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两市融资余额达1.7万亿 接近券商财务理论极限

  • 发布时间:2015-04-17 08:04:17  来源:东方网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  根据今日早晨沪深两市发布的数据,两市融资余额已达17271亿元,自4月1日以来的10个交易日中激增2332亿元。根据日前发布的上市券商2014年年报及今年前3个月财务数据测算,融资余额已接近理论极致。根据上市券商前三月财务数据,截至一季度末上市券商净资产合计5825亿元,要满足过去半个月间及未来融资余额增长,必须大幅调高债务对净资产的杠杆倍数(当前监管政策上限为5倍),及腾挪其他金融资产(主要为券商自营资金)用于开展两融业务,而两者余地都较为有限。

  据媒体报道,根据统计数据,今年1月16日,即“119”事件爆发之前,沪深两市融资余额为1.11万亿元。而在4月14日,这一数据已升至1.699万亿元,在不到三个月时间里增加了近5900亿元,增幅高达52.93%。这一速度非常惊人。2014年8月25日~12月19日,两市融资余额从5000亿元到1万亿元,这5000亿元的增量用了将近4个月。

  尽管在1月刚受到证监会处罚之时,中信和海通都发布公告,表明暂停新开两融账户三个月对其业绩影响不大。但从数据来看,这一事件仍对三家券商产生了一定影响——去年12月,国泰君安、海通、中信(不包括中信山东和中信浙江)的融资余额市场份额分别排名第三、第五和第八。但在今年3月,三家公司的排名均下滑了一位,分别为第四、第六和第九。

  截至3月底,广发证券以967.74亿元的融资余额位居市场第一,市场份额达到6.51%;华泰证券(601688,收盘价29.02元)以951.72亿元紧随其后,市场份额6.40%。排名第三的是银河证券,融资余额为949.85亿元,市场占比6.39%。国泰君安、海通和中信的融资余额分别为880.85亿元、795.35亿元和609.89亿元。

  在此背景下,券商们纷纷上调融资融券业务规模上限。海通证券甚至还未等到禁令解除,便在4月13日的董事会上通过决议上调了融资类业务总规模至2500亿元。“同时,同意公司在符合监管要求的前提下,可根据实际情况对融资融券、约定购回、股票质押回购业务投入金额及业务规模进行灵活调整。”海通在公告中表示。

  尽管上述2500亿元融资类业务不包括融资融券,但可以预见仍将有部分新增的规模流入两融。另外,广发证券也在月初将融资融券业务的总规模由“不超过1200亿元人民币”提高至“不超过1600亿元人民币”。而今年1月华泰证券就已经将融资融券总规模上限调整至1500亿元。

  同时,与券商不断提高两融规模相对应的,是投资者的积极参与。据证金公司数据显示,仅4月13日就新开1.74万户信用证券账户,目前融资融券客户数量已达336.87万名。

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