近日A股持续普涨赋予两融投资者的信心，两融余额在突破2万亿大关后，本周四继续凯歌高奏，Wind数据显示，最新两融余额已经攀升至2.03万亿元，为5月8日以来的第十个交易日刷新历史新高。多头格局延续背景下，本周四行业板块融资分布却冷热不均，汽车、食品饮料等板块“悄然”遭遇融资资金净出逃，短期而言，这或对正轮动有序的场内板块走势带来扰动。

　　两融余额大幅续增

　　本周三，两融余额2万亿元大关毫无悬念地被突破。本周四，融资空头依旧占据两融市场主导。相关数据显示，本周四市场融资余额达到2.03万亿元，在前一日2.01万亿元的基础上大幅增长近200亿元，延续“新高之旅”。

　　其中融资买入额为1906.90万元，虽然环比减少170余亿元，却并未跌出历史高位区间；与之相对，本周四融资偿还额为1716.49亿元，较前一日减少70余亿元，表明伴随指数重心上移，当前融资客持股信心增强，由此本周三两市融资余额实现190.41亿元。

　　个股方面，全部892只两融标的股中，本周四获得融资净流入的股票数量有598只，占比为67.04%；其中融资净流入金额超过5000万元的数量有173只，方正科技、苏宁云商、中海集运、京东方A分别获得5.87亿元、4.46亿元和4.21亿元融资净流入。值得注意的是，本周四融资净买入额最大的前20只股票中，绝大多数来自沪深主板，这也表明在前期两市主板深度调整过后，当前投资者对大盘股以及主板指数反弹寄望较大。

　　融券方面，一周来市场融券余额始终维持在70亿元下方运行，不过据Wind数据，本周四融券余额形成“跨越式”增长，单日增长金额达到5.52亿元，最终报收78.26亿元。由于融券余额规模较融资余额要小的多，因此总体上对市场影响微弱。

　　三板块遭遇融资净流出

　　横向比较近几日行业板块融资变动，应该说，受行情加速、个股普涨推动，本周来两融主基调进一步偏向多头，资金沉淀其中意愿显著提升。5月19日和5月20日连续两天，申万一级行业全部获得融资净流入，20日融资净流入金额超过10亿元的板块数量更达到12个之多，但昨日，资金长驱直入全部板块逻辑暂时有了变化。

　　据Wind资讯数据，本周四汽车、食品饮料、建筑材料三大板块遭到融资偿还，具体金额分别达到0.36亿元、1.67亿元和3.79亿元；而前一日，上述板块曾分别获得9.42亿元、1.35亿元和1.53亿元融资净买入，良好的融资支撑促使板块指数周四各自上涨1.84%、1.14%和1.29%。

　　与之相对，本周四有8个板块融资净买入额超过10亿元，环比本周四减少2个；金额上计算机、医药生物、交通运输板块融资净买入额居前，分别为18.32亿元、17.42亿元和16.25亿元，较本周三排名前三位板块悉数下降，表明跨过2万亿元门槛之后，融资客追涨情绪有所降温。同时考虑到大盘强劲反弹过后，当前A股个股间估值水平、区间涨幅、股价高低差异进一步拉大，预计两融资金的板块分化或后市行业指数波动加大，从而对近期行业轮动领涨格局带来扰动。