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徐翔四大资本平台首度起底 三大玩法曝光

  • 发布时间:2015-09-02 08:17:41  来源:中国新闻网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  6月15日是A股的一个转折点,在接下来的走势中,多只私募产品遭遇净值腰斩、爆仓、清盘,但“私募一哥”徐翔掌舵的泽熙投资却在6~7月的股市下跌中屹立不倒,并且收益率还逆势增长。

  私募排排网数据显示,从今年初到8月5日,徐翔旗下的产品泽熙3期收益率达357.18%,在1649只股票策略私募基金中排名第1;泽熙1期收益率达347.89%,排名第2 ;泽熙4期达186.98%,排名第9,泽熙5期排名第12,泽熙2期排名18。

  不过,至今为止,这位“涨停板敢死队总舵主”的操作手法与行踪一直是资本市场的一个谜。他神秘低调,极少于公众场合现身。即使在新闻报道、公司网站和信托产品的资料上,也很难找到这位掌舵人的只言片语。

  近期,《每日经济新闻》记者通过遍访业内私募高手、查阅大量公开资料了解到,泽熙资本目前主要有四大运作平台,主要以在二级市场买卖、参与定增、进入上市公司寻求控制权等三种方式参与资本市场。(为避免混淆,以下将徐翔和其关联人所控制的资本版图称为“泽熙资本”)

  四大资本运作平台

  根据中国基金业协会资料和各上市公司公告,《每日经济新闻》记者了解到,目前徐翔家族共有四个公司作为资本运作平台。

  第一个平台成立于2009年12月,即上海泽熙投资管理有限公司(即市场上常说的“泽熙投资”),徐翔任总经理,公司旗下有三只基金:泽熙2期、泽熙3期、上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(即增煦投资中心)。

  第二个平台是上海泽熙资产管理中心(普通合伙)(以下简称泽熙资管中心),成立于2010年7月,徐翔63岁的母亲郑素贞任法定代表人,旗下有泽熙4期、泽熙5期、泽熙6期、泽熙11期(即“龙信基金通1号”)4只基金。

  第三个平台是上海泽添资产管理中心(有限合伙),即泽添资管中心,成立于2012年4月,徐翔66岁的父亲徐柏良任法定代表人,旗下有基金泽熙1期、泽煦单一资金信托计划、泽熙投资基金1号。

  第四个平台是西藏泽添投资发展有限公司,徐柏良是法定代表人,股东为徐柏良和郑素贞,是在2015年6月8日由成立于2008年5月的上海泽添投资发展有限公司变更而来。西藏泽添是上市公司宁波中国第一大股东,持有公司总股本的15.69%股份。

  此外,徐翔妻子应莹为法定代表人,应莹和郑素贞为股东的上海泽煦投资有限公司成立于2011年1月;不过,记者了解到,该公司旗下目前没有基金产品,也没有参与资本市场的运作。  二季度新进6家公司

  《每日经济新闻》记者了解到,除去参与定增而持有的上市公司股份外,在二级市场上,一季度末泽熙1期、泽熙2期进入东方金钰十大流通股东之中;泽熙2期、泽熙4期、泽熙5期抱团持有金字火腿(在二季度泽熙已退出);泽熙6期持有杭电股份(二季度已退出);泽熙6期持有美邦服饰(在4月1日至20日间已被泽熙清仓);泽熙11期持有*ST海润(二季度退出)。

  从上述股票的操作上可以看出,徐翔二季度成功逃顶。二季度泽熙1期继续持有东方金钰883万股,但8月15日东方金钰发布前十大股东变动公告显示,截至7月31日东方泽熙已不在十大股东名单中,表明已退出。

  泽熙6期新进入粤电力A德豪润达,分别占公司流通股本的比例为1.13%和0.43%;泽熙11期新进入持有新兴铸管流通股本的0.72%;泽煦单一资金信托计划新进入东方航空先锋新材江苏有线,占流通股本的比例分别为0.23%、1.40%和0.20%。即二季度,泽熙在二级市场上在共买入6家上市公司股票。

  记者进一步梳理了泽熙进入的6家上市公司的情况发现,2015年7月21日,粤电力A宣布定增募资不超过40亿元加码主业并复牌;8月26日,德豪润达停牌,称公司正筹划重大资产及股权收购事项,拟收购一家境内上市公司股权,以最终取得控制权为目的,并和国家级产业基金合作共同收购境外某照明企业资产。

  6月15日,新兴铸管停牌,之后公司宣布筹划定增,拟投资3个建设及升级改造项目、收购节能环保公司控股权、收购水务公司控股权;6月30先锋新材停牌宣布参与竞标,8月4日宣布终止竞标,8月5日公司再度停牌,之后公司称正在筹划对外重大投资事项,拟参与投资筹建财产保险公司,涉足金融领域。

  在二季度买入的6只个股中,就押中了4家公司的重大事项,泽熙做事件驱动投资的能力可谓高超。

  从泽熙二季度买入的上市公司来看,有电力、LED、钢铁、航空等不同行业,没发现有行业偏好,而《每日经济新闻》记者了解到,泽熙偏好事件驱动投资的风格并没有发生显著变化。

  积极参与公司定增

  在过了早年的资本原始积累阶段后,泽熙资本开始参与上市公司的定增,踏入一级半市场。

  2013年1月,泽熙投资和泽熙资管中心分别以普通合伙人、有限合伙人身份出资5%和1% ,同有限合伙人华润信托(出资94%)合作成立了增煦投资中心,增煦投资中心自成立以来,主要参与上市公司非公开发行项目的认购与投资。《每日经济新闻》记者不完全统计,自2013年以来,泽熙(包括增煦投资中心、郑素贞等)参与定增和出现在定增预案中的上市公司有鑫科材料华东重机华丽家族大恒科技龙宇燃油康强电子宝莫股份乐通股份等。

  其中,2013年增煦投资中心认购的鑫科材料4980万股,在定增股解禁后,泽熙随即兑现获利;华东重机去年11月公告拟定增募资8亿元,增煦投资中心拟出资1.06亿元,认购1000万股。

  增煦投资中心在2014年9月以3.67元/股的价格获得华丽家族9000万股的定增股份;不久前,华丽家族再次公布定增方案,拟募集资金不超过26.65亿元,用于收购北京墨烯控股集团股份有限公司100%股份,以及其他多项投资。

  另外,具有泽熙概念的公司基本上都会受到市场热捧。如今年4月17日,龙宇燃油定增预案显示,通过此次定增后,增煦投资中心将持有上市公司6.8%的股份,随后上市公司股价收获6个涨停;5月11日,康强电子公告拟向增煦投资中心非公开发行股份募集配套资金8.5亿元用于收购永乐影视,随后公司股价出现12个涨停;宝莫股份也同样如此,在公告定增预案中有泽熙参与后,公司股价连拉10个涨停。

  郑素贞也是参与定增的高手。5月29日,乐通股份推出定增方案,拟募资不超过43.97亿元,郑素贞花费16.61亿元参与认购,该定增尚未获批,若交易完成,其将拥有乐通股份26.83%的股权,公司股价随后收获13个涨停。郑素贞还以配套募资的方式参与了南洋科技的股份申购,近期定增方案已获批准。

  主动参与上市公司决策

  《每日经济新闻》记者查阅相关上市公司公告了解到,除了定增,泽熙也开始以受让股权、参与定增等多种方式进入上市公司并寻求控股,早年入主宁波中百自不必多说,从去年起,泽熙更是加快了步伐。

  典型例子为文峰股份,文峰股份去年12月23日的公告显示,郑素贞以8.6亿元受让文峰股份1.1亿股,一举成为公司第二大股东;从公告之日算起,文峰股份随后股价最高涨幅超过5倍。

  2014年11月,中国新纪元与郑素贞签署《股份转让协议》,中国新纪元将大恒科技12896万股以9.32元/股价格协议转让给郑素贞;2015年1月,大恒科技公布定增预案,拟向郑素贞发行30896万股,发行价为9.71元/股;发行完成后,郑素贞将持有大恒科技总股本的58.72%。了解更多私募大佬最新动向,请登录微信公众号:“火山财富”huoshan5188。

  同时,泽熙也开始在上市公司控制权和治理上有所行动,积极派员工进入上市公司任职。据了解,泽熙投资总经理助理徐峻目前任宁波中百董事长。2015年3月,泽熙投资研究部经理徐正敏被提名为宁波中百第八届监事会监事候选人,其同时也是大恒科技非职工监事。

  上市公司公告显示,泽熙投资研究副总监赵忆波任宁波中百董事和大恒科技副董事长,泽熙投资高级研究员史振伟任职宁波中百董事,泽添资管中心研究员严鹏任康强电子董事和大恒科技监事长。2015年8月24日,28岁的泽熙投资市场部副总监姚佳蓉被提名为宁波中百第八届监事会监事候选人。

  对此,一私募人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,徐翔实则是在实行“股东积极主义投资策略”,即通过大量持有股份成为上市公司重要股东,主动行使股东权利来影响上市公司决策,进而影响上市公司的股价。

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  泽熙近期调研忙

  《每日经济新闻》记者统计发现,6月15日至今,徐翔旗下的泽熙投资在两个多月来总共调研了16家上市公司,调研步伐相当紧凑。

  6月15日至30日,分别调研了数码视讯万达信息京东方A北京君正4家公司;7月份分别调研了成飞集成协鑫集成三诺生物康弘药业亚厦股份中电环保6家公司;8月以来调研了柯利达汇川技术老板电器北京利尔福瑞股份华策影视5家公司。

  16家上市公司中,中小创公司是泽熙投资青睐的对象,其中创业板有8家,中小板有6家,另外2家是主板公司。从行业分布来看,医药行业、电子元件行业是泽熙较为看重的,但并不拘泥于这两大行业,诸如通信设备、计算机、工程建设、家电行业、文化传媒等行业中都有其走过的痕迹。

  市值方面,有9家公司的最新市值已超过100亿元,且多在200亿元以上,其中京东方A的市值更是超过1000亿元,这不得不让人感到徐翔对高市值股票偏爱有加,其他7家公司北京君正市值不到30亿元,其余全都在30亿~90亿元之间。

  业绩方面,除三诺生物、柯利达和北京利尔3家公司的业绩不如去年同期外,其余13家公司半年报显示的净利润都有不同程度的涨幅,其中,成飞集成更是暴涨近12倍,这也是泽熙投资今年调研的唯一一家军工板块的公司。

  6月15日~7月8日之间,除亚厦股份在6月17日停牌,康弘药业在6月26日上市躲过大盘下跌外,其余14家公司的股价均有不同程度的下跌,其中5家公司的股价遭腰斩,而剩余9公司的股价跌幅与同期大盘跌幅相近。

  低于大盘跌幅的公司在获调研之后,大部分公司股价在接下来的几个交易日都有一定程度的上涨,如数码视讯在获调研后的4个交易日上涨了31.43%,柯利达调研后的5个交易日上涨了19.33%,还有最近获调研的华策影视,在8月27日之后的两个交易日上涨了12.62%,而同期大盘仅上涨了2.88%。

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