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黄金一周美元宏观:GDP光辉表现 掩盖其他数据不佳

  • 发布时间:2014-11-03 09:44:01  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:郭伟莹

  本周虽然美元指数再度强势上涨,但并非是完全因为美元宏观因素。相反,除了三季度GDP表现良好,其他数据则不尽如人意。美指周中最高触及87.00上方,张涛挥86.92,受美元强劲影响,国际金价则跌破1180关键支撑,收于1172。

  虽然美国三季度GDP年化季率上升3.5%,好于预期。但薪资增长瓶颈的负面影响正在显现。美国9月消费者支出意外下降,而受信贷紧缩和薪资增速的限制,美国房价增幅也放缓至22个月低位。

  三季度GDP超预期大涨3.5%

  美国三季度GDP数据大幅增长3.5%,消费者支出增长1.8%、商业投资以稳定步伐增长,而政府支出也不是经济发展的拖累。美国第二和第三季度经济也创自2003年以来最佳表现。

  其中,美国的个人消费和出口对于本次GDP数据贡献最大:个人消费对GDP贡献占到1.22%,净出口对GDP贡献占到了1.4%。

  但是美国三季度GDP增速有被高估的可能,因为美国商务部公布的三季度GDP初值可能高估了出口数据。

美国三季度GDP增速

  加拿大商业帝国银行(CIBC)经济学家Andrew Grantham认为,“消费者支出增幅为1.8%,符合市场的广泛预期,商业固定投资基本也符合市场预期。最令我们意外的是,贸易帐数据对为GDP贡献了1.3个百分点和政府支出为GDP贡献了0.8个百分点。”

  IHS Global Insight首席美国经济学家Doug Handler表示,市场上充斥着关于欧元区经济增速放缓的担忧,但是事实上美国的主要贸易伙伴是加拿大和墨西哥。8月份数据显示,美国对北美地区的出口占到出口总量的三分之一,这超出了其他任何市场的份额。

  薪资增长陷入瓶颈 9月消费者支出意外下跌

  美国9月消费者支出意外下跌,因收入录得今年以来最缓慢增幅,暗示临近年末经济实现持续增长面临困难。

  美国商务部今天发布的数据显示,上月支出下跌0.2%,逊于彭博经济学家调查的预期水平,此前8月份增长高达0.5%。收入增长0.2%,是去年12月份以来最小增幅。

美国个人消费支出月率走势图  

    工资增幅略高于通胀步伐,可能局限部分家庭的消费支出,而同时房屋价格增长放缓,股市的频繁波动也局限了财富增长。就业水平需持续改善才能进一步提振信心,为消费提供基础。

  “8月份的表现极其强势,在消费方面会有退潮和流动,”加拿大皇家银行资本市场资深美国经济学家在数据公布之前表示。另外,“今年工资上涨之后,消费者已经储备了很大一部分的比例。”

  房价增幅创接近2年最低增速

  标准普尔(Standard &Poor's)公司周二(10月28日)公布的数据显示,美国8月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长5.57%,创2012年11月以来最小升幅,预期增长5.8%,前值修正为增长6.74%。

美国20座大城市房价指数年率走势图

    鉴于房地产投资者进入楼市的热情消退,同时紧缩的信贷条件依然限制首次购房者进入美国房地产市场,美国房地产成本已经呈现逐渐走高的现象。不过创下1999年以来最好表现的就业市场,可能有助于提振工资增速,进而使得更多的美国人能够进入楼市。

  Sterne Agee &Leach Inc.首席经济学家Lindsey Piegza指出,预计房价的升势将持续放缓,旨在允许更多的新需求进入房地产市场。

  耐用品订单连续2个月走低

  因机械订单,以及电脑订单需求暴跌,美国9月耐用品订单意外下滑,且连续两个月走低。今天的报告表明,在欧洲经济表现异常糟糕的情况下,美国出口料将疲软,或抑制耐用品订单的走高。

  美国商务部(DOC)周二(10月28日)公布的数据显示,美国9月耐用品订单月率下跌1.3%,预期增长0.6%,前值修正为下跌18.3%。

美国耐用品订单月率走势图

  美国商务部还在今天的耐用品订单报告中指出,扣除运输之外,美国9月耐用品订单月率下跌0.2%,预期增长0.5%,前值修正为增长0.7%。

  即便美国的家庭受益于强劲的就业增长,且债务水平有所缩减,导致美国的企业在进行投资之前,仍在寻找更多的迹象;来印证消费需求持续改善。

  鉴于欧洲市场,以及新兴经济体增长势头趋缓,未来数月出口的疲软将有可能抑制耐用品订单,表明此前蓬勃发展的美国制造业可能出现降温现象。

  IHS Global Insights经济学家Michael Montgomery称,由于欧洲经济表现异常糟糕,出口疲软料将抑制耐用品订单。受到早前波音公司飞机订单的影响,未来数月的耐用品订单料将回归常态,但是未来数年的产品销售前景料将强劲。

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