10月27日至10月31日金融市场概述：

　　本周外汇市场上，美元显然成为了最大的赢家。一切基本面都在推高美元，无论是美联储意外鹰派的声明、日本央行意外地扩大宽松、还是美国自身良好的GDP数据。美元指数也因此飙高至逾4年高位87.13。

　　除了美国自身基本面良好外，美元的劲扬自然少不了日元这块“垫脚石”。当市场还在安逸地等待日本央行宣布维持货币政策不变时，日银意外扩大宽松规模的决定令美元/日元升至了7年新高112.46一线。

　　其他主要币种方面，欧元/美元也刷新了逾2年低位1.2486，英镑/美元也下穿了1.60大关，澳元/美元则仍维持低位震荡格局。

　　贵金属市场方面，国际现货金价格暴挫至4年新低1161.40美元/盎司，对1180的强穿令其下行空间充分打开。白银在经历了前期的平淡行情后也终于赶上了黄金的下跌步伐，最终也刷新4年低位15.76美元/盎司。

　　当周要闻盘点

　　日本央行意外扩大宽松

　　本周五(10月31日)是日本央行公布货币政策决议的日子。通常日本央行利率决议会在北京时间的10:30-12:00之间公布。但此次会议结果迟迟未公布，已经是有一丝丝特别的味道。而最终日银在12:45意外宣布再宽松的结果，令美元/日元出现火箭式蹿升行情，最终创下7年新高112.46。

　　日本央行决定加快扩大基础货币的速度，至每年80万亿日元(7,260亿美元)。央行之前的目标为每年增加60-70万亿日元。日银同时决定增加年度政府公债购买规模约30万亿日元，并将所持日债的平均存续期延长至10年左右。

　　其他政策方面，日本央行宣布，将上市交易基金(ETF)和日本房地产投资信托(JREIT)的年度购买规模扩大两倍；ETF购买量将每年增长3万亿日元。

　　声明同时称，央行将持续量化加质化宽松政策，直至达成2%的稳定通胀率；以不设限的方式实施量化与质化宽松政策(QQE)，将公布明年资产购买预估规模。

　　(美元/日元日线图 来源：FX168财经网)

　　一欧美系银行交易员是这样来描述这波行情的：“我在处理一些月底文件时，有人喊道日本央行放松政策了。我看了下屏幕，美元/日元汇率已涨疯了。”

　　苏格兰皇家银行(RBS)证券日本首席经济分析师西冈纯子(Junko Nishioka)表示，日本央行此次放松政策完全出乎意料，因为最近央行官员并没有表达这么悲观的看法。这一举措明显是因应基础物价疲软作出。日本央行可能认为，要到2016/17财年才能实现2%的通胀目标，因此希望以今天的举措拉近与目标的差距。

　　瑞穗总合研究所(Mizuho Reearch Institute)资深分析师Hidenobu Tokuda称，日本央行是在对油价的短期性波动作出反应，这与央行在此之前较关注长期发展的看法并不相符。我们不能排除明年可能有另一次小幅宽松，因为两年的时间框架并不实际。

　　法国兴业银行分析师Albert Edwards指出，日元兑美元已经跌破了15年是上行趋势线，在经过短期的机会回调后，日元/美元将会加速下行。从目前的图表来看，日元/美元已经跌破15年上行趋势线，预期日元将快速下行，美元/日元很快将触及120。

　　美联储声明意外偏鹰

　　美联储本周如期结束量化宽松项目，但会后声明意外措辞强硬，这令投资者开始押注加息时间将早于之前的预期，美元指数在周中便因此定下了最后的胜局。

　　美联储(FED)如期宣布削减购债规模150亿美元，结束第三轮量化宽松(QE3)的资产购买，维持联邦基金利率在0-0.25%不变，仍表示利率将在“相当长一段时间内”保持在低位是合适的。

　　这些声明合乎市场预期，都不是关键。关键在于以下四大变化：

　　1.美联储决定强化就业形势的表述措辞。美联储在9月会后声明中曾表示，就业市场闲置产能“很多”，但周三却弃用这一描述，而称劳动力市场未被利用的资源正在“逐步减少”。

　　2.美联储没有弱化通胀的描述，只是指出：“委员会判断，自今年早些时候以来，通胀次序低于2%的风险多少已经降低。”

　　3.美联储在结束资产购置行动，但没有发表任何可能重启的言论。

　　4.费舍尔和普罗索都不再提出异议，这透露了美联储内部讨论的基调。

　　花旗集团(Citigroup Inc.)美国十国集团(G10)外汇策略部主管Richard Cochinos指出，目前美元走强是相对于市场之前所处的水平。因美联储的声明基调更加乐观，立场更加强硬，没有谈到美国经济总体面临的风险加大。声明似乎暗示联储之前有关政策调整时间的预期不会出现重大延迟。

　　美国GDP的帮衬

　　虽然日本央行和美联储决议均十分抢眼，但美国GDP数据仍是一重要事件。该数据的表现强势也在美元的升势中得到了体现。

　　美国商务部周四(10月30日)公布的数据显示，美国第三季度国内生产总值(GDP)环比年率初值增长3.5%，高于预估的增长3.0%。数据支持了周三美联储(FED)对美国经济的积极看法，并带动了美元的买盘动能。

　　虽然部分投行对GDP数据的分析是谨慎的，但仍不能阻挡美元强势走高的趋势。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esnier表示，“我们看到消费者支出数据远低于预期。我们还看到进口减少，尽管这确实带动了GDP中的净贸易额，但也显示第三季度国内需求可能逊于之前几季。”

　　Esnier同时也承认，“不过鉴于周三美联储的声明以及美元升势动能可观的事实，我认为市场会忽视报告中的一些细节，而继续认为美国经济稳健增长，且增速肯定快于多数其他主要国家。”

　　下周市场展望

　　既然有了本周这么隆重的铺垫，作为“超级周”的下周金融市场想必也不会令投资者失望。美国非农数据、欧洲央行和英国央行的利率决议、耶伦的讲话、美国ISM制造业数据。个个都是对市场有着高度影响力的事件。

　　首先，自然要说一下非农。下周五(11月7日)北京时间21:30，美国将公布10月非农就业人口变动，外媒调查显示市场预期为增加23.4万人，预期失业率为6.8%。

　　在具体的预期细节方面：市场的平均预期为增加23.4万人，预期中值为增加23.5万人，最高预期值为30.0万人，最低预期值为14.0万人。该份外媒调查报告是基于对82位经济学家的采样。

　　(美国10月非农预期分布图 来源：彭博)

　　其次，耶伦讲话也总是不让忽略的事件。下周五(11月7日)北京时间，23:15耶伦将发表有关“自金融危机以来的货币政策”的讲话。美联储何时升息仍将是市场关注的重点。而在近期美国经济数据总体向好的背景下，料耶伦没有什么释出鸽派信号的理由，除非其想对市场过于亢奋的情绪作出修正。

　　此外，欧洲央行货币政策决议也是关注焦点。在日本央行意外进一步宽松后，市场的目光将投向同样深陷低通胀困境的欧元区。

　　对此，三菱东京日联银行(BTMU)预计，欧洲央行下周将维持货币政策不变。但欧洲央行行长德拉基或许将给出考虑购买企业债的信号，因为其意识到油价的暴挫令通胀下行风险增加。

　　下周重要经济数据和事件

　　周一

　　中国 10月汇丰制造业采购经理人指数

　　美国 10月ISM制造业采购经理人指数

　　日本 文化日

　　周二

　　澳洲联储政策会议并宣布利率决定

　　澳大利亚9月季调后零售销售

　　澳大利亚 9月季调后贸易帐

　　欧元区 9月生产者物价指数

　　加拿大9月贸易帐

　　美国 9月贸易帐

　　科尔就“欧元区当前形势”发表演说

　　周三

　　欧元区 9月零售销售

　　美国 10月ADP就业人数变动

　　日本央行行长黑田东彦在东京共同社主持的活动上发表讲话

　　柯薛拉柯塔发表“澄清货币政策目标”的讲话

　　周四

　　澳大利亚 10月就业人口变动、失业率

　　英国9月工业/制造业产出

　　美国 上周季调后初请失业金人数

　　欧洲央行公布利率决议/德拉基召开新闻发布会

　　英国央行公布利率决议

　　日本央行将公布10月政策会议记录

　　周五

　　德国9月季调后贸易帐

　　英国 9月商品贸易帐

　　加拿大 10月就业人口变动、失业率

　　美国 10月非农就业人口变动、失业率

　　耶伦在以“自金融危机以来的货币政策”为议题的小组研讨会上发表讲话