类的大宗商品是以美元计价的，是否上涨还要看美元的脸色。在美元不断走强的背景下，靠欧洲央行放水，大宗商品的涨幅有限。

　　浙江财经大学金融学院教授徐敏认为，欧元持续贬值，有利于欧洲出口，企业的盈利情况将有所改观。而美元相对欧元升值对美国商品出口欧洲带来不利影响。美联储原计划今年6月份左右实施加息，如果美元加息，则美元升值的速度会进一步加快。因此，欧洲版QE的推出，很可能影响美联储加息的步伐。

　　人民币对欧元升值也将影响中国商品出口欧洲市场。不过，相对于欧元，人民币更关注的是对美元的汇率。而在美元走强、欧元贬值的情况下，中国央行的货币政策、人民币的走势就变得更加微妙。不过徐敏认为，央行的货币政策，无论是全面宽松还是定向宽松，都取决于中国经济的基本面。在美元走强的背景下，她预计今年人民币对美元有可能小幅贬值，但不会跌多，而对欧元则会进一步升值。