作为首家赴美上市的P2P平台，宜人贷2015年年报备受业内关注。

　　近日，宜人贷发布财报显示，公司2015年净收入2.091亿美元，净利润4380万美元（折合人民币2.85亿元）；截至2015年12月31日，宜人贷平台的整体逾期率（15~89天）为1.3%。招股书显示，2013年宜人贷亏损834万美元；2014年亏损450万美元。与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，财报发布次日，宜人贷股价一度冲高至8.48美元，收盘价7.95美元，上涨了27.40%。

　　对此，网贷315 CIO李子川分析指出，宜人贷2015年交易撮合规模急剧扩大至15亿美元，相较2014年增长了346.4%，是佣金及利润增长的主要基础。

　　但值得注意的是，宜人贷D级别（信用较低）的借款人越来越多，比例高达85%，在一定程度上加剧了其运营风险。

　　展望2016年，宜人贷方面表示，公司全年贷款规模将达28亿~29亿美元，净收入将达4亿~4.1亿美元。

　　风险备用金余额7000万美元

　　去年12月18日，宜信旗下子公司宜人贷正式登陆纽交所，发行价10美元，拟募资7500万美元。作为中国P2P赴美上市第一股，宜人贷引起了业界的广泛关注。

　　今年3月10日，宜人贷发布的财报显示，2015年宜人贷平台共撮合15亿美元贷款，同比增长了326%；净收入2.091亿美元，净利润4380万美元（折合人民币2.85亿）。

　　数据还显示，2015年第四季度，公司净收入7110万美元，净利润为1300万美元，分别比2014年同期增长了279%和104%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在2013、2014年连续两年亏损，到2015年上半年宜人贷就迅速扭亏为盈，盈利1700万美元。

　　对此，有业内人士分析表示，宜人贷之所以能够扭亏为盈，主要源于母公司宜信线下贷款项目的引流，依靠关联交易迅速提升业绩。

　　不过，在净利润在增加的同时，宜人贷的成本和风险准备金也在快速增加。数据显示，去年第四季度，公司运营成本和费用达5150万美元，比2014年同期增加了1230万美元。

　　对此，宜人贷方面解释到，主要因为顾客销售和营销费用的增加。宜人贷执行主席唐宁也在财报中表示，中国消费金融市场在未来5~10年将持续高速增长，相信宜人贷2016年的业绩增长会更加迅猛。

　　根据宜人贷公布的2016年目标，公司全年贷款规模要达28亿~29亿美元，净收入将达4亿~4.1亿美元。其中，2016年第一季度预计贷款规模达4.5亿~4.6亿美元，净收入将达到6000万~6500万美元。

　　D级贷款坏账率1.4%

　　财报数据还显示，截至2015年12月31日，宜人贷平台的整体逾期率（15~89天）为1.3%，相较2015年9月30日的1.4%略微下降。

　　对此，李子川分析指出，逾期率的下降或主要跟三方面因素相关：第一是原先逾期资产账龄延长，转入坏账或者成功催收；第二是新增贷款余额的分摊效应；第三是贷后风险管理手段的控制作用，宜人贷借款端获客来源仍在不断的尝试调整。

　　据了解，宜人贷将借款人按信用等级分成了A、B、C、D四个级别，从A~D级客户信用级别依次降低。而借款人信用等级越低，所付出的借款成本越高，比如D级客户的借款成本相当于借款本金的四成。

　　《每日经济新闻》记者注意到，其中A、B、C、D等级贷款坏账率分别为2.4%，1.3%，1.7%和1.4%，相较于9月30日的1.7%、0.4%、0.8%和0.9%略有上升。而从宜人贷的借款人结构来看，D类低信用级别客户越来越多。数据显示，2015年第四季度，宜人贷平台借款人达4.8万人左右，A、B、C、D级别的借款人比例分别为5%、3%、7%和85%。

　　而据此前披露A、B、C、D四档借款项目的交易费分别为5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，贷款年利率分别为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。可见，随着D级别的借款人比例越来越多，D级贷款风险也会增加。

　　值得注意的是，在D级别的借款人增多的同时，宜人贷自2015年也开始计提了大额的风险准备。

　　在报告期内，宜人贷按平台上所撮合贷款7%的比例提取了风险备用金，并支付了其中的1130万美元，用于偿还违约贷款的本金与利息。截至2015年12月31日，宜人贷的风险备用金余额为7000万美元。

　　不过，李子川坦言，宜人贷2015年各方面数字的确增长较快，但快并不一定是最佳状态。由于当前网贷市场环境不确定性较高，2016年宜人贷或将承受更大压力。未来，在控制D类贷款的条件下，公司将加大风险准备金基础来应对集聚的隐藏风险是必然举措。“面对如此情况，个人认为宜人贷同时也可尝试拓展其他增值服务，以达到减缓网贷业务压力、甚至培育出新的增长点的良好结果。”