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聚焦海外资金布局:沪港通开闸前投了啥

  • 发布时间:2014-11-14 15:53:18  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  沪港通即将于11月17日正式开闸,在海外市场经验丰富、消息灵通的成熟机构投资者如何调仓配置?刚刚披露完毕的3季报,显露了来自德意志银行、瑞士联合银行、摩根斯坦利、淡马锡富敦、耶鲁大学、比尔盖茨基金会等海外机构的“聪明钱”在沪港通开通之前的投资动作。

  从QFII(合格的境外机构投资者)在2014年3季度的行业配置情况看,银行、家电、食品饮料、汽车、建筑建材是其持仓市值最大的5个行业,集中配置大蓝筹股票的偏好体现出传统行业仍然是QFII的最爱。

  与之相对应,通信、纺织服装、有色、传媒、轻工制造是QFII持仓最小的5个行业。值得一提的是,今年以来被持续热炒而一路上涨的国防军工板块,二季度QFII还少量持有,而到了三季度已经完全消失。

  基金研究员冯梓钦认为,“这体现出QFII对短期缺乏业绩支撑的股票保持较为谨慎的态度。”

  按持仓市值计算,最受QFII青睐的十大股票分别是:兴业银行北京银行格力电器华夏银行贵州茅台海螺水泥宁波银行南京银行上汽集团上海机场,可以看出QFII重仓股主要集中在盈利稳定、估值水平较低的大蓝筹上。此外,贵州茅台、洋河股份青岛啤酒等酒类企业仍旧是外资的“珍藏品”。

  增配银行、汽车行业股票成为三季度外资最明显的调仓路径。数据显示,三季度QFII大举增配了银行、汽车、交通运输、公用事业和休闲服务5大行业,分别增配34.6亿元、23.6亿元、14.7亿元、9.9亿元和8.9亿元。其中银行股持仓占其全部资金的45.16%,仅北京银行一只股票增持就达到19亿元。

  冯梓钦分析,QFII在银行板块配置市值的大幅增长有两大原因:一是主动增持相关个股,二是三季度银行股整体涨幅较大带来市值的被动增长。

  而减配最大的行业则是非银金融和家用电器,分别减配37.9亿元和8.9亿元。包括海螺水泥、燕京啤酒、格力电器等都遭到外资的大额减持。

  综合三季度QFII重仓持股的行业分布、市值分布和个股情况,长城证券研究员朱俊春认为,海外投资者偏好于各行业的蓝筹或潜在蓝筹,在行业上倾心于大消费领域和分红收益稳定的交运电力板块,个股重仓首推的是银行为代表的低价蓝筹。

  汇丰晋信基金投资总监曹庆说,截至去年年底,海外投资者通过QFII和RQFII进入A股市场的资金占比不到10%,与作为全球第二大市场A股的地位非常不匹配。但随着“沪港通”等灵活机制的推出,全球性指数公司正考虑把A股纳入MSCI等全球指数当中。

  曹庆预计,未来两至三年内,A股就会纳入MSCI指数当中,最终权重会占比10%,对应市值大约1800亿美元。“从这个角度讲,‘沪港通’刚刚是个开始,海外机构投资者的投资资金配置将向A股倾斜。”

  “不仅是成熟的海外投资机构,包括国内投资经验丰富的‘聪明钱’都在流入股市,这构成了牛市形成的基础。”私募基金投资机构博道投资高级合伙人史伟认为,从今年开始,房地产市场出现了量价齐跌的局面,对资金需求也开始回落。股市针对的“无风险利率”已经确定进入下降通道,那么股市走牛的基础已经具备。不光是中国,国际经验来看“无风险利率”的下行,都能促进股市进入牛市格局。

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