网贷之家3月初数据显示，P2P行业成交和人气指数持续上涨，大部分平台发标节奏已恢复春节前水平。另有行业网站监测数据显示，2015年2月份全国P2P网贷投资者平均综合年利率已经跌入15%以内，而去年同期则在20%以上。尽管如此，投资人的热情仍然不断高涨，投资人数有所上升。

　　同时网贷之家数据还显示，2月因为遇到春节假期，平台停业增多，同时由于大量平台提现困难，酝酿“跑路”架势，2月跑路平台占比有所提高，达到45%，为当月最大的问题平台原因，而造成提现困难的主要原因便是拆标。

　　 投资者选择项目不应一味追求短期标

　　虽然监管政策尚未正式实施，但从监管部门及国务院会议屡次表态来看，政府对互联网金融的定位已基本明确，即作为传统金融的重要补充力量，为广大中小微企业提供高效率、低成本的金融服务。

　　百泉贷CEO安凯表示，一月以内甚至几天以内的资金期限，对多数企业的正常经营不具备太大意义，这是无可回避的事实，也是投资者应该重视的常识，投资者在选择项目时不应一味追求短期标。真正服务于中小微企业服务的网贷平台都应该了解，正常的企业经营，需要经过募集资金，然后拿到资金进行原料采购、生产加工、销售回款，或是投入研发、产品上市等诸多环节，必须要有足够的时间，资金才能周转开来。除了极少数临时、紧急的资金需求，融资周期会短一些之外，正常情况下，企业是不会出现过多短期资金周转需求的。

　　平台拆标饮鸩止渴引发流动性风险

　　网贷之家首席研究员马骏说：“2014年底出现提现困难的平台，绝大多数都是拆标引发的。“一般而言，拆标包括两类：一种是金额拆标，也就是将大额标拆成几个小额标来发布，比如一个1000万元的借款标的拆成10个期限相同的100万元的标。另一种是期限拆标，将长期标拆成短期，如一年期标拆成4个3月期或12个1月期，滚动发行。

　　对于很多平台而言，拆标让平台自身承受了一定的还款压力，容易引发流动性风险。但仍有很多平台对拆标趋之若骛，这是什么原因呢？

　　首先，借款人的长期借款需求与投资人的短期投资需求存在着不匹配，而且随着问题平台的涌现，投资者认为投资周期短的项目，自己的资金能够快速抽离。为了迎合投资者的心理，平台拆标由此而生。另外，在P2P新平台不断涌入，竞争日益激烈的状况下，拆标成了抢占市场，迅速积累投资人和借款人的法宝，拆标还可以使平台的成交规模以及成交量有显著的提升，虚高的数字可以吸引更多的投资人加入，这也是平台所乐意看到的。

　　拆标往往使投资者资金不能与其所投项目一一对应，且必然产生资金池，通过资金池中的资金借新还旧，将眼前的风险不断延后。因此，监管部门一直明确表示，P2P平台禁止做资金池。很多平台通过拆标来“发新偿旧”，期限错配，引发平台流动性风险，最终的受害者还是广大投资人。

　　如何鉴别平台是否拆标？

　　如果某个平台基本都是1-3个月的短期标，且借款人连续借款，借款金额和借款期限完全一样，并且在接近上一个借款标还款日前几天发布，就基本可以断定这一标的为拆标。借款期限较长不仅可以降低借款的成本，挤压投机的泡沫，更有助于P2P平台的稳定和收益。而有些平台全部是一个月以下短标，肯定存在拆标的情况。

　　而记者登录企易贷、百泉贷、理财范等平台发现，这些网贷平台发布的标的贷款期限普遍为6个月、12个月，甚至36个月，借款的年利率则远低于以短期标的为主的平台。

　　正是洞察拆标行为背后的巨大隐患、不可持续，本着对投资者真正负责的原则，正规的网贷平台都会拒绝拆标。

　　在此提醒广大投资者，在选择投资项目时，注意借款人的资料是否透明，借款期限和借款用途以及还款来源方面是否匹配，做好调研，从源头来保障自身的权益。网贷平台也要加强行业自律，推动行业健康规范发展。（来源：金牛理财网）