新闻源 财富源

2021年10月17日 星期天

财经 > 能源 > 矿山开采 > 正文

字号:  

基本面疲弱暴涨系资金推动 铁矿石价难言底

  • 发布时间:2015-05-10 08:09:22  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:马艺文

  五一小长假过后,铁矿石期货价格仍然延续前期暴涨模式,随着价格连创新高,部分投资者认为铁矿石的底部可能已经找到,可以继续做多。不过,记者采访业内人士得知,铁矿石基本面并未出现变化。自4月13日以来,铁矿石期货价格累计涨幅近14.64%,最高曾上涨至447.5元/吨。

  不过,随着期货价格涨势趋缓,铁矿石期货价格出现回调走势,5月6日夜盘铁矿石1509出现空头集中增仓打压,多头挺价力度偏弱,行情承压回落。5月7日,I1509合约终盘报收434.5元/吨,跌7元/吨,持仓量为1085646,日减仓28150。

  多头借力减产逼仓致暴涨

  4月13日以来,文华铁矿石指数从约368元/吨的低点反弹至5月6日的最高447.5元/吨,区间累计涨幅接近14.64%。现货市场的表现则更为惊艳,普氏铁矿石价格指数从4月初的低点47.50美元/吨逼近61.25美元/吨大关,仅月余反弹幅度就超过25%,这使得部分投资者疾呼铁矿石的牛市即将来临。

  不过,据记者了解,在铁矿石供应明显过剩的情况下,黑色金属价格却展开一波强势反弹,供应减少预期和超跌反弹需求是推动价格上涨的两个主要因素。市场人士认为,“虚火旺盛”的铁矿石期货上涨步伐将放缓。

  “其实,涨价从上月底开始就有苗头了,五一到今天已经算作第二波了,港口现货成交量倒是不错,最近港口库存下降特别快,跟钢厂积极拿货有关,持续性还有待观察。钢厂反馈,近期国产矿采购少,基本都以进口资源为主,国产矿想借反弹行情提价,但实际成交很难跟上。”富宝资讯分析师黄乐轩在接受《华夏时报》记者采访时表示。

  黄乐轩表示,近期的反弹不能从基本面来看,降息预期主导的多头氛围太浓厚,配合矿山发货量减少、港存持续下降、钢厂买货积极等积极因素,再加上矿山方面减产抑制产能的消息,给矿价反弹造势,不过这种涨势对降息预期有依赖,预计降息出来前,还是有可能维持上涨走势。

  不过也有业内人士认为,此轮铁矿石行情的起源,还要从1505合约说起,据文华财经统计,4月22日铁矿石期货流入资金数量约1.6亿元,市场沉淀资金达25.5亿元左右,蓄势多日的铁矿05合约终于开始爆发直至涨停,随后铁矿其他合约也几乎全线封住涨停。

  “从终端需求看,黑色期货疲弱的基本面情况没有显著变化,但05合约已进入交割行情。铁矿05合约多头以空头交不出足够仓单而蓄谋逼仓已久,使得空头踩踏减仓导致铁矿迅速涨停,可以看出多头借助资金面宽松来炒作的可能。”卓创资讯分析师刘智强对记者分析道。

  近年来,铁矿石市场供大于求是压制铁矿石价格屡创新低的因素之一。不过,中信期货分析师刘洁指出,根据公开数据,4月海外矿山供应增加力度不大,巴西4月出口矿石环比下降205万吨,黑德兰港4月矿石发货总量环比下降123.14万吨,发往中国的量环比下降111.85万吨。5月3日北方港口到货量只有899万吨,这一到港量还是相对偏低的。因此,矿石市场出现喘息之机,铁矿石价格也趁机上涨。

  铁矿石价难言底部

  虽然普式指数上周四仍继续上涨并保持在61.25美元/吨,但是铁矿石期货价格已经开始回调。期矿主力1509跌至434.5元/吨。远月1601跌幅大于1509。

  市场人士预计,普式指数触及60美元开始回调符合预期,此前有报告认为,此轮反弹动力多在于宏观预期,行业基本面并不支持。

  在以边际成本测算时,矿价理论上在40-60美元之间波动较为合理,突破60美元/吨之后,原先停产的部分小矿可能会复产。因此,多头在60美元上方风险开始增大。

  刘洁介绍,淡水河谷公司一季度的全成本是41美元,澳大利亚铁矿石巨头FMG一季度的全成本是37-38美元。不过后期主流矿山仍在降低成本,矿石成本底部还会下移。如果终端需求没有明显改善,矿石底部下移也有可能。另外,从供应角度看,投资者需关注海外矿山何时增加供应、北方港口何时到港口量达到井喷。如果矿石供应持续稳定增加,则将对矿石价格形成较大压制,价格有回落要求。

  据了解,近期钢厂的高炉开工率呈现小幅上扬态势。数据显示,4月份唐山地区的高炉开工率自89.61%升至91.56%,全国高炉开工率也从86.05%升至87.15%,均呈现一定增幅。再加上钢厂的进口铁矿库存一直维持在一个较低水平,大中型钢厂的进口铁矿平均库存可用天数从26天降至23天。

  对此,新湖期货分析师秦嘉伟认为,从现货的角度来看,矿石接下来很难再涨,一方面是由于终端需求实在太弱,导致钢厂没有办法把成本传导至消费端区,目前钢厂的盈利已经受到压缩,在资金紧张的背景下,钢厂不会有太高的追补意愿。

  另一方面从供应来看,60美元以上的矿价,不仅四大矿没有一家会放缓生产,而且使得国产矿开工也出现复苏,而后面钢厂开工以现在的利润不会再明显走高了,环比供需是在恶化的。矿石的底部很难说已经找到了,只能说矿石在45美元附近就进入了很重要的观察区间,而底部则要看终端的需求在下半年能否企稳,如果需求还在恶化,那么45美元的底恐怕是不牢靠的。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅