继P2P之后，股权众筹正在成为互联网金融又一个风口。

　　昨日(6月15日)，继京东、阿里等互联网巨头相继上线股权众筹平台之后，创业生态服务平台36氪也上线股权众筹平台，正式进军互联网金融。同日，36氪也宣布与蚂蚁金服达成全面战略合作。“此次推出股权众筹，不仅是在完整服务生态上更进一步，也意味着36氪正式迈入互联网金融大门，而与蚂蚁金服达成的战略合作，将围绕支付全面展开，未来还将渠道互通、产品共建、技术和数据等方面展开进一步合作。”36氪CEO刘成城表示。

　　不过，国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠日前指出，在股权众筹发展的过程中，有三个问题是不可回避的：一是法律问题；二是在众筹项目的运作过程中，怎么保证投资人的合法权益；三是股权众筹资产二次流转的问题。

　　与蚂蚁金服达成战略合作

　　昨日，《每日经济新闻》记者了解到，36氪股权众筹模式上采取的是“领投＋跟投”模式；产品方面，除新股外，其还首创老股发行产品，即已步入高速成长期公司的创始人在不改变公司实际控制权及股权结构的前提下，由创始人或持股较多的股东出让少量股份，放到36氪平台进行众筹。“36氪股权众筹平台优势在于汇集了国内最优质创业项目，独创了老股发行模式，从一定程度上解决了投资人风险控制、退出机制的行业痛点。”36氪方面人士指出。

　　对于老股发行模式，有业内人士指出，对投资人来说，一方面，成熟公司的原始股份具有低风险高回报特征，可有效保障收益；另一方面，或有机会参与投资伟大公司。对于创业者来说，之前出让少量股权，一般都是由机构或单一投资人承接，而如今通过股权众筹平台，投资人从几个变成多个，而人的背后便是资源，即公司还可以有更多的资源加入。

　　中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师陈莉向《每日经济新闻》记者表示，36氪做股权众筹，最大的优势在于其有丰富的行业资讯以及长期积累下来的用户群体，而其中不乏特定的投资者和创业者。同时，股权众筹发展至今，融资成功率占比低下，甚至不足融资项目的1%，因此股权众筹在国内发展尚有潜力，但还处在起步期。不过，在整个行业发展阶段的影响下，媒体平台试水股权众筹虽有新意，但在专业性、优质项目挑选及行业法律规范等方面存在挑战。

　　值得注意的是，36氪还与蚂蚁金服达成战略合作。“与蚂蚁金服的合作将从股权众筹平台接入支付宝开启，未来将探索出更多合作模式。携手蚂蚁金服，对于36氪的创业服务生态也是一种完善，将帮助创业者、投资人提供便捷、安全的投融资环境，未来还将提供更丰富、优质的创业投资服务。”刘成城表示。

　　蚂蚁金服副总裁韩歆毅也指出，蚂蚁金服一直致力于开放自身的技术、数据和渠道等平台能力，支持互联网+金融生态圈的发展；此次合作无疑是创投圈与互联网金融的最佳组合，双方将共同打造一个更加完善的创业+金融生态，让更多优秀的创业者与资本发生化学反应。

　　股权众筹未来发展空间广阔

　　据世界银行预测，到2025年，中国的众筹投资有望达到460亿~500亿美元。其中，70%至80%的融资额将是股权众筹。

　　与此同时，股权众筹合规化正在加速推进。《每日经济新闻》记者了解到，继今年初首批8家股权众筹平台申请成为中国证券业协会会员后，6月5日，证监会新闻发言人张晓军透露，目前已初步形成了股权众筹试点方案，正在履行必要的程序。

　　那么，股权众筹是否会成为下一个风口？“股权众筹是我国金融资本市场体系的重要补充和完善，已成为互联网金融的全新业态。在一个大众创业、万众创新的年代，股权众筹必然乘着改革创新的春风，迎来更快、更好、更规范的发展。”中国证券业协会原会长黄湘平在近日的一个研讨会上表示。

　　申万宏源此前在报告中也认为，股权众筹未来的发展空间广阔，同时，随着“领投+跟投”逐步成熟，未来股权众筹的专业性会增强；将会有越来越多的第三方参与股权众筹服务。

　　不过，有业内人士之前曾对《每日经济新闻》记者表示，股权众筹在迅速发展的背后，也存在着触碰法律风险、专业性不够、信息披露不规范、缺乏征信体系等问题。