上半年偃旗息鼓的小微企业金融债近日开始火爆，受到了城商行的追捧。

　　据《证券日报》记者根据公开信息统计，9月份以来，长安银行、北部湾银行、桂林银行、柳州银行、河北银行、阜新银行、嘉兴银行、瑞丰农商行等10余家城商行、农商行发行了小微企业金融债，涉及金额数百亿元，用于专项支持小微企业。

　　与上半年众银行对小微企业金融债略显冷淡的态度相比，年底城商行、农商行热情高涨，有专家表示，年底各银行贷款额度紧张，在钱紧的情况下，小微企业金融债对应的贷款不计入存贷比和贷款额度，会为银行腾出一部分信贷额度，此外各地政府对于地方银行发行小微金融债支持的力度较大，这都是年末发行量大增的原因之一。

　　 小微金融债受小银行青睐

　　今年6月份，银监会公布了《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，计算存贷比分子(贷款)时扣除六项，其中包括，支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款；“三农”专项金融债所对应的涉农贷款；小微企业专项金融债所对应的小微企业贷款。

　　对于发债主体，银监会则要求“其小型微型企业贷款增速应不低于全部贷款平均增速，增量应高于上年同期水平；申请发行小型微型企业贷款专项金融债的商业银行应出具书面承诺，承诺将发行金融债所筹集的资金全部用于发放小型微型企业贷款”等。

　　正是由于小微金融债得到的一系列优待，据公开信息初步统计，自民生银行2012年2月发行第一单小微金融债之后，越来越多的商业银行开始参与其中。银监会银行监管二部主任杨丽平介绍，截至今年上半年，银行业累计发行了近5000亿元小微企业金融债，专门用于小微企业贷款。

　　不过，今年上半年小微企业金融债的发行有偃旗息鼓的态势。中国货币网信息显示，今年前6个月，共有10余家商业银行完成小微金融债发行，发行规模310亿元，除了浙商银行外，其他全部是城商行和农商行。

　　杭州某银行信贷员告诉记者，今年企业经营状况没有得到预期中的改善，坏账不少，银行发放贷款的态度也更为谨慎，现在是坏账追责制，出一笔坏账，从信贷员开始业绩考评都受到影响，惜贷情绪普遍。

　　下半年以来，由于受到年底考核与业绩冲刺的影响，再加上小微贷款所占比重在各项业务中占据了最重要的地位，为了获得新的资金来源，缓解资金压力，小微金融债成为了中小银行首选。

　　近日，河北银行公告称，河北银行获准在全国银行间债券市场公开发行20亿元人民币金融债券，专项用于支持小微企业发展。该期债券分为三年期和五年期两个品种，各发行10亿元。

　　11月5日，嘉兴银行公告称，10亿元小微金融债在人民银行的招投标发行系统成功招标发行，两个期限品种均以最低利率发行，即三年期品种发行利率为5.4%，五年期品种发行利率为5.7%，这也是嘉兴银行首次通过发行专项债向市外募集资金定向用于满足小微企业融资需求。

　　11月12日，阜新银行公告称，该行定于11月17日招标发行2014年阜新银行股份有限公司金融债券。本期债券为三年期固定利率债券，发行规模不超过人民币20亿元，本期金融债募集资金将全部用于发放小型微型企业专项贷款。

　　11月13日，瑞丰农商行公告，称收到中国人民银行签发的关于发行小微企业专项金融债的行政许可决定，同意该行在全国银行间债券市场公开发行40亿元人民币金融债券，专项用于小微企业贷款投放。下一阶段，该行计划用两年左右时间，分批次通过银行间债券市场募集资金，并将所募集的资金全部用于辖内小微企业贷款的投放。

　　今年下半年以来，已经陆续有近20家银行发行了累计超过500亿元小微企业金融债，远超上半年水平。

　　大中型银行反应冷淡

　　近年来，银监会一直倡导银行进行差异化经营。城商行的定位则是，为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路。中国银监会副主席阎庆民认为，从业务角度来看，城商行成立伊始就确定了“服务地方、服务市民、服务中小”的市场定位，并初步形成特色。多数城商行规模较小，业务结构较为单一，且大都集中在传统信贷业务；产品多为传统信贷产品，新型业务较少。

　　从数据上看来，城商行小微企业业务占比确实有了明显的提高，河北银行最新数据显示，截至9月末，该行中小微企业贷款余额485亿元，占全行贷款比例的65.53%。其中小微企业贷款余额280.7亿元，较年初增长35.58%，高出全行贷款增速16.45个百分点。

　　根据桂林银行2013年年报，其中小企业贷款、小微企业贷款、500万元以下贷款分别占全部贷款的87%、74%、42%。在刚刚过去的10月份，桂林银行发行了第二期金融债券，规模25亿元，募集资金将专门用于发放小微企业贷款。

　　然而，与之形成鲜明对比的是，国有大行与股份制银行对小微企业金融债反应冷淡。自银监会放开小微金融债政策以来，虽然大中型银行发行规模已经达到1850亿元，占比接近40%，但只有六家大中型银行参与，在所有发行小微金融债的银行中占比不到10%。

　　业内人士表示，小微金融债10多亿元的规模对大中型银行来说算是小钱，内部调剂就可以，而且通过理财产品等渠道，大中型银行很容易筹集资金。

　　此外，某城商行负责人表示，近年来，小微金融债成本较高，票面利率甚至有的达到了6%，相较于银行存款而言，成本毫无优势。按照目前的资金价格，三年期、五年期定存最高利率为4.675%、5.225%，这仅仅是票面的利率，还有很多隐性成本没有算。