无风不起浪。

　　山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称山西汾酒）董事长李秋喜、副董事长王敬民和独立董事沈沛龙的集体辞职，引发了外界的很多猜测。

　　此前，山西汾酒发布的2014年三季度业绩报告显示，“前三季度，山西汾酒实现营业收入30.09亿元，较去年同期下降43.27%；实现净利润3.99亿元，同比大幅下滑66.39%”。?外界普遍关心的话题是，两者有无必然联系呢？

　　李秋喜交权引猜测

　　2014年12月26日，山西汾酒(600809)发布公告称，为进一步保证上市公司人员独立性，根据工作需要，李秋喜提请辞去公司董事长及董事职务，同时辞去公司董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务；王敬民提请辞去副董事长及董事职务，同时辞去公司董事会战略委员会委员、提名委员会委员职务。

　　对于李秋喜等人在职期间的表现，山西汾酒董事会给出的官方评价是：他们恪守《公司法》及公司《章程》的规定，致力于公司法人治理结构的不断优化，力推公司业绩提升，努力为股东创造价值，对公司健康发展发挥了积极作用。

　　与此同时，山西汾酒董事会选举副董事长谭忠豹为公司第六届董事会董事长；董事会同意选举韩建书董事为公司第六届董事会副董事长；董事会同意选举常建伟董事为公司第六届董事会副董事长；会议确定李明强、刘卫华为公司第六届董事会董事候选人，杜文广为公司第六届董事会独立董事候选人。

　　至此，山西汾酒董事会实现了董事会的新老交替。虽然交出了股份公司董事长的权利，但是李秋喜依然是山西汾酒集团的董事长。1961年9月出生的李秋喜，老家是山西晋城人。在加盟山西汾酒之前，李秋喜曾先后在山西天脊煤化工集团有限公司、晋牌水泥集团公司等能源企业做过董事长。

　　2009年，李秋喜接任山西汾酒董事长之后，汾酒就开始一改过往低调的性格，从宣传“中国酒魂”，到“国酒之源，清香之祖，文化之根”，并公开挑战行业龙头老大茅台的地位，和茅台争锋“国酒”的地位。

　　这种不按常理出牌的方式，也成就了汾酒集团。2009年到2012年底，山西汾酒的销售收入从21亿元过百亿。2012年11月6日，汾酒集团销售收入已经突破百亿元，达到100.18亿元，提前三年实现了“十二五”确定的百亿目标。不过，对于李秋喜离任股份公司董事长的事情，坊间有猜测称，“这是由于山西汾酒业绩不佳造成的，李秋喜的离任是做一个交代”。

　　“今年汾酒的业绩太糟糕了”。一位不愿署名的白酒行业人士告诉记者，早在今年中旬，他曾经预测过山西汾酒进行人事变动，李秋喜的人事变动肯定是因为业绩，目前白酒形势不好，李秋喜却要唱高调，说白酒形势一片大好，要搞巴拿马大奖100年活动，而不去做些基本功。

　　对此，山西汾酒集团文化发展研究中心主任柳静安告诉本刊记者，李秋喜董事长出让出股份公司权力也是为了更有利于公司的管理，这是一个正常的人事变动，其他没有什么变化，也没有什么值得大惊小怪的。

　　业绩断崖式下滑之殇

　　不过，随着白酒寒冬季节的到来，山西汾酒的增长也戛然而止。

　　本刊记者梳理山西汾酒的财报发现，该公司第三季度实现营业收入7.1亿元，同比下降42.74%；净利润为3963.66万元，同比下降80.85%。与第二季度业绩相比，山西汾酒业绩下滑继续恶化。山西汾酒第二季度收入7.43亿元，同比下滑41.50%；净利润1800万元，同比下滑92.31%。

　　“2014年，汾酒的销售额不太好，与往年相比要差很多，现在白酒行业正处于调整期，明年能否走出低谷还不好说”。山西汾酒一位经销商告诉记者，今年，高端白酒整体形势有一些下滑，以前一瓶酒赚20元，现在一瓶酒赚10元而已，看上去是在下滑，但实际上还是赚钱的，就是赚的少而已，他们现在也在细分市场，也会做一些相应的调整。

　　第三季度财报刚发布不久，山西汾酒董事会就发生巨大人事变化，这不得不让人产生联想。对于外界的猜测，山西汾酒一位高层告诉《财经国家周刊》记者，“大家的猜测都不对，人事变动就是为了理顺集团和上市子公司发展治理结构，与业绩什么的都没关系，有些媒体对公司的人事变动是过分解读，其实这些变动都是很正常的”。

　　在北京朝阳区万达广场的沃尔玛超市，本刊记者调查发现，该超市里的白酒基本都在打折，很多白酒都在做活动，比如金六福和郎酒，都是八折，但是唯独汾酒没有做活动，营业员说汾酒不像其他牌子，是一直没搞过活动的，种类只有两种，货架上的量也不多，并放置于柜台最顶部。

　　未来，山西汾酒的战略是否会发生大变化？对此，山西汾酒上述高层表示，现在山西汾酒是全面理清内部的关系，比如销售公司原来是集团直接管理的，前段时间就把销售公司划归到股份公司管理，虽然现在人事出现了变动，但是未来山西汾酒在战略上不会有大变动，还会一步一步踏踏实实往前走。