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央行两次降息 有关银行优先股股息率料全线下调

  • 发布时间:2015-03-23 06:41:24  来源:新华网  作者:蔡恺  责任编辑:毕晓娟

  受央行连续降息影响,部分上市银行近期发行的第二期优先股股息率下行了0.5个百分点,这不仅令这些银行节省股息支出,更有利于引导后续发行的银行优先股息率下行。

  股息率下降0.5个百分点

  在监管部门的鼓励和支持下,2014年一些上市银行开始“尝鲜”发行优先股补充资本(除了中行和工行在境内外都有发行之外,其余全部为境内发行)。按照分期发行的计划,2014年农行、中行、兴业和浦发完成了境内第一期优先股的发行工作,同时工行、中行完成了所有境外优先股的发行。进入2015年3月,银行开始密集进行第二期境内优先股的发行工作。交易所公告显示,近期浦发银行农业银行中国银行公告了第二期优先股的发行和募集情况。

  值得注意的是,3家银行本期优先股的股息率通过询价后,均确定为5.5%,比上一期的6%下降0.5个百分点。

  对于优先股股息率下行的原因,招商证券银行业分析师肖立强对记者表示,这与央行最近两次降息,引导市场利率下行有直接关系。

  2014年11月和2015年2月,央行依次将一年期存款基准利率下调各0.25个百分点,存款基准利率下调有利于降低金融机构筹资成本,并带动各类市场利率继续下行,包括国债收益率。而银行股息率的构成包括基准利率和固定溢价两部分,其中基准利率为发行首日的前20个交易日内5年期国债到期收益率平均值。

  料全面下调

  分析师预测,后续发行优先股的上市银行也将参考农行、中行、浦行5.5%的股息率水平,2015年的银行优先股股息率将全面下行。这些银行分为:尚有额度未发行的银行、已公布发行预案但尚未发行的银行、还未公布发行预案的银行。

  首先,工行在2014年完成了所有境外优先股发行,兴业银行则在2014年完成了第一期境内优先股发行,股息率均为6%,但这两家银行还剩一定额度的优先股未发行,包括工行的境内450亿元和兴业的170亿元优先股。近期,银监会已批准工行450亿元境内发行计划,预计将进入证监会审核环节。而兴业银行尚未就第二期优先股发行进行公告。

  其次,已公告优先股预案但尚未发行的银行则有7家。除了最近宣布拟发行350亿元优先股的中信银行之外,还有建行、光大银行平安银行民生银行北京银行宁波银行的首期优先股尚未发行。对此,华泰证券分析师张帅帅表示,这7家银行在通过银监会和证监会审核之后,就会择机发行,发行时机会参考当时该行的资本充足率水平,也会考虑当时的市场利率水平。

  最后,从未公布优先股预案的银行包括交通银行招商银行华夏银行南京银行。除了华夏银行去年9月曾表示正在研究优先股发行事宜之外,其他3家银行未对优先股发行计划做出表态。

  对此,张帅帅称,这些银行未来可能都会公布优先股计划,银行的发展伴随着资本消耗,而优先股是补充资本方式中成本较低的一种。

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