P2P网贷，戴着互联网金融、新经济、传统金融颠覆者等耀目光环，但自诞生以来可谓问题不断、麻烦不断。这一被寄予激活传统金融之鲶鱼角色的英雄，自身仍在期待盼望着被救赎与自救。

　　一半是海水，一半是火焰

　　时光进入2015年5月，检测近来一直成媒体关注焦点的P2P网贷行业，仍然是喜忧参半。

　　喜的是作为投资热点，各路资本仍在追捧当中。近日，P2P网贷公司积木盒子宣布获得海通证券全资子公司等投资方共计8400万美元的风险投资。这是继熊猫金控收购你我贷51%股权、富贵鸟千万美元战略投资共赢社、中国平安保险集团公司组建陆金所之后，上市公司涉足P2P网贷领域的又一案例。

　　据不完全统计，截至目前，已有40余家A股上市公司涉足P2P网贷行业，投资总额大约在50亿-100亿元之间。“去年海通证券布局了91金融，今年又投资积木盒子，主要是看到了互联网金融新业态前景可期。”海通证券子公司海通开元互联网金融行业负责人卫冰飞说。

　　忧的是这一行业仍然问题不断，麻烦不断。网贷之家数据显示，4月P2P问题平台数量较上月有所减少，但仍有52家平台出现问题，问题平台发生率为2.78%。从问题平台类型来看，跑路的平台有所减少，而提现困难的平台有所增加，使得跑路平台和提现困难平台数量占比均达到46%，另外，停业平台为4家，所占比例较小。

　　成住坏空与病态滋长

　　P2P网贷行业如此野蛮生长而又被资本看好，堪称中国经济当中的奇葩。为了更深入了解这一行业到底病得有多重，摸索这一行业该如何救赎与自救，《中华工商时报》记者走访了创业近一年并且已经盈利的网贷平台财路通联合创始人、CEO王崇羽。财路通（www.zlot.cn）系北京财路通网络科技有限公司旗下，获中国电子商务协会AAA信用认证，从事P2P民间信贷业务的网络平台。公司筹建于2013年6月，由十余位金融行业和互联网行业的资深人士集各方面优势资源联袂创建，致力为中国百姓和小微企业提供国际一流的民间网络信贷服务。

　　在参与创办财路通之前，王崇羽多年来一直在互联网行业和金融行业创业发展，财路通的创业团队也是由来自老牌互联网公司卓越网和金融企业平安集团两支人马组成。用王崇羽的话来说，整个P2P行业本身存在方方面面的问题，整个行业的生存环境是亚健康的。他从佛家理论的“成、住、坏、空”四个事物发展阶段，结合自身从业的真情实感，对我国的P2P行业做了一次“残酷”的解剖。

　　成，就是筹建诞生。用一句成语来形容这一阶段的行业状态，就是“人山人海”。现在这个行业从业人数众多，朋友聚会经常一聊发现身边很多朋友都是做P2P的。这个行业从业人员分为两类；一类是从传统线下小贷机构发展过来的希望能够借P2P之名合法经营的企业。另外一类是之前从事互联网的人，裹挟在互联网金融的创业大潮中渴望一展身手。人山人海就难免泥沙俱下。如果国家对从业人员素质和行业准入有一点门槛并加强培训，这一阶段的问题不难解决。

　　住，就是存续与发展阶段，用一个词来形容就是“八仙过海”。P2P的模式多种多样，有些风险其实很大，比如从担保公司或小贷机构直接拿过来的间接债权、债权端的加盟门店模式、不以成熟大数据征信为基础的线上债权等等。盲目追求规模，忽视风险的盲目扩张，一旦出事就没法收场。在这一阶段，律师事务所、会计师事务所等都可以成为为政府服务的监管工具，它们的介入至少能确保P2P公司经营过程的合法合规性和所披露消息的真实性。“真实”对目前的P2P行业弥足珍贵。

　　坏，是走向腐朽衰败的阶段，同样用一个词形容就是“瞒天过海”。在经营的P2P公司外面看起来都很繁荣，可突然有一天，倒掉了，跑路了。为什么在这些公司走下坡路的过程中，没有任何征兆呢？这种预告显然只有监管部门才有可能发布。就像证监机构会为出现异常的股票标注ST，来警示投资风险。而P2P没有这个过程，直接一步就到倒闭的状态了。从另一个角度来讲，P2P行业本身是和老百姓打交道的，它吸纳的每一分钱都是老百姓的血汗钱，贷出去的每一分钱是帮助小微企业和个人渡过难关的救命钱，做的是有利于国计民生的事。当正规经营的P2P平台出现经营困难的时候，政府是应该择优给予一定的扶持政策，而这些目前显然是缺失的。

　　空，就是最终的消灭，对企业来讲，就是破产清算，用一句成语形容就是“泥牛入海”。当下的P2P行业有个特点——“活得起，死不起”。试想如果某P2P公司突然倒闭，已经放出去的借款谁来负责后期的服务和催收？理财人的权益如何保障？这样的“硬着陆”只会导致大家都成为输家。这种情况下，监管部门可以针对未完结债权指定承接机构，负责后续所有事宜，成本未见得很高，甚至市场可以自行消化这部分成本，皆大欢喜岂不更好。

　　总之，这个行业有投机者，更有非常真诚的从业者。王崇羽相信，妥善的监管政策可以引导这个行业会逐渐往健康的方向发展，而眼下这样善不奖、恶不罚、优不胜、劣不汰的窘况决不能再继续下去了。

　　征信之痛

　　征信，对于P2P平台的作用，正变得越来越重要。业内人士称，信贷才是P2P的未来，只有解决征信问题，才有未来。但面对众多的征信机构，以及碎片化的信息，P2P平台也有些迷茫了。与此同时，当前即便是国内领先的征信机构，也未能解决数据共享的问题。

　　伴随着互联网金融的蓬勃发展，各类征信机构如雨后春笋般涌现出来。在近日召开的“中国P2P网贷征信发展高峰论坛”上，征信机构、大数据服务机构众多，十分活跃。目前，尚无官方数据表明我国共有多少家征信机构。据央行数据，截至2012年底，我国有各类征信机构150多家。

　　但据多家平台负责人反馈，虽与多家机构合作，但发现无论接入哪家评分或征信机构，始终无法完美匹配。同时，全国有大大小小的征信公司很多，却不知选哪家。没有一个机构能够提供一份很完整的征信报告，P2P平台需要综合参考多份报告。

　　据了解，在央行的征信系统，真正和银行有信贷关系的只有3亿人，占比不足25%，且P2P平台目前未能纳入央行征信系统中。于是，众多P2P平台将目光投向民营征信机构。但是，当前整个行业在征信接入方面，遇到了瓶颈。

　　P2P网贷行业的征信难点在于，一方面出于隐私或利益等考虑，平台之间不愿意分享自己的数据信息，越是大的平台越是如此。

　　一位业内人士直言，信息共享，其实很难。“工商银行积累了全中国8亿人的信息，为什么要跟一个小P2P平台共享？”他进一步表示，“再说，如果某个借款人在我这逾期，我可能会对此保密，为的是他可以从别处借到钱，把我的钱还了。金融玩的就是击鼓传花游戏，谁都不想成为最后的接棒人。”

　　另据透露，某国内知名征信机构接入了众多P2P平台、小贷公司、担保公司，但这些企业在及时更新、上传数据时往往缺乏主动性与积极性。

　　另一方面，汇集了大量信息的中央数据库，也存在安全性、黑客攻击、资质(牌照)等问题。只有解决征信问题，才有未来。2015年将是征信发展元年。

　　去担保化何以进入误区

　　我们知道，从国家的层面一直在强调P2P去担保化，让投资者有风险意识，让大家知道P2P投资是有风险的，不能100%保底。但几乎所有P2P公司都在承诺本息保障。为何P2P公司要所有风险自己扛呢？

　　王崇羽回答说，这说明政府在做投资者教育，只是有些前置了，说它前置是因为监管后置了。先把行业监管起来，再去告诉投资者怎样甄别投资方向才是有效的。否则在权威数据披露缺失的情况下，即便投资者了解甄别的方法，仍无从判断。这样的投资者教育是没办法落到实处的。

　　国外的P2P企业其实只是一个信息中介平台，每个投资者投了标以后要自己承担风险，平台提供的只是借款人信息和方法论。而在中国，在没有监管部门提供信任背书的情况下，纯粹的信息中介是无法取信于老百姓的。但实际上如果风控不到位，几家P2P可以真正的保本保息呢？不过是被市场绑架后开出的空头支票而已。唯有真正做好风险控制，才能为理财资金提供有效的保障。

　　记者获悉，去年财路通初创时，和风险投资商接触比较多，但那时风投对规模的片面追求使得财路通望而却步，随即将关注点转向企业自身经营。，踏实做事，依靠自身力量实现良性增长。从今年开始风投的关注点出现了微妙的变化，开始更多关注模式和风控，从侧面反映出行业的浮躁气氛在逐渐趋于理性。财路通将一如既往，本着专业、诚信、透明的理念，专注本分，通过互联网继续把金融融入百姓的生活。

　　(图)财路通联合创始人、CEO王崇羽从佛家理论的"成、住、坏、空"四个事物发展阶段，结合自身从业的真情实感，对我国的P2P行业做了一次"残酷"的解剖