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部分上市央企业绩欠佳

  • 发布时间:2015-02-09 10:32:20  来源:中国质量报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □ 张 昊

  市场普遍预期,围绕国企改革的主题投资,将是2015年A股最重要的投资机会,但在刚过去的2014年,部分上市央企似乎并未交出满意的业绩答卷。统计数据显示,在目前发布2014年业绩预告的145家上市央企中,业绩亏损的超过30家,占比高达20%。

  在没有业绩保障的背景下,投资者难免对国企改革的炒作主线心存疑虑。通过梳理上述30余家央企的亏损理由发现,这些理由背后大有玄机,其中不少公司或将在2015年轻装上阵迎来“咸鱼翻身”。

  目前,在已预告2014年业绩的145家上市央企中,业绩预亏的超过30家,占比20%,涉及行业包括机械、有色、煤炭、化工等,这些传统行业成为重灾区。

  其中,中国铝业亏损幅度尤为惊人,根据其1月31日发布的2014年业绩预亏公告,公司初步测算,2014年实现归属净利润为亏损163亿元左右,公司经营活动产生的现金流量净额预计为130亿元左右。

  “不仅仅是央企,亏损基本是行业的普遍现象。”某券商行业分析师介绍。在2008年国内4万亿投资刺激下,整个大宗商品价格呈现近两年的恢复性反弹,但随着国内经济增速放缓,前期过多的产能释放,需求平衡再次被打破,有色金属大品种如金属铜、铝等价格均进入趋势性下跌的通道。

  以铝为例,其基本面受制于全球较大的库存和中国产能的快速释放,这一局面在2015年上半年还将延续。而对金属铜而言,除产能过剩外,下游如地产、汽车、家电等消费需求增速下滑,也给基本面蒙上悲观预期。在上述亏损的30余家上市央企中,除有色板块外,行业景气度下降,同样是化工、煤炭这两大周期性板块公司2014年业绩陷入泥潭的重要原因。

  “有色、化工、煤炭上述3个周期性行业,当行业景气度进入周期性向下后,企业亏损不可避免,若其所在行业没有复苏迹象,在2015年这类公司业绩同样难有起色。”有业内人士表示。

  有业内人士指出,相比于行业低景气度是亏损主要因素外,企业自身营业不善、产品缺乏竞争力,这类企业在内生性增长尚失背景下,后期看点应该是积极转型,或者大股东资产注入,引入战略投资,提高经营效率。

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